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堅(jiān)定看好藍(lán)籌投資價值

  • 發(fā)布時間：2015-01-14 00:30:45  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：張恒

    泰達(dá)宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇基金經(jīng)理吳華表示，盡管近期市場小票走強(qiáng)，但仍堅(jiān)定看好以銀行為代表的藍(lán)籌股在2015年的投資價值，目前大盤藍(lán)籌股正處于絕對估值修復(fù)階段的中后期，短期調(diào)整是正常的，不改變2015年藍(lán)籌整體的向上通道，反而藍(lán)籌股目前的調(diào)整跌出進(jìn)一步估值修復(fù)的空間，對于看好藍(lán)籌股價值的投資人來說，更是難得的投資良機(jī)。

　　從宏觀經(jīng)濟(jì)來看，目前經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)一些明顯好轉(zhuǎn)的跡象，許多改革措施次第出臺，行政審批權(quán)下放，國企改革加速推進(jìn)，政策相對轉(zhuǎn)向?yàn)閷捤?，均對?jīng)濟(jì)有一定的托底作用。短期來看，雖然期權(quán)的推出長期來看不會改變股票的價值，但是短期會活躍標(biāo)的權(quán)重藍(lán)籌股的交易，對股價也有一定的支撐作用。

　　吳華表示，2015年繼續(xù)看好銀行股的投資價值，主要還是因?yàn)殂y行股的估值相對較低，目前銀行股整體的市盈率大概在6.8倍左右，和海外成熟市場銀行股10幾倍的估值比仍然差距較大。在A股內(nèi)部做比較，和創(chuàng)業(yè)板平均60多倍的估值相比，銀行股與“小票”存在較大的估值差，市場也有很強(qiáng)烈的估值收斂需求。吳華認(rèn)為，銀行股整體估值修復(fù)到8—10倍較為合理，也是2015年的大概率事件，目前銀行股整體還有30%的估值修復(fù)空間。除了估值較低之外，銀行普遍都在改革，體系的效率普遍提升，將進(jìn)一步推動價值重估。銀行原有生息資產(chǎn)依然會保持之前的盈利增速，貨幣政策放松后，生息資產(chǎn)還可能進(jìn)一步增加，與此同時，銀行的中間業(yè)務(wù)發(fā)展較快，成本費(fèi)用嚴(yán)格控制，也會帶動整體業(yè)績增長。

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