萬科的股權(quán)之爭是年底資本市場最引人關(guān)注的話題，王石等管理層和寶能系誰更受歡迎？寶能系搶購萬科股份目的究竟何在？如果寶能系成功入主萬科，對這家公司未來發(fā)展是利還是弊？

　　近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，針對上述問題，根據(jù)私募排排網(wǎng)對近60位私募人士的調(diào)查結(jié)果，半數(shù)私募表示支持寶能系，60%私募認(rèn)為寶能系搶購萬科股份目的是財務(wù)投資，盈利就拋的可能性較大。此外，43.75%的私募認(rèn)為寶能入主對萬科發(fā)展有利，也有27.78%的私募表示兩者都支持。支持王石等管理層的私募占比僅22.22%。

　　半數(shù)私募支持寶能系

　　今年12月初，萬科A股連續(xù)漲停，市場疑惑是誰在背后追逐萬科。12月7日，萬科公布權(quán)益變動報告書，鉅盛華及其一致行動人(以下簡稱寶能系)成為第一大股東，截至12月11日，寶能系持有萬科股份占比超過22%。12月17日，萬科董事長王石高調(diào)發(fā)聲，明確表示不歡迎寶能系。12月18日，寶能系回應(yīng)王石質(zhì)疑，稱相信市場力量。12月18日午間，萬科稱正在籌劃股份發(fā)行及購買資產(chǎn)事項，18日下午13：00起停牌。

　　《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，一些支持寶能系的私募大佬表示，萬科需要新思維，贊同寶能系通過合理合法的手段買入萬科股票。也有私募大佬認(rèn)為，萬科要講價值但也要考慮提升市值，回報全體股東的信任。

　　兩者都支持的海潤達(dá)投資仇天鏑則表示，只要尊重游戲規(guī)則，尊重市場行為，能把公司和股東利益擺在第一位，誰做大股東都可以。如果寶能系能夠合法地成為萬科大股東，市場同樣會尊重它。比如，蘋果公司是喬布斯一手締造，但當(dāng)年他同樣可以離開蘋果。

　　另一方面，支持王石的賽亞資本羅偉冬認(rèn)為，務(wù)實的人不應(yīng)該被務(wù)虛的人打敗，否則就再也沒人去務(wù)實，全務(wù)虛去了。萬科是個尊重市場規(guī)則的企業(yè)，因此這樣的企業(yè)、這樣的管理層也值得尊敬。

　　同樣支持王石的雪球財富李序敏表示，王石是萬科創(chuàng)始人，也是精神領(lǐng)袖。寶能入主萬科的資本動作如此野蠻，其逐利的動機(jī)是很明顯的，短債長投，寶能系舉債壓力很大。另外，從企業(yè)發(fā)展的角度來說，管理層、董事會與股東的相互認(rèn)可與配合很重要。

　　僅少數(shù)認(rèn)為對萬科不利

　　寶能系搶購萬科股份目的究竟何在？是賺錢就跑，還是真的看好萬科品牌想做長期投資？調(diào)查結(jié)果表明：超過60%的私募認(rèn)為寶能系搶購萬科股份目的是財務(wù)投資，盈利就拋；36.3%的私募認(rèn)為寶能系看好萬科品牌，是做長期投資。

　　李序敏認(rèn)為，最近險資在股市“興風(fēng)作浪”，采取高舉高打、凌厲逼空等類似對沖基金的手法短時間迅速獲得賬面收入，以短期逐利為目的，完全違背保險公司長線、穩(wěn)健投資的原則，“短債長投”的問題，存在一定風(fēng)險。

　　瀚信資產(chǎn)蔣國云則認(rèn)為，寶能系搶購萬科股份主要是看重萬科的資產(chǎn)質(zhì)量，同時他相信后續(xù)還有很多低估值、優(yōu)質(zhì)的地產(chǎn)公司都會成為寶能系的對象；仇天鏑也認(rèn)為，寶能系投了很多公司，不僅僅投萬科。現(xiàn)在是股權(quán)投資時代，不是誰能夠阻擋的。寶能系搶購萬科股權(quán)，它可以進(jìn)一步獲得地產(chǎn)行業(yè)更多的資源。

　　如果寶能系成功入主萬科，對這家公司未來發(fā)展是利還是弊？調(diào)查數(shù)據(jù)表明：43.75%的私募認(rèn)為對萬科發(fā)展有利，但也有43.75%私募表示無法判斷利弊，僅有12.5%的私募認(rèn)為不利于萬科發(fā)展。

　　贊同對萬科發(fā)展有利的李序敏表示，如果不觸發(fā)惡意收購，萬科股權(quán)之爭對這家公司未來發(fā)展是良性的；仇天鏑也表示，股權(quán)之爭短期對萬科的業(yè)務(wù)影響不大，中長期看利大于弊，控股權(quán)的競爭能更好地發(fā)揮市場效率。

　　不過，康騰投資鄧文杰表示，寶能入主成功對這家公司的未來發(fā)展不利，萬科給別人的感覺是地產(chǎn)的龍頭企業(yè)，是穩(wěn)定的代表，經(jīng)過這次，恐怕不能再有穩(wěn)定了。

　　“具體是好是壞，現(xiàn)在還不能輕易下結(jié)論，要等到股權(quán)之爭水落石出的那一刻?！碧煨磐顿Y認(rèn)為，萬科股權(quán)之爭對于這家公司的未來發(fā)展有利有弊，不能一竿子打死一船人。假設(shè)寶能系真能像承諾的那樣，僅作為財務(wù)投資，那么萬科的經(jīng)營、戰(zhàn)略等不會受到太多的影響。若寶能系控制了萬科，使其成為一家被控股的上市公司，不排除寶能系改組董事會，進(jìn)而影響萬科的未來發(fā)展。

　　持同樣意見的另一私募也表示，“日前難以評估，可以肯定地說如果寶能系獲得第一大股東后，深度介入管理，萬科會有很大改變，變得比以前更有盈利能力，還是大不如前，目前沒法評估，因為我對寶能系的經(jīng)營管理思路不了解?！?