數(shù)據(jù)顯示，7月1日至14日，共有32家上市公司發(fā)布員工持股計劃方案，而公告籌劃員工持股計劃的上市公司數(shù)量更多。此外，共有19家上市公司公告終止籌劃員工持股計劃。在市場震蕩之時，上市公司推出員工持股計劃，成為穩(wěn)定公司股價、提振投資者信心的重要舉措。也有不少上市公司借停牌籌劃員工持股計劃等的方式順利“躲開”市場劇烈調(diào)整。

　　但中國證券報記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，一些投資者對形形色色的員工持股計劃存在不少疑惑。在市場劇烈調(diào)整之時推出的方案，能否成為后期提升公司業(yè)績的助力？在具體方案的設(shè)計上創(chuàng)新不少，但其中真正的實惠在哪里？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，上市公司員工持股計劃要避免陷入“口惠而實不至”的境地。

　　員工持股此起彼伏

　　7月以來推出的員工持股計劃方案中，包括環(huán)能科技、南方泵業(yè)、天龍集團(tuán)、海蘭信、亞夏汽車、中安消等32家上市公司。在市場震蕩調(diào)整之時，上市公司推出員工持股計劃被認(rèn)為是穩(wěn)定股價的重要措施。另外，在近期推出的上市公司員工持股計劃中，不少公司的方案頗有特色。

　　其中，魚躍醫(yī)療推出“定增+員工持股”的“組合套餐”。公司擬向包括員工持股計劃在內(nèi)的不超過10名特定投資者非公開發(fā)行不超過1億股，募資不超過28億元，其中員工持股計劃認(rèn)購金額不超過2.4億元。參與認(rèn)購員工持股計劃的對象包括公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、核心骨干員工以及未來擬引進(jìn)的人才。其中，公司董事、監(jiān)事、高級管理人員認(rèn)購份額不超過本次員工持股計劃的40%。公司預(yù)留給未來擬引進(jìn)的相關(guān)人員的份額不超過本次員工持股計劃的20%。

　　另外，亞夏汽車推出的員工持股計劃(草案)提出，員工持股計劃設(shè)立后委托西南證券設(shè)立西南證券-亞夏精英1號定向資產(chǎn)管理計劃，并全額認(rèn)購西南-亞夏1號定向資產(chǎn)管理計劃份額，借道資管計劃推行員工持股。中安消公告的第二期員工持股計劃(草案)提出員工持股計劃設(shè)立后，將委托國金證券成立國金中安消2號集合資產(chǎn)管理計劃進(jìn)行管理。國金中安消2號集合資產(chǎn)管理計劃份額上限為1.2億份，按照4:1:1設(shè)立優(yōu)先級A、中間級B和風(fēng)險級C。員工持股計劃將全額認(rèn)購風(fēng)險級C份額，公司董事長涂國身出資不超過2000萬元認(rèn)購國金中安消2號集合資產(chǎn)管理計劃中間級B份額。

　　在新的員工持股計劃推出之時，不少先期成立的、以二級市場買入作為持股計劃股票來源的員工持股計劃，借市場調(diào)整、公司股價相對較低的優(yōu)勢順勢而動，完成相應(yīng)股票購買。

　　含金量尚待考察

　　員工持股計劃的實施被認(rèn)為是上市公司業(yè)績提升、人才培養(yǎng)等的“信號”，員工持股計劃中的行權(quán)價等被認(rèn)為是公司二級市場股價的重要支撐。但在本輪市場調(diào)整中，員工持股的“支撐面”卻被無情地?fù)舸?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh601211/" target="_blank" title="國泰君安 601211">國泰君安表示，自4月1日至7月8日，有23家做非公開增發(fā)型員工持股的公司股價破發(fā)。雖然近期不少個股企穩(wěn)反彈，但一些員工持股計劃仍未逃出“給員工挖坑”的尷尬境地。

　　對此，國金證券相關(guān)人士認(rèn)為，近期員工持股計劃是一種非常時期的特例，員工持股計劃激勵員工、提升公司經(jīng)營業(yè)績的功能并未發(fā)生改變。投資者可以從員工持股的激勵范圍、公司管理層在其中的介入程度和介入方式等因素來分析，找到其中更有含金量的員工持股計劃。

　　另外，近期不少上市公司借籌劃員工持股計劃停牌，后又以各種原因終止籌劃員工持股計劃并復(fù)牌。上述國金證券人士認(rèn)為，部分公司籌劃員工持股是特殊時期的措施，很多公司復(fù)牌也并沒有推出相關(guān)方案。這部分公司短期也并沒有成熟的條件推出員工持股。