中美兩地資本市場(chǎng)巨大的估值差距，使得中概股的私有化和回歸成為國(guó)內(nèi)各路資本眼中的“香餑餑”。繼愛(ài)康國(guó)賓私有化遭美年大健康“搶食”后，又一中概股科興控股私有化受到同業(yè)的未名醫(yī)藥競(jìng)爭(zhēng)性要約收購(gòu)“搶食”。

　　未名醫(yī)藥提價(jià)“搶食”

　　深圳主板上市公司未名醫(yī)藥昨日公告，擬參與由中金前海發(fā)展(深圳)基金管理有限公司、北京北大未名生物工程集團(tuán)有限公司和北大未名(上海)投資控股有限公司等組建的買方團(tuán)，由買方團(tuán)向科興控股董事會(huì)及其特別委員會(huì)提交無(wú)約束力的私有化交易初步要約。

　　未名醫(yī)藥買方團(tuán)提出的私有化收購(gòu)價(jià)為每股普通股7美元。而在未名醫(yī)藥提出私有化初步要約收購(gòu)前，1月29日，科興控股已收到公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官尹衛(wèi)東和賽富基金(附屬公司)提出的私有化收購(gòu)要約，每股普通股報(bào)價(jià)為6.18美元。而未名醫(yī)藥參與的買方團(tuán)提出的報(bào)價(jià)為每股普通股7美元，較尹衛(wèi)東等提出的報(bào)價(jià)溢價(jià)約13.3%，較科興控股1月29日收盤(pán)價(jià)溢價(jià)約39.44%。

　　未名醫(yī)藥與科興控股之前曾合作

　　科興控股盈利能力不理想，2015年前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-160萬(wàn)美元，但在人用疫苗領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位。業(yè)內(nèi)有分析認(rèn)為，從未名醫(yī)藥買方團(tuán)提出的私有化收購(gòu)價(jià)及雙方的主營(yíng)業(yè)務(wù)看，未名醫(yī)藥提出的私有化要約為競(jìng)爭(zhēng)性收購(gòu)，意圖整合雙方業(yè)務(wù)。

　　與未名醫(yī)藥主營(yíng)醫(yī)藥生物制品類似，科興控股主業(yè)為人用疫苗及其相關(guān)產(chǎn)品的研究開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售。且兩者間還存在過(guò)業(yè)務(wù)合作，未名醫(yī)藥參股公司(持股比例26.91%)北京科興生物制品有限公司的控股股東正是科興控股(香港)有限公司(持有剩余73.09%的股份)，北京科興生物制品有限公司為科興控股三家子公司之一。

　　- 延展

　　各路資本逐鹿中概股私有化

　　A股與海外上市中概股估值差異，使得中概股的回歸受到資本的熱捧。

　　2015年6月，奇虎360宣布退出美股，開(kāi)啟私有化進(jìn)程。彼時(shí)公告顯示，公司收到來(lái)自周鴻祎、中信證券、華興資本及紅杉資本的初步非約束性私有化要約。在奇虎360公布私有化要約之后，各路資金開(kāi)始搶食“有限的”私有化額度。即使奇虎360方面重重設(shè)限，仍然阻擋不了這些資金的熱情。根據(jù)奇虎360實(shí)控人周鴻祎最近在公開(kāi)場(chǎng)合直言，奇虎360已籌集近100億美元，額度早已分完。

　　另一引起資本市場(chǎng)關(guān)注的則是愛(ài)康國(guó)賓私有化。2015年8月愛(ài)康國(guó)賓宣布私有化要約，私有化價(jià)格為17.8美元/ADS，籌劃從美國(guó)股市退市。而在愛(ài)康國(guó)賓私有化進(jìn)程中，同業(yè)的美年大健康在借殼江蘇三友登陸A股后，多次向愛(ài)康國(guó)賓發(fā)出競(jìng)爭(zhēng)性的私有化要約，逼迫愛(ài)康國(guó)賓啟動(dòng)毒丸計(jì)劃，并一度重整私有化方案。

　　而因?yàn)橹懈殴伤接谢~度“分配不公”，各路資本甚至對(duì)簿公堂。2015年底，三家投資機(jī)構(gòu)、四位自然人分別在上海浦東新區(qū)法院、銀川中院、寧夏高院起訴寧夏中絨集團(tuán)及其法人馬生明，起訴書(shū)稱，投資人在盛大私有化中原本擁有共計(jì)21.45億元的份額。經(jīng)中絨集團(tuán)“調(diào)整”后，僅剩4.78億元，矛頭直指盛大游戲私有化份額被侵占。而在今年1月，又有5位投資人因中絨集團(tuán)在盛大游戲私有化過(guò)程中依合同約定調(diào)整其出資份額事項(xiàng)，將中絨集團(tuán)訴至寧夏回族自治區(qū)高級(jí)人民法院。