縱觀整個3月，滬指累計上漲11.75%，創(chuàng)去年股市暴跌以來最大月度漲幅；深成指累計上漲14.93%，創(chuàng)業(yè)板累計上漲19.05%。而進(jìn)入2016年二季度，市場又將會演繹怎樣的行情呢？對此，綜合多家券商觀點可以發(fā)現(xiàn)，大多券商對二季度行情相對謹(jǐn)慎。

　　流動性改善預(yù)期或難持續(xù)

　　渤海證券指出，盡管在美元加息時點延后，熱錢流出放緩的影響下，國內(nèi)流動性預(yù)期有所改善，并主導(dǎo)A股市場在3月份迎來顯著反彈，但是一方面考慮到二季度美聯(lián)儲加息預(yù)期將隨時間推移不斷增強(qiáng)，國內(nèi)資金流出壓力將因此而再度提升；另一方面通脹預(yù)期有所抬頭，于是流動性改善預(yù)期或難持續(xù)，二季度市場對流動性的預(yù)期將出現(xiàn)惡化。

　　渤海證券分析，總體來看，在業(yè)績難有亮點、估值壓力較大的情況下，指數(shù)向下的壓力并未全面緩解，市場仍處于熊市過程。只不過在指數(shù)趨勢下行中，伴隨階段性的流動性緩解、風(fēng)險偏好回升、政策刺激亦或成交量的極度萎縮，市場會有階段性的反彈行情，但在估值更為合理前，對于反轉(zhuǎn)的機(jī)會不要過度奢望。

　　當(dāng)前不具備熊市底部特征

　　銀河證券指出，中期經(jīng)濟(jì)與股市均將繼續(xù)震蕩磨底，短期A股的反彈及經(jīng)濟(jì)的弱復(fù)蘇均會拉長磨底的時間。

　　申萬宏源認(rèn)為，當(dāng)前還不具備熊市底部的特征，A股市場仍需要震蕩尋底。但“資產(chǎn)荒”在大類資產(chǎn)配置視角下正愈演愈烈，而非市場力量對于市場的支撐也可能以月為單位。所以悲觀要有限度。上行風(fēng)險更可能的兌現(xiàn)形式是指數(shù)處于相對高位的時間被拉長，但向上的空間仍有限。約束上行空間的因素如通脹、匯率、房價仍然存在；如果上行空間超預(yù)期，需要的條件太多：需求復(fù)蘇、貨幣政策進(jìn)一步寬松的約束問題被解決和改革超預(yù)期。

　　情緒方面，浙商證券指出，二季度宏觀經(jīng)濟(jì)因短周期補(bǔ)庫存而有望企穩(wěn)、管理層多管齊下穩(wěn)定A股市場意圖明顯，以及大概率低于市場預(yù)期的商業(yè)銀行壞賬風(fēng)險和宏觀經(jīng)濟(jì)滯脹風(fēng)險，共同構(gòu)成二季度A股市場情緒邊際改善的驅(qū)動力。

　　4月上旬是重要時間窗口

　　招商證券認(rèn)為，4月上旬是重要的時間窗口。從市場角度來看，中短期的板塊選擇集中在“前期強(qiáng)勢+超跌”的科技類；“前期弱勢+抗跌”的周期商品類、區(qū)域概念類。短期建議關(guān)注基建、港口、金融、漲價、鋰電池、軍民融合、迪斯尼主題。

　　國金證券指出，中期內(nèi)積極主動，上半年是必須要把握的好時段。近期關(guān)注四方面，一、資金面，最新的保證金余額剛剛超過1.7萬億，尚不支撐3200以上的行情；二、管理層對股市資金加杠桿的態(tài)度，預(yù)期不會鼓勵；三、市場相關(guān)政策預(yù)期仍需明朗，有關(guān)深港通、養(yǎng)老金入市，屬于利好，但依然較朦朧。IPO、戰(zhàn)略新興板、注冊制的推進(jìn)節(jié)奏需進(jìn)一步關(guān)注。四、4月27日之前，關(guān)注美元走強(qiáng)對A股周期股的壓制，以及人民幣匯率的不穩(wěn)定性。

　　國金證券建議，風(fēng)格傾向于穩(wěn)健增長：短期內(nèi)，鋼鐵、煤炭、有色、建筑、建材，受制于大宗商品回調(diào)而走弱，未來仍是布局機(jī)會，繼續(xù)建議關(guān)注黃金(山東黃金)、白銀、鋼鐵、維生素、鋰(多氟多)、禽畜(溫氏股份)；穩(wěn)健增長主要集中在消費類，建議關(guān)注白酒(貴州茅臺)、家電(小天鵝A、蘇泊爾、美的集團(tuán))、安防(?？低?/a>)、機(jī)械電子設(shè)備(永貴電器)等。