國(guó)企改革頂層設(shè)計(jì)正式出臺(tái)，國(guó)企改革被認(rèn)為是下半年難得的、確定性高的投資主題。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)企改革概念股中共有14家公司發(fā)布了三季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，業(yè)績(jī)喜憂(yōu)參半。既有業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的中糧地產(chǎn)，也有如瑞泰科技、國(guó)投新集這種大幅虧損的公司。

　　國(guó)企改革提速

　　9月21日，中鐵二局和中國(guó)中鐵同時(shí)發(fā)布關(guān)于整合最新進(jìn)展的公告。中國(guó)中鐵擬將工業(yè)制造板塊相關(guān)子公司股權(quán)注入中鐵二局，用以置換中鐵二局目前擁有的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。

　　繼去年7月，國(guó)資委公布首批央企改革試點(diǎn)企業(yè)，包括國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、中糧集團(tuán)、中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司、中國(guó)建筑材料集團(tuán)有限公司、中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)公司、新興際華集團(tuán)有限公司。

　　國(guó)企改革特別是央企改革正在加速推進(jìn)。今年4月，中國(guó)南北車(chē)成功合并為中國(guó)中車(chē)，并于6月登陸A+H股。繼南北車(chē)整合完成、中電投與國(guó)家核電合并重組后，8月初又有中遠(yuǎn)集團(tuán)和中海集團(tuán)旗下中國(guó)遠(yuǎn)洋、中海發(fā)展等5家上市公司集體停牌謀劃重大重組事項(xiàng)。

　　民生證券分析師認(rèn)為，下一步國(guó)企改革可以重點(diǎn)關(guān)注三領(lǐng)域。一是亟需“走出去”的高端裝備領(lǐng)域，如船舶領(lǐng)域的南北船，電氣設(shè)備領(lǐng)域的東方電氣和哈爾濱電氣；二是亟待產(chǎn)能輸出的上游行業(yè)，如鋼鐵領(lǐng)域的鞍鋼集團(tuán)、寶鋼集團(tuán)、武漢鋼鐵集團(tuán)；三是符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，如中遠(yuǎn)集團(tuán)和中海集團(tuán)。

　　傳統(tǒng)行業(yè)低迷

　　從目前已公布三季報(bào)業(yè)績(jī)的國(guó)資改革概念股來(lái)看，14家公司中4家預(yù)喜，大部分公司預(yù)減預(yù)虧。對(duì)比半年報(bào)業(yè)績(jī)可以發(fā)現(xiàn)，國(guó)企改革概念股業(yè)績(jī)喜憂(yōu)參半。

　　其中，中糧集團(tuán)旗下中糧地產(chǎn)預(yù)計(jì)三季報(bào)凈利潤(rùn)最大增幅250%，增幅暫居首位。公司預(yù)計(jì)前三季度盈利4.7億元-5.5億元。值得注意的是，公司第三季度歸屬于上市公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)1278.43%-1672.49%。業(yè)績(jī)大漲的主要原因是2015年1-9月結(jié)轉(zhuǎn)商品房住宅銷(xiāo)售收入以及出售招商證券收益同比增加。

　　中國(guó)節(jié)能環(huán)保集團(tuán)旗下的萬(wàn)潤(rùn)股份預(yù)告，前三季度凈利潤(rùn)在1.1億元-1.4億元之間，同比增長(zhǎng)80%-120%。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為環(huán)保材料、醫(yī)藥產(chǎn)品以及其他功能性材料等領(lǐng)域，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的原因是訂單增加。

　　屬于傳統(tǒng)的煤炭、建材、鋼鐵、船舶等行業(yè)的國(guó)企改革概念股業(yè)績(jī)普遍預(yù)減預(yù)虧。中國(guó)建材旗下瑞泰科技預(yù)計(jì)前三季度現(xiàn)首虧，凈利潤(rùn)虧損約1400萬(wàn)元-1000萬(wàn)元，同比下降272.22%。公司表示，出現(xiàn)虧損的原因是公司玻璃窯用耐火材料受行業(yè)不景氣影響，造成收入下降、產(chǎn)能利用率不足，且公司在玻璃板塊中股權(quán)比例較高；耐磨耐熱材料受市場(chǎng)影響，價(jià)量齊跌，收入大幅下降；下游行業(yè)不景氣，造成貨款回收困難，應(yīng)收賬款增加。

　　同屬煤炭行業(yè)的國(guó)投新集、中國(guó)神華、中煤能源業(yè)績(jī)均虧損或者大幅下滑。由于煤價(jià)持續(xù)下滑，煤炭產(chǎn)能過(guò)剩嚴(yán)重，煤炭行業(yè)虧損面已經(jīng)達(dá)70%。