2016年首個交易周，A股跌宕起伏。受多個因素影響，市場出現(xiàn)大幅下跌，其中兩個交易日4次觸發(fā)熔斷機制。7日晚間監(jiān)管層及時暫停熔斷機制，隔天大盤企穩(wěn)反彈，投資者情緒及流動性有所緩解。多家券商表示，在連續(xù)大幅下挫后，市場情緒修復(fù)尚待時日，短期的交易性機會操作難度較大，建議投資者謹慎為宜，注意控制倉位。

　　近期市場震蕩更多來源于風(fēng)險偏好波動，人民幣貶值、A股減持解禁、下跌觸發(fā)熔斷等共同促發(fā)市場風(fēng)險偏好急劇下降。國泰君安證券認為，流動性整體條件變動不大。首先，資本外流受貶值預(yù)期影響，快速釋放貶值壓力使預(yù)期到位強于小步慢貶，資本外流狀況有望緩解，近期降準對沖概率提升；第二，市場交易趨于正?；?guī)范減持解禁壓力的措施已經(jīng)陸續(xù)出臺，拋壓將得到緩解；第三，債市依然穩(wěn)定上行，反映宏觀流動性無虞。短期沖擊后市場將迎來企穩(wěn)，維持長期中性偏樂觀觀點。

　　華泰證券稱，兩大問題邊際都在改善。其一，人民幣兌美元會企穩(wěn)乃至報復(fù)性反彈；其二，大股東減持壓力會緩解，一方面管理層對減持作出合理限制，另一方面已經(jīng)有一部分上市公司大股東自發(fā)承諾延后減持。預(yù)計本周市場波動率會收斂，投資者持股意愿會改善。

　　目前在經(jīng)濟增長無明顯起色、A股大部分個股估值不低的情況下，中金公司也認為，市場中期環(huán)境仍然具有挑戰(zhàn)性，建議投資者在2016年開局以穩(wěn)為主，堅守價值。

　　對于未來行情的判斷，興業(yè)證券表示，在短期快速下跌之后，市場在階段性底部弱勢震蕩概率較大，需要等到人民幣匯率和國內(nèi)流動性政策的組合拳，才是可操作的反彈時間窗口，最遲在春節(jié)。

　　整體來看，多數(shù)券商對A股長期行情判斷觀點偏樂觀，但短期市場存在弱勢震蕩需求。

　　在行業(yè)配置上，中金公司建議，短期關(guān)注三條投資主線，政策與改革預(yù)期、價值個股、人民幣貶值。國泰君安則首推非銀金融，及受益于風(fēng)格切換且彈性較好的行業(yè)，地產(chǎn)、建材、航空等。