編者按：4月1日，國(guó)務(wù)院召開(kāi)常務(wù)會(huì)議，決定適當(dāng)擴(kuò)大全國(guó)社?；鹜顿Y范圍。據(jù)悉，截至2014年底，社?；饡?huì)管理的基金資產(chǎn)總額達(dá)到15289.60億元，分析人士認(rèn)為，社保增量資金未來(lái)將繼續(xù)入市，A股將維持牛市格局。盡管，本次社保基金投資擴(kuò)圍并未涉及到A股，但被稱為“國(guó)家隊(duì)”的社保基金持股動(dòng)向一直備受關(guān)注。統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，在已披露年報(bào)業(yè)績(jī)的公司中，有353家公司前十大流通股股東中出現(xiàn)社?；鸬纳碛?，其中226只個(gè)股為社?；鸨酒谛逻M(jìn)或增持品種，其中，銀行（18.75%）、公共事業(yè)（14.55%）和生物醫(yī)藥（13.4%）等三行業(yè)社?；鹦逻M(jìn)和增持個(gè)股數(shù)量占行業(yè)成份股比例居前。今日本文特對(duì)以上三行業(yè)進(jìn)行分析，供投資者參考。

　　銀行 優(yōu)勝劣汰加速

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，在353只年報(bào)前十大流通股股東出現(xiàn)社?；鸬膫€(gè)股中，有226只個(gè)股為社?；鸨酒谛逻M(jìn)或增持。其中，社?；鸪钟秀y行股3只，占申萬(wàn)一級(jí)銀行業(yè)成份股數(shù)18.75%，位列社保基金所持行業(yè)占比第一。

　　社?；鸱謩e持有中國(guó)銀行、中信銀行和平安銀行等3只銀行股。其中，中國(guó)銀行為社保基金本期新進(jìn)個(gè)股，持股數(shù)量為2.1億股；中信銀行和平安銀行為社?；鹪龀謧€(gè)股，增持?jǐn)?shù)量分別為2.06億股和1166.81萬(wàn)股，增持市值分別達(dá)21.83億元和7.31億元。

　　值得關(guān)注的是，中國(guó)銀行受到了社?；鸬臒崤?。公司是中國(guó)大型國(guó)有控股商業(yè)銀行之一，業(yè)務(wù)范圍涉及商業(yè)銀行、投資銀行和保險(xiǎn)領(lǐng)域，旗下有中銀香港、中銀國(guó)際、中銀保險(xiǎn)等控股金融機(jī)構(gòu)，在全球范圍內(nèi)為個(gè)人和公司客戶提供全面和優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)。本行是中國(guó)國(guó)際化程度最高的商業(yè)銀行。1994年和1995年，中國(guó)銀行先后成為我國(guó)香港、澳門的發(fā)鈔銀行。近日公司公告，公司擬進(jìn)行第二期優(yōu)先股發(fā)行，發(fā)行2.8億股募資280億元。

　　存款保險(xiǎn)制度落地是我國(guó)金融體制不斷走向市場(chǎng)化的一種水到渠成制度安排。利率市場(chǎng)化加速，加劇行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，存款價(jià)格戰(zhàn)，可能推高負(fù)債成本；客觀上具有除弱扶強(qiáng)的效應(yīng)，加速那些資本充足率水平較低、經(jīng)營(yíng)較差的機(jī)構(gòu)退出市場(chǎng)；因此銀行業(yè)未來(lái)不排除發(fā)生大規(guī)模兼并重組的情況；存款保險(xiǎn)制度屬于強(qiáng)制保險(xiǎn)，存款性金融機(jī)構(gòu)必須參保，費(fèi)率采用差別費(fèi)率，因此將增加商業(yè)銀行費(fèi)用，粗略估算下對(duì)商業(yè)銀行凈利潤(rùn)的負(fù)面影響在1%以內(nèi)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于不對(duì)稱降息下的沖擊。因此，東莞證券認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，存款保險(xiǎn)制度的推出將徹底改變商業(yè)銀行行為模式，存款隱性擔(dān)保的消失促使商業(yè)銀行必須提高自身風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力、資金運(yùn)作等方面競(jìng)爭(zhēng)力，銀行間分化將逐漸拉大，行業(yè)完全走向優(yōu)勝劣汰。

　　公共事業(yè) 政策利好不斷

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至2014年末社?；鹦逻M(jìn)或增持公共事業(yè)個(gè)股有16只，占申萬(wàn)一級(jí)公共事業(yè)行業(yè)的成份股比例14.55%，位列社?；鹚中袠I(yè)占比第二名。

　　上述16只個(gè)股分別為國(guó)電電力、興蓉投資、寶新能源、東方能源、武漢控股、皖能電力、福能股份、富春環(huán)保、上海電力、迪森股份、東江環(huán)保、西昌電力、三維絲、萬(wàn)邦達(dá)、桂東電力、維爾利。其中，國(guó)電電力（4405.29萬(wàn)股）、寶新能源（1399.99萬(wàn)股）、武漢控股（1028.88萬(wàn)股）、皖能電力（999.98萬(wàn)股）、福能股份（723.97萬(wàn)股）、富春環(huán)保（580.76萬(wàn)股）、上海電力（549.99萬(wàn)股）、西昌電力（347.4萬(wàn)股）、三維絲（276.24萬(wàn)股）等9只個(gè)股為社?；鸨酒谛逻M(jìn)；東江環(huán)保（457.97萬(wàn)股）、迪森股份（545.21萬(wàn)股）、萬(wàn)邦達(dá)（139.97萬(wàn)股）、東方能源（1383.91萬(wàn)股）、興蓉投資（1409.56萬(wàn)股）、維爾利（37.18萬(wàn)股）、桂東電力（106.3萬(wàn)股）等7只個(gè)股為社保基金增持個(gè)股。

　　從公共事業(yè)的行業(yè)基本面看，近期，政策利好不斷。包括：中央政治局審議通過(guò)《關(guān)于加快推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)的意見(jiàn)》；“水十條”將出臺(tái)，今年水污染防治預(yù)算猛增86%；環(huán)境保護(hù)部重啟綠色GDP研究；《河北省固體廢物污染環(huán)境防治條例》表決通過(guò)；上海出臺(tái)“三水行動(dòng)”計(jì)劃等。

　　從個(gè)股看，機(jī)構(gòu)比較看好國(guó)電電力，中金維持公司“推薦”評(píng)級(jí)。2015年發(fā)電量保持平穩(wěn)，業(yè)績(jī)?nèi)杂刑嵘凉摿Α９居?jì)劃2015年完成發(fā)電量1797億kwh(2014年1790億kwh)；考慮近期電煤價(jià)格已經(jīng)回落至2014年以來(lái)的較低水平，預(yù)計(jì)全年公司標(biāo)煤?jiǎn)蝺r(jià)仍有3%左右的降幅，可充分抵消電價(jià)下調(diào)帶來(lái)的業(yè)績(jī)縮窄風(fēng)險(xiǎn)。2015年業(yè)績(jī)提升仍有潛力，公司成長(zhǎng)性值得期待?？紤]去年末以來(lái)，伴隨估值提升，公司股價(jià)上行，上調(diào)目標(biāo)價(jià)從3元至5.30元。醫(yī)藥生物 把握兩條投資主線據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》市場(chǎng)研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，截至2014年末社?；鹦逻M(jìn)或增持公共事業(yè)類個(gè)股26只，占申萬(wàn)一級(jí)醫(yī)藥生物行業(yè)成份股數(shù)13.4%，位列社?；鹚中袠I(yè)占比第三名。

　　具體來(lái)看，中新藥業(yè)（799.96萬(wàn)股）、浙江震元（400.11萬(wàn)股）、我武生物（155.95萬(wàn)股）、三諾生物（74.21萬(wàn)股）等多只個(gè)股為社保基金本期新進(jìn)個(gè)股；另外13只個(gè)股為社?；鹪龀謧€(gè)股，包括：復(fù)星醫(yī)藥、天士力、人福醫(yī)藥、華蘭生物、東阿阿膠、魚(yú)躍醫(yī)療、華東醫(yī)藥、北陸藥業(yè)、冠昊生物、長(zhǎng)春高新、健民集團(tuán)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、眾生藥業(yè)。

　　在社保基金新進(jìn)和增持的個(gè)股中，中新藥業(yè)持股數(shù)最多。公司具有醫(yī)藥概念、濱海新區(qū)概念、融資融券概念、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)概念、中藥概念和低價(jià)藥概念。公司是一家以中藥創(chuàng)新為特色的大型醫(yī)藥集團(tuán)，業(yè)務(wù)涵蓋中成藥、中藥材、化學(xué)原料及制劑、生物醫(yī)藥、營(yíng)養(yǎng)保健品研發(fā)制造及醫(yī)藥商業(yè)等眾多領(lǐng)域。

　　齊魯證券認(rèn)為，醫(yī)藥生物投資機(jī)會(huì)需關(guān)注兩條主線：1.具有品種優(yōu)勢(shì)、銷售優(yōu)勢(shì)、資源整合能力的制藥企業(yè)；2.大數(shù)據(jù)時(shí)代產(chǎn)品和商業(yè)模式創(chuàng)新及民營(yíng)資本進(jìn)入醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域給醫(yī)藥和醫(yī)療行業(yè)帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。