又見黑色星期五。昨日滬深A(yù)股再現(xiàn)暴跌，一度引來“熊來了”的驚呼。收盤時分，滬指收跌7.4%，創(chuàng)7年來最大跌幅，兩市各大板塊普跌，超2000只股跌停，創(chuàng)業(yè)板重挫8.9%，創(chuàng)歷史最大跌幅。

　　昨日的大跌伴隨較大成交量，單日滬深A(yù)股資金凈出逃超過2400億元，其中滬市資金凈流出1045億左右，深市資金凈流出868億左右。中小板資金凈流出323億左右，創(chuàng)業(yè)板凈流出112億左右。

　　專業(yè)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計顯示，歷史上，股指暴跌7%之后有七成的概率會出現(xiàn)反彈。數(shù)據(jù)顯示，自1996年12月16日實行漲跌幅限制以來，滬指跌幅超過7%的共有15天，昨日滬指暴跌7.40%位于歷史上跌幅的第11位。滬指日跌幅最大出現(xiàn)在開始實施漲跌停板制度的當(dāng)日即1996年12月16日，第二大跌幅為1996年12月17日，值得一提的是，2008年6月10日當(dāng)日大跌7.73%，當(dāng)時A股處于6124點后大幅下跌的半山腰。

　　不過，數(shù)據(jù)同時顯示，滬指歷史上日跌幅超過7%，其后一日出現(xiàn)上漲的11次(不包括昨日)，達(dá)到79%；其后5日出現(xiàn)上漲的9次，仍有64%；其后10日出現(xiàn)上漲的只有9次。此外，滬指歷史上日跌幅超過5%的交易日共有46天，其中后一日出現(xiàn)上漲的31次(不包括昨日)，達(dá)到近70%；其后5日出現(xiàn)上漲的23次，仍有50%；其后10日出現(xiàn)上漲的只有25次。

　　面對股指大跌和嚴(yán)重“失血”，市場各方反應(yīng)劇烈。證監(jiān)會收盤后不久即回應(yīng)稱，雖然市場出現(xiàn)回調(diào)，但改革開放紅利釋放、市場流動性以及居民財富分配的格局未變，經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)、大眾創(chuàng)業(yè)等因素均將激發(fā)市場活力。各路機(jī)構(gòu)則紛紛發(fā)表看法，反彈一觸即發(fā)，大跌之后的7月或開啟慢牛行情成為相對主流的觀點。

　　昨日同步火爆的興業(yè)證券策略報告稱，股指大跌之后必有反彈，但不適合新手參與。興業(yè)證券首席分析師張憶東建議，普通投資者最好將資金交給穩(wěn)健型專業(yè)投資者。投資者情緒再度降至冰點，不過面對短期的過度調(diào)整。長城證券稱，短期市場的調(diào)整幅度已經(jīng)過大，階段性底部下周有望出現(xiàn)，下半年市場從全面性牛市向結(jié)構(gòu)性牛市過渡。

　　海通證券雖然對長期的金融時代堅信不疑，但是對下半年的資本市場相對謹(jǐn)慎。他們在盤后稱，A股杠桿牛資金牛已去，現(xiàn)在只剩下改革牛。因為驅(qū)動資本市場的三頭牛，杠桿牛、資金牛和改革牛，現(xiàn)在前兩頭好像都要跑掉了，所以相對來講機(jī)會也會少很多。如果下半年市場有機(jī)會的話，那么國企改革應(yīng)該是值得重點關(guān)注的一個機(jī)會。

　　但安信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家高善文稱，年內(nèi)A股牛市格局不會發(fā)生根本性變化。目前中國經(jīng)濟(jì)非常困難，今年底、明年初經(jīng)濟(jì)可能會重歸增長軌道；截至今年底，A股目前牛市格局不會發(fā)生根本性變化。明年隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)、大量紅籌回歸和注冊制推出等可能出現(xiàn)的因素，A股市場或?qū)l(fā)生深刻變化——恢復(fù)資金面推動格局。