節(jié)后開市的第一天，上午股民還驚呼“坑爹”，下午便陽(yáng)光燦爛，A股見(jiàn)證了最完美的V型反彈。大跌的這幾天，券商分析師們可謂攜手一起安撫股民，但也有那么一部分，不看好后市，甚至出現(xiàn)許多牛市結(jié)束的言論。

　　“牛市的邏輯和根基沒(méi)有變化，牛市思維面對(duì)短期調(diào)整，牛途顛簸，但方向不變?！?a href="http://www.zhonghuixigou.com/stock/quote/sh600837/" target="_blank" title="海通證券 600837">海通證券分析師荀玉根表示。

　　同時(shí)，安信證券分析師徐彪認(rèn)為，草根調(diào)研的數(shù)據(jù)顯示，上證指數(shù)跌破4500點(diǎn)，即上周五是第一個(gè)爆倉(cāng)日，個(gè)人融資盤以及杠桿私募第一批引爆。而現(xiàn)在是最好的政策出手窗口期，熨平監(jiān)管降杠桿帶來(lái)的市場(chǎng)震蕩迫在眉睫。疊加打新資金回流，才能穩(wěn)定市場(chǎng)，防止連鎖爆倉(cāng)。

　　雖然大部分分析師都一致看好后市，但也有不支持的。英大證券分析師李大霄在新浪微博中表示，“中國(guó)股市的局部泡沫程度，已經(jīng)到了不敢主動(dòng)刺破的地步了……”。

　　但就對(duì)此泡沫論，高盛私人財(cái)富管理中國(guó)區(qū)副主席兼首席投資策略師哈繼銘表示，現(xiàn)在A股主板平均估值在40倍左右，從歷史來(lái)看，2007年泡沫出現(xiàn)時(shí)，主板估值最高71倍，具體時(shí)間點(diǎn)在2007年10月份。美國(guó)納斯達(dá)克泡沫前，它的估值也到了70倍，所以目前來(lái)看A股還沒(méi)有達(dá)到那個(gè)時(shí)候的泡沫程度。并且，如果從不同的板塊來(lái)看，盡管創(chuàng)業(yè)板和中小板估值已經(jīng)非常之高，但藍(lán)籌股，如銀行股、地產(chǎn)股的估值還不算高。

　　經(jīng)歷了上周A股慘不忍睹的大跌，對(duì)于本周的走勢(shì)，股民們可謂倍加關(guān)心。興業(yè)證券分析師張憶東認(rèn)為，年中資金面季節(jié)性偏緊疊加巨量IPO發(fā)行從而導(dǎo)致過(guò)去兩周銀行間利率中樞的抬升是本輪指數(shù)調(diào)整的重要導(dǎo)火索?？紤]到國(guó)泰君安IPO網(wǎng)上凍結(jié)資金本周三回流，而通常貨幣市場(chǎng)季節(jié)末壓力最大時(shí)點(diǎn)發(fā)生在25號(hào)前后，因此，預(yù)計(jì)本周三可能成為本輪資金面擾動(dòng)結(jié)束的拐點(diǎn)，市場(chǎng)因此有望迎來(lái)反彈的契機(jī)。

　　對(duì)于中長(zhǎng)期，多數(shù)券商分析師態(tài)度樂(lè)觀。長(zhǎng)城證券分析師則認(rèn)為，眼下對(duì)市場(chǎng)影響最大的因素是監(jiān)管層干預(yù)，可能的演繹途徑是不出臺(tái)強(qiáng)力監(jiān)管政策，通過(guò)溫和調(diào)控使市場(chǎng)上漲斜率放緩。轉(zhuǎn)型和改革相關(guān)的牛市邏輯并沒(méi)有發(fā)生改變，改變的是節(jié)奏，下半年股市可能由全面性牛市向結(jié)構(gòu)性牛市轉(zhuǎn)變。東方證券也認(rèn)為，改革并未停滯，寬松的貨幣政策環(huán)境也沒(méi)有變化，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率下降的預(yù)期仍在，牛市就沒(méi)有結(jié)束。

　　中投證券分析師黃君杰則預(yù)計(jì)，下半年上證指數(shù)運(yùn)行區(qū)間4000點(diǎn)-6500點(diǎn)，前高后低，估值則進(jìn)入中長(zhǎng)期減倉(cāng)區(qū)間。雖然目前市場(chǎng)動(dòng)蕩加大，但真正漫長(zhǎng)調(diào)整仍需要等資金流入趨緩。若資金流入慣性持續(xù)，則總市值擴(kuò)張可能沒(méi)有結(jié)束，三季度上證指數(shù)仍有上摸歷史新高的可能性，三季度中期之后則可能成為市場(chǎng)持續(xù)調(diào)整的窗口。

　　基金凈值表

　　單位：元

　　日期 基金代碼 基金名稱 資產(chǎn)凈值(元) 基金份額凈值(元) 基金份額累計(jì)凈值(元) 產(chǎn)品收益增長(zhǎng)線

　　2015-06-23 000739 新鑫先鋒A 2，838，754，042.68 1.767 1.767

　　2015-06-23 001515 新鑫先鋒C 241，277.43 1.766 1.766

　　日期 基金代碼 基金名稱 資產(chǎn)凈值(元) 每萬(wàn)份收益(元) 每萬(wàn)份累計(jì)收益(元) 七日年化收益率(%)

　　2015-06-23 000379 平安大華日增利貨幣市場(chǎng)基金 13，237，345，393.44 1.0171 1.0171 3.950