面對(duì)變幻莫測(cè)的市場(chǎng)，相關(guān)公司后期對(duì)定增預(yù)案的相應(yīng)調(diào)整或許是首選；對(duì)于用來(lái)投向具體建設(shè)項(xiàng)目的再融資，重新定價(jià)或縮減募資規(guī)模也是一個(gè)可行的方法；那些僅用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的定增，則可考慮近期不再作打算。

　　計(jì)劃趕不上變化，特別是在當(dāng)前的極端市況下。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)披露定增再融資計(jì)劃的公司中，已有近40家出現(xiàn)最新股價(jià)與定增價(jià)(底價(jià))倒掛的情況，倒掛嚴(yán)重的幅度已達(dá)40%，由此可能迫使部分公司調(diào)整定增預(yù)案或緊急停牌暫避風(fēng)頭，其資本運(yùn)作進(jìn)程可能受到影響。

　　上證報(bào)資訊統(tǒng)計(jì)，截至7月7日，今年以來(lái)滬深兩市共有逾700家公司披露再融資預(yù)案。其中，募資規(guī)模達(dá)30億元以上的約有156家，累積擬募資金額近1萬(wàn)億元。在這156家公司中，定增募資補(bǔ)充流動(dòng)資金的不在少數(shù)。

　　從行業(yè)看，如券商板塊的定增再融資主要就是用于“補(bǔ)血”。其中，申萬(wàn)宏源擬融資規(guī)模居首，公司擬募資180億，扣除發(fā)行費(fèi)用后，將不超過140億元的部分對(duì)子公司補(bǔ)充資本金，剩余部分則用于相關(guān)金融領(lǐng)域的增資布局。同時(shí)，國(guó)金證券、東興證券、國(guó)元證券、長(zhǎng)江證券、東吳證券以及國(guó)海證券均準(zhǔn)備通過再融資補(bǔ)充資金，其擬募資規(guī)模合計(jì)逾650億元。

　　此前，對(duì)券商來(lái)說，其兩融業(yè)務(wù)的發(fā)展和創(chuàng)新性項(xiàng)目的開拓都是基于公司擁有充足的資本。不過，此輪大跌中伴隨著兩融的去杠桿，券商再融資的迫切性是否持續(xù)尚待觀察。

　　此外，醫(yī)藥、化工、金屬、機(jī)械制造等行業(yè)的計(jì)劃再融資規(guī)模也比較大。如復(fù)星醫(yī)藥擬募資約58億元，其中36億元用來(lái)償還債務(wù)，剩余部分用于補(bǔ)充流動(dòng)資金；沈陽(yáng)機(jī)床擬募資33億元，全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。與此類似的還有西寧特鋼、云維股份、中天城投、神州信息、久聯(lián)發(fā)展、海王生物等。

　　顯然，上述幾類制造業(yè)公司也想利用再融資緩解流動(dòng)資金壓力或拉低負(fù)債率，甚至助力其并購(gòu)轉(zhuǎn)型?！安贿^，在市場(chǎng)下行的大背景下，其再融資計(jì)劃多少可能都會(huì)受到影響?！蹦惩缎腥耸糠治觥?/p>

　　其實(shí)，市場(chǎng)的下跌已經(jīng)對(duì)一些公司的定增再融資構(gòu)成了阻礙。細(xì)看這些定增再融資預(yù)案，以最新股價(jià)計(jì)算，已有近40家公司出現(xiàn)定增價(jià)(底價(jià))與市價(jià)的倒掛?！皬哪壳笆袌?chǎng)來(lái)看，其定增程序被擱淺的可能性在增加，而近期的倒掛現(xiàn)象也在快速蔓延。”上述投行人士表示。

　　明細(xì)上看，華映科技擬以19.28元每股實(shí)施定增，而其最新股價(jià)僅11.57元，倒掛幅度約40%，昨日華映科技已籌劃員工持股計(jì)劃停牌。此外，泰亞股份擬以不低于46.57元每股定增配套募資，而公司股價(jià)已挫至25.59元，倒掛嚴(yán)重。同時(shí)，利源精制6月初將定增發(fā)行價(jià)由9.57元每股上調(diào)至17.65元每股，如今公司股價(jià)已跌回至10.2元。而內(nèi)蒙君正、桐昆股份、德豪潤(rùn)達(dá)(已停牌)、愛康科技(已停牌)等公司的價(jià)格倒掛情況也比較嚴(yán)重。

　　面對(duì)如此變幻莫測(cè)的市場(chǎng)，有分析人士表示，相關(guān)公司后期對(duì)定增預(yù)案的相應(yīng)調(diào)整或許是首選，以應(yīng)對(duì)此輪市場(chǎng)的調(diào)整。同時(shí)，上述投行人士稱，“對(duì)于用來(lái)投向具體建設(shè)項(xiàng)目的再融資，重新定價(jià)或縮減募資規(guī)模也是一個(gè)可行的方法，而那些僅用于補(bǔ)充流動(dòng)資金的定增，則可考慮近期不再作打算?！?/p>

　　該投行人士進(jìn)一步指出，如果說在股市上升或橫盤階段，上市公司的巨額定增補(bǔ)血或許會(huì)對(duì)股價(jià)走勢(shì)起到一定的帶動(dòng)作用。但隨著市況的改變，投資者更趨理性和謹(jǐn)慎，僅僅把“補(bǔ)血”或“儲(chǔ)血”作為再融資的唯一用途，就顯得不合時(shí)宜。

　　“近日，太平洋的配股再融資審核就因發(fā)審委會(huì)議的取消而暫無(wú)進(jìn)展?！鄙鲜鐾缎腥耸糠Q，“在下跌行情中，本就沒有實(shí)際用途和迫切需求的再融資項(xiàng)目或許將更難拿到通行證?！?