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2025年01月09日 星期四

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滬指跌近200點 機會大于風險

　　午后滬指加速下跌，個股普跌，創(chuàng)業(yè)板跌幅更是超過6%。市場投資者的情緒極度悲觀，恐慌性拋售再度洶涌而來。雖然有諸多利空存在，但是目前滬指只有2800點，這和之前5000點高位回落的情形是不同的。同時，目前主板，尤其是滬指300指數(shù)只有不到11倍的PE，因而后續(xù)持續(xù)暴跌的基礎是不存在的。也就是說隨著股指的重挫，風險其實已經(jīng)釋放了很多，這個時點其實市場的投資機會是遠遠大于風險的。

　　股市是投資者交易的場所，市場里的上市公司是交易的對象，投資者通過買賣來給企業(yè)估值。不過既然是估值，就不會和企業(yè)價值完全一致，不然也就不存在交易了。而投資者本身又是一個群體，往往會受到群體情緒的影響，尤其是在股市中更為明顯。因而股指就是在悲觀和樂觀情緒的轉(zhuǎn)換下做大幅度的鐘擺運動。如果鐘擺的中間是企業(yè)價值的話，市場給出的報價往往不是往左就是往右，也就是說要么高估要么低估。

　　股指的下跌就是風險釋放的過程，上市公司的估值回歸，估值越低，投資盈利的安全墊就越厚，因而低價才是盈利特別是巨大盈利的關鍵。另外，就是需要持股的耐心和信心。當前操作上，要回歸到股市的本質(zhì)上去思考。企業(yè)定價合理的就不要過分擔心，需要擔心的是被嚴重高估的企業(yè)，所謂居高必跌。因而說，中小創(chuàng)還有估值擠壓空間，但是主板部分個股的估值優(yōu)勢已經(jīng)凸顯，其實大跌是最好的買入時機，尤其是對價值投資者和逆向投資者來說，低價就是最好的安全邊際。

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