上周，證監(jiān)會(huì)宣布將重啟IPO。緊接著，多家券商發(fā)布研報(bào)表示看好證券行業(yè)。

　　券商的投行業(yè)務(wù)最“解渴”，除此之外，隨著注冊(cè)制推行的預(yù)期加強(qiáng)，券商從單一通道服務(wù)商向資本中介、財(cái)富管理轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新業(yè)務(wù)多元化發(fā)展等都值得期待。

　　與此同時(shí)，證券行業(yè)或許會(huì)再次迎來(lái)融資潮，最先受益的就是7家擬上市券商和多家進(jìn)入上市輔導(dǎo)期的券商。

　　天風(fēng)證券募資51億元

　　利潤(rùn)排名進(jìn)入行業(yè)中上游

　　目前，還在排隊(duì)等待上市的券商有7家。其中，浙商證券和第一創(chuàng)業(yè)證券的審核狀態(tài)為“預(yù)先披露更新”；華安證券與銀河證券的審核狀態(tài)為“已反饋”；中原證券、華西證券、東莞證券審核狀態(tài)為“已受理”。與此同時(shí)，還有幾家券商摩拳擦掌，為上市沖刺。

　　德邦證券、新時(shí)代證券等券商已經(jīng)完成股份制改革；年初剛增資39億元的財(cái)通證券，目前已經(jīng)進(jìn)入上市輔導(dǎo)階段。除此之外，天風(fēng)證券也在積極推進(jìn)上市的準(zhǔn)備工作。值得一提的是，天風(fēng)證券同樣在今年完成了一輪增資擴(kuò)股。

　　本輪增資，天風(fēng)證券以每股2.2元的價(jià)格，成功發(fā)行了23.21億股，募集資金51.06億元，該公司的注冊(cè)資本(亦稱“股本”)由23.41億元增加近一倍至46.62億元，據(jù)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公布的《2014年度證券公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)排名情況》的統(tǒng)計(jì)，以該公司目前的財(cái)務(wù)規(guī)模，在全國(guó)119家證券公司中，凈資產(chǎn)排名由增資前66名上升至28名；凈資本排名由77名上升至33名。綜合來(lái)看，該公司行業(yè)排名已由70名左右一躍升至30名左右。

　　同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，今年上半年天風(fēng)證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.9億元，在業(yè)內(nèi)排名第33位。

　　在多項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)排名上升的同時(shí)，天風(fēng)證券也在積極推進(jìn)產(chǎn)品和服務(wù)的不斷延伸與發(fā)展，以期提高競(jìng)爭(zhēng)力。

　　近日，天風(fēng)證券在北京舉辦了“首屆跨界金融同學(xué)會(huì)”，提出以“金融+”的思維和路徑推動(dòng)金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的有效融合，提升金融服務(wù)效率。并宣布成立“金融+”研究中心，提供一個(gè)開(kāi)放與融合的平臺(tái)，促進(jìn)金融行業(yè)對(duì)于如何服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的思考與探索。天風(fēng)證券副總裁王琳晶表示，“金融+”有兩個(gè)核心要素：一是金融服務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融合，即讓金融服務(wù)成為企業(yè)發(fā)展過(guò)程的基礎(chǔ)服務(wù)，伴隨企業(yè)發(fā)展的每一階段，提供量身定制服務(wù)以保障企業(yè)發(fā)展，激發(fā)企業(yè)持續(xù)的創(chuàng)造力；二是以客戶需求為中心的跨界服務(wù)融合，通過(guò)高效的業(yè)務(wù)整合提升金融服務(wù)效率，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)。

　　實(shí)際上，券商一直承擔(dān)著為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的角色，但是從目前來(lái)看，券商能夠提供的產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化特征明顯，如何創(chuàng)新突出重圍是全行業(yè)都在思考的事情。

　　對(duì)此，天風(fēng)證券副總裁、“金融+”研究中心主任翟晨曦對(duì)記者表示：“天風(fēng)證券在為客戶提供產(chǎn)品服務(wù)方面走的還是差異化路線。首先表現(xiàn)在大資管業(yè)務(wù)方面，我們現(xiàn)在正在努力打通所有跟資管行業(yè)相關(guān)的牌照，形成客戶群從普惠人群到高凈值人群的全覆蓋；第二點(diǎn)差異體現(xiàn)在大投行業(yè)務(wù)上，融資就是投行的工作，天風(fēng)證券目前初步搭建了一個(gè)大投行的業(yè)務(wù)方向。同時(shí)，我們的債券業(yè)務(wù)、新三板業(yè)務(wù)、并購(gòu)融資等業(yè)務(wù)進(jìn)步都很快?！?/p>

　　“第三個(gè)差異化體現(xiàn)在我們提出的大交易方向，國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)對(duì)于全球來(lái)講還處于初級(jí)發(fā)展階段，我們希望在未來(lái)一年或者最晚三年之內(nèi)能夠給我們的客戶提供五類(lèi)資產(chǎn)(股票、債券、外匯、商品、房地產(chǎn))的立體策略的交易服務(wù)，這是我們的定位?！?/p>

　　翟晨曦：債券從快牛轉(zhuǎn)為慢牛

　　IPO重啟，對(duì)券商業(yè)務(wù)來(lái)說(shuō)是大利好。海通證券分析師認(rèn)為，首先，IPO重啟將直接增加券商投行收入。其次，此次取消了預(yù)繳款，IPO打新對(duì)市場(chǎng)的影響將大幅減少，A股或?qū)⒂瓉?lái)“慢?！?，券商自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)也將間接受益。此外，IPO的恢復(fù)加強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)注冊(cè)制推行的預(yù)期，未來(lái)券商的投行模式將向好發(fā)展。

　　實(shí)際上，在今年三季度IPO暫停的時(shí)候，不少券商的投行部門(mén)也沒(méi)有“餓著”。通過(guò)再融資和信用債市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容的機(jī)遇，不少券商反而在三季度實(shí)現(xiàn)了投行業(yè)績(jī)環(huán)比增長(zhǎng)。以國(guó)泰君安為例，國(guó)泰君安第三季度證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)凈收入5.99億元，環(huán)比增加22.08%。公司投資銀行業(yè)務(wù)在IPO暫停的情況下，積極挖掘再融資和信用債市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容的機(jī)遇，在第三季度完成88家主承銷(xiāo)項(xiàng)目的發(fā)行承銷(xiāo)工作，其中，增發(fā)18家，債券發(fā)行70家。

　　而對(duì)于債券市場(chǎng)接下來(lái)的走勢(shì)，翟晨曦對(duì)記者表示：“我的看法是，從現(xiàn)在往未來(lái)看，總體利率向下的態(tài)勢(shì)沒(méi)有變，但在前期大幅下行之后，意味著債券從快牛轉(zhuǎn)為慢牛，而在未來(lái)，信用債的個(gè)券不排除有違約的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)歷過(guò)前期股災(zāi)洗禮的權(quán)益市場(chǎng)，相信股票市場(chǎng)過(guò)度波動(dòng)結(jié)束以后權(quán)益市場(chǎng)也有一些積極變化，展望未來(lái)一年有股債雙牛的機(jī)會(huì)?！?