暴跌后短期大盤(pán)或迎來(lái)反彈

　　國(guó)泰君安首席分析師最早預(yù)見(jiàn)本輪牛市，稱(chēng)對(duì)牛市仍充滿信心

　　端午節(jié)前的一周，A股五天四大跌，滬市單周暴跌13.32%，創(chuàng)2008年金融危機(jī)以來(lái)單周跌幅之最。經(jīng)過(guò)三日端午假期消化，節(jié)后走勢(shì)將如何？從節(jié)日期間消息面看，雖然沒(méi)有盼來(lái)重大利好，但整體上仍是利好居多，利于市場(chǎng)企穩(wěn)。從機(jī)構(gòu)態(tài)度看，對(duì)短期走勢(shì)多數(shù)認(rèn)為跌勢(shì)過(guò)猛短期將出現(xiàn)反彈。

　　央企試點(diǎn)方案有望公布

　　上周暴跌后，不少投資者期望三日端午假期消息面能出現(xiàn)重大利好，尤其是監(jiān)管層面的動(dòng)作。從實(shí)際情況看，雖然沒(méi)有重大利好，但整體氛圍仍然偏暖。

　　對(duì)市場(chǎng)較為關(guān)注的國(guó)企改革，有報(bào)道稱(chēng)央企“四項(xiàng)改革”試點(diǎn)的具體實(shí)施方案近期就會(huì)對(duì)外公布，參與試點(diǎn)的6家央企已按照“一企一策”的原則，有針對(duì)性制定了集團(tuán)公司和下屬企業(yè)的改革措施。上周暴跌中，國(guó)企改革概念股便整體抗跌，分析認(rèn)為試點(diǎn)實(shí)施方案推出將促進(jìn)該主題繼續(xù)走好。

　　深港通方面再有進(jìn)展。6月19日的證監(jiān)會(huì)例行發(fā)布會(huì)上，發(fā)言人鄧舸表示，目前深港通一切準(zhǔn)備工作進(jìn)展順利。近日有香港媒體報(bào)道，深股通股份數(shù)目暫定約500-700只，被納入啟動(dòng)范圍的深圳中小板及創(chuàng)業(yè)板股份大致將以市值200億元以上的股份為基礎(chǔ)，“創(chuàng)藍(lán)籌”股份預(yù)計(jì)大部分被納入。此外，深港通暫繼續(xù)以10月前開(kāi)通為目標(biāo)，9月14日或9月21日的可能性很大。

　　行業(yè)利好也不少。6月20日，國(guó)務(wù)院對(duì)外發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)跨境電子商務(wù)健康快速發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》。該指導(dǎo)意見(jiàn)發(fā)布后業(yè)內(nèi)預(yù)期相關(guān)行業(yè)配套也會(huì)相繼完善，跨境電商相關(guān)概念有望迎來(lái)密集政策催化劑。

　　將出現(xiàn)技術(shù)性超跌反彈

　　對(duì)本周走勢(shì)，新時(shí)代證券分析師劉光桓認(rèn)為，由于節(jié)前下跌過(guò)快過(guò)猛，市場(chǎng)已嚴(yán)重超跌，乖離率較大，本周在新股申購(gòu)資金解凍回流的情況下，大盤(pán)有可能出現(xiàn)技術(shù)性超跌反彈，不過(guò)若成交量不能有效配合，則反彈高度不會(huì)太高。因此操作策略上，建議倉(cāng)位較重者可逢反彈適當(dāng)減倉(cāng)，倉(cāng)位較輕者可逢低介入搶反彈。

　　國(guó)金證券分析師指出，本次暴跌無(wú)實(shí)質(zhì)性利空，更多情緒主導(dǎo)。牛市中容許有調(diào)整，或者稱(chēng)中級(jí)別的調(diào)整，但還不是現(xiàn)在。為什么？監(jiān)管部門(mén)態(tài)度未發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化、流動(dòng)性寬裕的大環(huán)境沒(méi)有變化、場(chǎng)外待建基金在下面候著等因素。客觀上講，站在這個(gè)時(shí)點(diǎn)上，多一些耐心堅(jiān)守比把籌碼拱手相讓的要好。

　　最早喊出“5000點(diǎn)不是夢(mèng)”的國(guó)泰君安證券研究所首席宏觀分析師任澤平也指出，近期的調(diào)整更多是短期因素所致：一是嚴(yán)查場(chǎng)外配資；二是投資者主動(dòng)去杠桿；三是打新凍結(jié)了大量資金。長(zhǎng)期來(lái)看，本輪牛市根基并沒(méi)有發(fā)生動(dòng)搖，包括一系列改變還在持續(xù)推進(jìn)、貨幣偏向?qū)捤?，流?dòng)性相當(dāng)充裕。按照目前的趨勢(shì)，“我們對(duì)于牛市充滿信心”。

　　此前，任澤平指出了牛市可能的三種路徑：一是經(jīng)濟(jì)L形，牛市有頂部；二是經(jīng)濟(jì)U形，牛市不言頂；三是經(jīng)濟(jì)落入中等收入陷阱，重回熊市。此次他給出了三種前景判斷的概率為3:5:2，“另外，我相信這個(gè)經(jīng)濟(jì)U形的底不會(huì)太深，應(yīng)該會(huì)走出一個(gè)類(lèi)似‘淺碟’形的回升”。下半年任澤平建議投資者關(guān)注四大主題：國(guó)企改革；京津冀一體化；十三五規(guī)劃；互聯(lián)網(wǎng)+、智能制造、軍工等代表未來(lái)產(chǎn)業(yè)升級(jí)方向的行業(yè)。

　　羊城晚報(bào)記者 吳海飛