A股持續(xù)震蕩，展望后市，國(guó)投瑞銀美麗中國(guó)的基金經(jīng)理董晗認(rèn)為，短期來(lái)看，政策底部已現(xiàn)，但市場(chǎng)情緒尚待修復(fù)。目前個(gè)股整體估值偏高，上行存在阻力。未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，股指可能呈現(xiàn)震蕩格局。從組合管理的角度，需要尋找到真正的成長(zhǎng)股，短期看好養(yǎng)殖、傳媒，以及醫(yī)藥等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

　　6月中旬市場(chǎng)下跌時(shí)，董晗曾大幅減倉(cāng)，同時(shí)通過(guò)打新獲得一定的正收益，規(guī)避了凈值回撤的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，6月12日至7月8日期間，國(guó)投瑞銀美麗中國(guó)凈值增長(zhǎng)率為0.98%。董晗表示，經(jīng)過(guò)一輪暴跌，部分高成長(zhǎng)股估值回歸到較低水平，政策利好提供了一定的流動(dòng)性支撐?？紤]到政策底和一些優(yōu)質(zhì)股的市場(chǎng)底均已顯現(xiàn)，對(duì)基金進(jìn)行了小幅度的建倉(cāng)。但是，市場(chǎng)仍處于大幅震蕩格局，在倉(cāng)位的控制上依然維持較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。從今年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，截至8月3日，國(guó)投瑞銀美麗中國(guó)的凈值增長(zhǎng)率為97.51%。

　　對(duì)于目前的宏觀經(jīng)濟(jì)，董晗認(rèn)為，三季度經(jīng)濟(jì)有望階段性企穩(wěn)。政府基建投資的作用逐步發(fā)力，形成托底效應(yīng)。但居民需求相對(duì)疲弱，通脹維持在溫和可控狀態(tài)，預(yù)計(jì)未來(lái)貨幣政策將保持寬松格局，年底可能再度寬松。個(gè)股的高估值需要企業(yè)中長(zhǎng)期利潤(rùn)增長(zhǎng)或轉(zhuǎn)型來(lái)消化，短期來(lái)看，養(yǎng)殖、傳媒、醫(yī)藥等行業(yè)存在較好投資機(jī)會(huì)，中長(zhǎng)期來(lái)看，軍工、環(huán)保、醫(yī)藥以及國(guó)企改革主題在下半年均有投資機(jī)會(huì)。(劉夢(mèng))