中國網(wǎng)財經(jīng)7月24日訊(記者 劉小菲)隨著基金二季報的落幕，其在A股市場的投資路線圖愈發(fā)清晰。二季報顯示，基金大面積減持中國平安等傳統(tǒng)藍(lán)籌股，同時也對567只股進(jìn)行了增持，其中醫(yī)藥股數(shù)量最多，達(dá)到了69只。

　　醫(yī)藥股估值達(dá)歷史低位 逾7成個股中報預(yù)喜

　　據(jù)wind統(tǒng)計，在6月15日至7月8日的這輪市場調(diào)整中，除銀行股外，其余板塊的跌幅全部超過了30%，以“高防御性”著稱的生物醫(yī)藥股也未能幸免，板塊內(nèi)僅跌幅超過50%的個股就超過了50只，其中福瑞股份、臺城制藥、凱利泰、東富龍的跌幅超過70%。

　　在本次暴跌后，醫(yī)藥股的估值再次回到歷史低位。根據(jù)7月8日盤后數(shù)據(jù)計算，醫(yī)藥板塊的平均動態(tài)市盈率不足30倍，板塊內(nèi)市盈率低于20倍的個股比比皆是，而中國網(wǎng)財經(jīng)助理到，大盤2005年6月6日跌至998點(diǎn)時，醫(yī)藥板塊的動態(tài)市盈率是46倍。盡管醫(yī)藥股的估值水平大幅回落，但市場普遍認(rèn)為該行業(yè)業(yè)績增長穩(wěn)定存在被錯殺的可能。截至昨日，兩市有129家醫(yī)藥類上市公司發(fā)布了中報預(yù)告，其中由97家業(yè)績預(yù)喜，占比超過7成，其中凈利潤同比漲幅超過一倍的有18家，海翔藥業(yè)的漲幅達(dá)到了47.39倍。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，經(jīng)歷了此輪全面普跌的陣痛后，伴隨著市場重新回歸理性，真正具有業(yè)績支撐、估值較低的個股再次顯現(xiàn)出投資價值。醫(yī)藥股迎來難得的配置良機(jī)。從“精選真成長”這一角度，興業(yè)證券建議重點(diǎn)關(guān)注股價低于股權(quán)激勵行權(quán)價科華生物、業(yè)績增長迅速的愛爾眼科以及在創(chuàng)業(yè)板中前期漲幅不大估值不高的湯臣倍健。

　　國企改革頻掀A股漲停潮 醫(yī)藥股屢被資金爆炒

　　作為全面深化改革的重頭戲之一，國企改革釋放了眾多的政策紅利，給資本市場帶來了眾多的投資機(jī)會。據(jù)中國網(wǎng)財經(jīng)統(tǒng)計，目前A股有48家具備國企背景的醫(yī)藥上市公司，雖然它們普遍具有資源和品牌優(yōu)勢，但經(jīng)營效率太低，ROE、成長性遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于民企。由于改革迫在眉睫，所以二級市場的醫(yī)藥股對國企改革推進(jìn)的反應(yīng)更為敏銳。每一次有關(guān)國企改革利好消息傳出，都引發(fā)了該類股的大幅上漲。

　　今年2月6日，醫(yī)藥集團(tuán)混改試點(diǎn)方案獲批，這不僅刺激了千山藥機(jī)、國藥一致、國藥股份等醫(yī)藥股在當(dāng)天站上了漲停板，更直接刺激該板塊在接下來的兩個月內(nèi)收獲了40%的漲幅，是同期大盤漲幅的近兩倍；5月18日，《關(guān)于2015年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見》出臺，首次提出了國企改革“1+15”文件體系，這意味著國企改革步入全面推進(jìn)階段。在該消息的提振下，醫(yī)藥股連續(xù)4天飄紅，累積漲幅10.14%。

　　近日，國企改革頂層設(shè)計方案進(jìn)入出臺倒計時的消息瘋傳，刺激了醫(yī)藥等國企改革概念股漲停潮頻現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，本周4個交易日醫(yī)藥板塊全都出現(xiàn)了10股以上集體漲停的“奇觀”，而昨日的漲停個股數(shù)量更是多達(dá)22只。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，隨著頂層設(shè)計出臺日期的漸近，國企改革可能成為下一階段市場關(guān)注的新風(fēng)口，在市場逐步企穩(wěn)的背景下，該主題將有更加持續(xù)性的投資機(jī)會。

　　多家上市藥企探路互聯(lián)網(wǎng) 積極轉(zhuǎn)型升級

　　除了業(yè)績高成長、股價超跌估值亟待修復(fù)、國企改革風(fēng)起云涌之外，傳統(tǒng)藥企轉(zhuǎn)型升級，也被市場普遍看作是下半年醫(yī)藥板塊最重要的投資機(jī)會之一。

　　據(jù)了解，多家醫(yī)藥類上市公司早已經(jīng)通過設(shè)立平臺公司、并購等形式積極謀求加入到擁抱互聯(lián)網(wǎng)的行業(yè)中來。7月6日晚間，藥品綜合巨頭上海醫(yī)藥發(fā)布公告，稱“與信萬達(dá)信息在互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)藥和醫(yī)藥信息化領(lǐng)域開展戰(zhàn)略合作”，而就在不久前公司剛剛宣布了在電商領(lǐng)域與京東深度綁定；康恩貝通過控股珍誠醫(yī)藥、參股“可得網(wǎng)”的方式積極向互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥轉(zhuǎn)型。

　　平安證券認(rèn)為，云聯(lián)網(wǎng)憑借著扁平、高效、透明化的特點(diǎn)沖擊著醫(yī)療體系的諸多痛點(diǎn)，重構(gòu)著醫(yī)療生態(tài)圈，當(dāng)前衍生出的“互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)藥”等幾大類新型模式值得長期看好。據(jù)廣發(fā)證券預(yù)測，今年年底互聯(lián)網(wǎng)到年底的市場規(guī)模將超過150億元，魚躍醫(yī)療、樂普醫(yī)療、恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、億帆鑫富、香雪制藥、萊美藥業(yè)等個股有望分享這一盛宴。一心堂、益豐藥房和老百姓醫(yī)藥流通藥企也有望充分受益。

　　逾20家醫(yī)藥股獲機(jī)構(gòu)頻繁調(diào)研 后市行情依然樂觀

　　由于利好眾多，醫(yī)藥股這一“價值洼地”吸引了機(jī)構(gòu)的目光。據(jù)wind統(tǒng)計，自7月9日以來，信邦制藥、仟源制藥、香雪制藥、華仁藥業(yè)等超過20家醫(yī)藥類上市公司披露了調(diào)研紀(jì)要。其中，云南白藥接待了4撥共9家機(jī)構(gòu)，福瑞股份被調(diào)研2次，有14家機(jī)構(gòu)參與，科倫藥業(yè)則接待了超過100名機(jī)構(gòu)投資者，華仁藥業(yè)接待了70余名。

　　不管是基金二季度的大幅增持，還是機(jī)構(gòu)近期的密集調(diào)研，都充分顯示了對醫(yī)藥股后市的看好。西南證券表示，隨著改革在醫(yī)藥行業(yè)深化，以及今年或者明年年初會有分級診療、處方藥網(wǎng)售、藥價談判、醫(yī)保支付等密集政策出臺，醫(yī)藥股后續(xù)將有更大的行情展開。

　　不過，有業(yè)內(nèi)人士表示，如果沒選對個股，很容易出現(xiàn)“賺了指數(shù)沒賺錢”的情況。那么投資者到底該如何操作才能使收益跑贏大盤？西南證券建議選擇高增長、估值合理及基本面發(fā)生積極變化的標(biāo)的，如估值小、高增長的太極集團(tuán)和昆藥集團(tuán)；受益于醫(yī)改政策及進(jìn)口替代的邁克生物、迪瑞醫(yī)療；單方、復(fù)方中藥配方顆粒放開或試生產(chǎn)的佛慈制藥；而國藥系的國藥股份、國藥一致、現(xiàn)代制藥、天壇生物；華潤系的東阿阿膠、華潤三九、華潤雙鶴；以及同仁堂、中新藥業(yè)、上海醫(yī)藥、太極集團(tuán)等個股均具有強(qiáng)烈國企改革預(yù)期，有望得到市場資金的進(jìn)一步爆炒。