從抗戰(zhàn)勝利日閱兵到軍備競賽，到遙遠(yuǎn)的太空資源爭奪戰(zhàn)；從軍費的持續(xù)兩位數(shù)增長，再到國企改革提升證券化水平.....強(qiáng)國崛起的每一步，都讓“國防軍工”被各研究機(jī)構(gòu)視為震蕩市場中相對確定的投資機(jī)會，該板塊上市公司成為自帶主角光環(huán)的耀眼明星。

　　萬德數(shù)據(jù)顯示，截至8月19日，中上協(xié)軍工板塊共有13家公司停牌策劃重大事項，多數(shù)已披露為重大資產(chǎn)重組。而帶動昨日大盤企穩(wěn)回升的整個軍工板塊，從年初至今股價的平均漲幅已超過80%。

　　從基本面看，整個軍工板塊的公司經(jīng)營狀況并沒有和股價一起成長，當(dāng)然其中也不乏亮點。目前已有18家軍工上市公司公布了2015年度中報，另有21家對上半年度的業(yè)績做出了預(yù)測。66家公司中，共有12家業(yè)績出現(xiàn)較大幅度增長，北方創(chuàng)業(yè)、寶鈦股份等3家公司出現(xiàn)首虧，5家繼續(xù)虧損。

　　1/4公司股價翻番

　　如果把中上協(xié)劃定的軍工板塊當(dāng)做最純正的“軍工股”，66家公司無疑已在今年前8個月中享盡了風(fēng)光。與“軍工”二字相伴的，包括國企改革、軍民融合、北斗導(dǎo)航、高端制造等多重概念。

　　從今年1月中旬起，軍工指數(shù)漸漸把上證綜指拋在了身后。到今年5月，軍工指數(shù)更創(chuàng)下了3040.72的歷史高峰，成為最強(qiáng)勢的概念板塊。而在6月的大盤巨幅調(diào)整中，軍工股也上演了慘烈的斷崖式下跌，然后在7月再次引領(lǐng)大盤向上。從整體上看，軍工板塊在反彈和下跌行情表現(xiàn)也堪稱兇猛。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，從年初到8月18日收盤，66家軍工股的平均漲幅接近82%，其中航天電器、同有科技、風(fēng)帆股份等17家上市公司股價都已翻番。其中，目前正停牌策劃重大資產(chǎn)的東土科技漲幅為365.8%；僅有國?？萍?/a>1家公司股價較年初微跌1%，動態(tài)市盈率為86.07倍。

　　政策利好和資金驅(qū)動下，“超漲”二字也成為軍工股不可忽略的標(biāo)簽。同花順數(shù)據(jù)顯示，66家軍工股板塊目前整體市盈率已經(jīng)高達(dá)161.99倍，較創(chuàng)業(yè)板指數(shù)還高出不少。其中最高的西儀股份、中船防務(wù)等3家上市公司，市盈率超過1000倍。另有山河智能、航天機(jī)電、北方創(chuàng)業(yè)等6家上市公司去年出現(xiàn)了虧損。

　　受制于工程機(jī)械需求不振，行業(yè)未見復(fù)蘇跡象，上半年山河智能的業(yè)績?nèi)栽谙滦?。公司在一季報中稱，預(yù)計1~6月營業(yè)收入將下降80%至50%，利潤在281.78萬元至704.44萬元之間。山河智能自5月21日起停牌籌劃收購某境外公司。

　　目前已披露2015年度中期業(yè)績的17家軍工板塊上市公司中，共有4家上市公司出現(xiàn)虧損，13家盈利。其中寶鈦股份以5000萬的虧損暫居預(yù)虧榜首位。而上半年剛完成增發(fā)收購南京長鋒，轉(zhuǎn)型軍工股的閩福發(fā)A(航天發(fā)展)則業(yè)績最優(yōu)，上半年營業(yè)總收入為3.12億元，而歸屬于母公司所有者的凈利潤達(dá)到1.55億元，同比增幅為110%。

　　上市公司動作不斷

　　業(yè)績逆襲后，閩福發(fā)A將正式更名為“航天發(fā)展”，成為航天科工集團(tuán)旗下的第7家上市公司。目前，航天科工旗下還擁有航天科技、航天晨光、航天長峰、航天通信等六家上市公司，以及5個研究院、2個科研基地和11個股份制子公司。

　　軍工資產(chǎn)注入預(yù)期，已經(jīng)成為了A股市場“常炒常新”的話題。而在提升國有企業(yè)資產(chǎn)證券化率提升、軍工研究院改制的大背景下，十大軍工集團(tuán)向旗下上市公司注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，無疑被市場寄予了極高預(yù)期，這在節(jié)節(jié)推高的股價表現(xiàn)和汗牛充棟的研究報告上都已體現(xiàn)。

　　而在上市公司層面上，即使資產(chǎn)注入的政策紅利未至，當(dāng)前也是軍工上市公司頻頻發(fā)力的熱鬧時節(jié)。數(shù)據(jù)顯示，今年已經(jīng)有13家軍工企業(yè)推出了定向增發(fā)方案，其中包括航天機(jī)電6月定增27億元建設(shè)320MW光伏電站項目，同方國芯增發(fā)募資25.3億元加碼主業(yè)等。

　　此外，繼8月19日中航系4家上市公司攜手復(fù)牌后，宣布共同增資成飛集團(tuán)和沈飛集團(tuán)后，仍有13家軍工板塊上市公司處于停牌階段。

　　目前停牌的公司中，北斗星通表示，停牌策劃的重大事項為擬定向增發(fā)引入戰(zhàn)略投資者；威海廣泰表示，停牌為擬收購航空領(lǐng)域某企業(yè)；北方創(chuàng)業(yè)表示，擬購買的標(biāo)的資產(chǎn)初步確定為控股股東內(nèi)蒙古第一機(jī)械集團(tuán)及其下屬公司部分軍品及民品資產(chǎn)。

　　最令人遐想的仍是央企旗下的軍工上市資產(chǎn)注入。江南紅箭6月14日晚間公告，公司于2015年6月12日收市后接到中國兵器工業(yè)集團(tuán)公司通知，稱目前正在籌劃與公司有關(guān)的重大事項。

　　值得注意的是，當(dāng)國企改制進(jìn)入實質(zhì)推進(jìn)階段以及改制后的企業(yè)陸續(xù)啟動注入后，市場反應(yīng)如何甚難預(yù)料。英大證券李大霄8月19日公開表示，“軍工股的泡沫程度，已經(jīng)超越了歷史。這是缺乏邏輯、缺乏支撐的、赤裸裸的泡沫，低風(fēng)險承受能力的投資人要非常警惕，里面隱藏巨大的投資風(fēng)險。”

　　也有市場人士對軍工股的后市表示繼續(xù)看好。有資深宏觀研究員向記者表示，“從整體上看，國防軍工行業(yè)和武器裝備建設(shè)始終會獲得國家的重視和大力投入，軍民深度融合也是大勢不改，可以關(guān)注優(yōu)質(zhì)的航空航天及信息化作戰(zhàn)方向的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。”