證券公司融資類業(yè)務(wù)風(fēng)險被重新審視。

　　國信證券昨日起率先提高融資類業(yè)務(wù)壞賬計提標(biāo)準(zhǔn)，增加融資類業(yè)務(wù)壞賬計提1.54億元，預(yù)計2015年凈利潤因此減少1.15億元。其中，融券、股票質(zhì)押式回購、約定購回、上市公司股權(quán)激勵行權(quán)融資都是首次進行壞賬計提。股票質(zhì)押式回購風(fēng)險最大，計提比例為1%，這相當(dāng)于融資業(yè)務(wù)5%。計提比例的兩倍。

　　提高融資類

　　壞賬計提標(biāo)準(zhǔn)

　　12月1日晚間，國信證券公告，增加提取融資類業(yè)務(wù)壞賬準(zhǔn)備1.54億。這次會計估計變更，采用未來適用法處理，無需對以前年度進行追溯調(diào)整，前三季度國信證券凈利潤110.82億元不受影響，但預(yù)計2015年全年凈利潤減少1.15億元。

　　如以國信前三季凈利潤110.82億元計，此次壞賬計提標(biāo)準(zhǔn)變動對公司全年凈利潤影響預(yù)計低于1%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，這是國信證券首次增加融資類業(yè)務(wù)壞賬計提，會計處理上更加審慎。以往大多券商只對兩融中的融資業(yè)務(wù)進行壞賬計提，其他融資類業(yè)務(wù)不計提，可以說對融資類業(yè)務(wù)的風(fēng)險缺少充分認(rèn)識。

　　據(jù)介紹，融資類業(yè)務(wù)是券商根據(jù)客戶的征信或盡職調(diào)查，向客戶出借資金或證券，并收取擔(dān)保品的交易行為，存在一定的信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、法律風(fēng)險等。

　　此前，國信證券曾對融資業(yè)務(wù)和上市公司限制性股票融資進行了壞賬計提，比例均為5%。。

　　此次分類更仔細(xì)，新增了四類，包括融券、股票質(zhì)押式回購、約定購回、上市公司股權(quán)激勵行權(quán)融資的壞賬計提。國信證券稱，這是根據(jù)客戶狀況和可能損失金額，分析交易對手的信用等級、償債能力、抵押品流動狀況、擔(dān)保比例等因素，對資產(chǎn)進行減值測試。

　　股票質(zhì)押風(fēng)險最高

　　從計提標(biāo)準(zhǔn)看，此次新增四類業(yè)務(wù)壞賬計提——融券、股票質(zhì)押式回購、約定購回式證券交易、上市公司股權(quán)激勵行權(quán)融資，計提比例分別為5%。、1%、8%。、8%。。

　　據(jù)了解，券商融券規(guī)模比較小，風(fēng)險尚屬可控。而股票質(zhì)押式回購是券商認(rèn)為風(fēng)險最高的融資類業(yè)務(wù)，一是質(zhì)押的股票屬于限售狀態(tài)；二是通常還有限售期，股市維穩(wěn)之后要求上市公司高管增持股票且不能賣出，因而股票質(zhì)押式回購的壞賬計提比例最高。

　　另外，上市公司股權(quán)激勵行權(quán)融資是指上市公司進行員工或高管股權(quán)激勵時需要融資，券商為此提供的融資服務(wù)。國信證券是首家拿到該業(yè)務(wù)資格的券商，后來該業(yè)務(wù)放開之后國信證券在市場份額的占比仍較大，因而此次也將該項業(yè)務(wù)計入壞賬計提范圍。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，融資融券現(xiàn)有的風(fēng)險計提比例，尚不足商業(yè)銀行出于防范不確定風(fēng)險而對總貸款規(guī)模計提的1%一般準(zhǔn)備。不過，一位商業(yè)銀行風(fēng)險管理部人士對記者表示，由于融資融券的擔(dān)保物是股票，容易變現(xiàn)?！斑@類似銀行的股權(quán)質(zhì)押貸款，實際上是處置風(fēng)險也比較低的資產(chǎn)。所以它的壞賬計提比例，不一定適合跟銀行的各種風(fēng)險準(zhǔn)備比例相比較?！痹撊耸繉τ浾叻Q。