在央行降息的刺激下，主力資金前赴后繼，一路攻城拔寨，A股指數(shù)已經(jīng)站上了3100點(diǎn)整數(shù)關(guān)口。起始于11月中下旬的本輪反彈已經(jīng)延續(xù)一個(gè)多月之久，距離年底收官進(jìn)入倒計(jì)時(shí)，明年行情又將如何演繹？臨近年底，各大券商2015年投資報(bào)告集中出爐，與往年出現(xiàn)嚴(yán)重分歧不同的是，各大主流機(jī)構(gòu)集體看多明年A股市場(chǎng)，認(rèn)為A股這一輪大牛市行情將延續(xù)。

　　-走勢(shì)預(yù)測(cè)

　　機(jī)構(gòu)集體唱多A股

　　進(jìn)入2014年的嚴(yán)冬，A股市場(chǎng)意外開啟了“瘋牛模式”，一路飆升的股指令各路投資者應(yīng)接不暇，甚至埋怨幸福來得太過突然，難免出現(xiàn)了很多踏空者。對(duì)于即將到來的2015年股市，瘋牛行情能否延續(xù)，記者注意到，各大主流券商策略報(bào)告無一例外一致看多明年A股。

　　一路唱多的國(guó)泰君安認(rèn)為，A股長(zhǎng)周期的“新繁榮”起航。由資本市場(chǎng)發(fā)展而帶動(dòng)的轉(zhuǎn)型與增長(zhǎng)是“新繁榮”的典型特點(diǎn)。A股強(qiáng)勢(shì)還沒有結(jié)束，改革紅利會(huì)成為另外一個(gè)刺激市場(chǎng)上漲的重要原因。

　　中金公司認(rèn)為，2015年有望實(shí)現(xiàn)“股債雙牛”。改革將依然是市場(chǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力之一。

　　在這一輪一致唱多的機(jī)構(gòu)當(dāng)中，此前的空頭也集體倒戈。典型的代表就是安信證券和中信證券。

　　安信證券認(rèn)為，未來市場(chǎng)的上漲將更多地依賴于基本面改善，而這種改善將可以預(yù)期。在實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，還將逐步看到改善傾向，并最終支持利潤(rùn)，支持股票市場(chǎng)的基本面。

　　中信證券也認(rèn)為，股市將成為經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的重要支柱。2015年，貨幣寬松、資本市場(chǎng)國(guó)際化、改革加速是A股震蕩上行的三大推力。企業(yè)部門的盈利增速得到實(shí)質(zhì)改善，是行情超預(yù)期的關(guān)鍵因素之一。

　　-點(diǎn)位預(yù)測(cè)

　　上看至3500點(diǎn)附近

　　在點(diǎn)位預(yù)測(cè)上，12月左右集中發(fā)布的券商研報(bào)多數(shù)跑偏，多數(shù)券商預(yù)測(cè)2015年A股點(diǎn)位在3000至3200點(diǎn)之間，僅有少數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)點(diǎn)位上看至3500點(diǎn)。但大盤一路攻城拔寨的速度令機(jī)構(gòu)始料不及，截至上周，滬指已突破3100點(diǎn)。

　　偏保守派以光大證券、國(guó)海證券等為代表。其中，光大證券策略報(bào)告認(rèn)為，對(duì)于后市，看到明年上半年之前將在3000點(diǎn)左右。

　　國(guó)海證券對(duì)于2015年的主板市場(chǎng)保持謹(jǐn)慎樂觀，認(rèn)為全年的頂部很可能出現(xiàn)在二季度之前。滬指核心波動(dòng)區(qū)間在2400-3200點(diǎn)。

　　此外，招商證券、國(guó)泰君安等觀點(diǎn)相對(duì)大膽。招商證券認(rèn)為，超常規(guī)的貨幣寬松狀態(tài)會(huì)成為常態(tài)，將支持資本市場(chǎng)的持續(xù)繁榮，滬指2015年合理區(qū)間為3200-3450點(diǎn)。國(guó)泰君安認(rèn)為，A股將迎來增量資金入市與風(fēng)險(xiǎn)偏好提高的雙輪驅(qū)動(dòng)，預(yù)期2015年上證綜指為代表的A股市場(chǎng)可能出現(xiàn)30%上升空間。

　　平安證券考慮到資本市場(chǎng)制度改革的利好，預(yù)計(jì)增量資金入市行情持續(xù)，波動(dòng)區(qū)間為2600-3500點(diǎn)。

　　安信證券認(rèn)為，2015年A股市場(chǎng)的整體波動(dòng)在2500-3500點(diǎn)之間。

　　-投資脈絡(luò)

　　主題投資還要靠藍(lán)籌

　　在2015年投資主題方面，總結(jié)下來，被提及最多的幾大熱點(diǎn)包括國(guó)企改革、軍工、環(huán)保和金融等。

　　其中，招商證券2015年看好的主題方向包括：國(guó)企改革、并購重組；區(qū)域性主題——京津冀、自貿(mào)區(qū)、迪士尼；跨領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)主題、中國(guó)建造；此外還包括信息安全、移動(dòng)支付、醫(yī)療信息化、互聯(lián)網(wǎng)金融等。

　　中金公司表示，2015年決定行業(yè)配置的將是“周期性政策放松”、“結(jié)構(gòu)性改革”及“全球科技周期”等三大因素。綜合來看，建議逐漸加大對(duì)利率敏感板塊的配置(地產(chǎn)/金融)，同時(shí)兼顧穩(wěn)定增長(zhǎng)、估值合理的消費(fèi)板塊(包括藍(lán)籌醫(yī)藥、食品飲料及互聯(lián)網(wǎng)傳媒等)，相對(duì)看淡石油石化等板塊的表現(xiàn)。銀河證券總結(jié)的2015年A股的五大投資主線包括：尋找估值錯(cuò)配的行業(yè)；制造高端化，高鐵產(chǎn)業(yè)鏈、軍工、裝備國(guó)產(chǎn)化、精細(xì)化工、汽車等；消費(fèi)市民化，市民社會(huì)的保險(xiǎn)深化、消費(fèi)金融、品牌消費(fèi)品(食品、服裝等)、服務(wù)業(yè)(文體休閑服務(wù))、土地改革、城市基礎(chǔ)服務(wù)等。

　　在光大證券策略研究組給出的2015年9個(gè)超配板塊中，除時(shí)下風(fēng)頭正旺的銀行和非銀金融板塊外，還包括房地產(chǎn)、建筑、建材、機(jī)械，以及汽車、電力與公用事業(yè)和醫(yī)藥。

　　-金股預(yù)測(cè)

　　金融軍工有色唱主角

　　記者注意到，在對(duì)于2015年的金股推薦中，金融股占據(jù)相當(dāng)數(shù)量。東吳證券2015年十大金股包括中信證券、榮盛發(fā)展、招商銀行、海油工程、富春環(huán)保、銀江股份、萊美藥業(yè)、雙塔食品、雅本化學(xué)、宏圖高科。

　　國(guó)泰君安2015年重點(diǎn)推薦有色軍工金融等七大行業(yè)金股。其中包括盤江股份、國(guó)投新集、兗州煤業(yè)、陜西煤業(yè)、怡球資源、豫金剛石、民生銀行、平安銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行等。

　　國(guó)元證券建議從多條主線出發(fā)制定投資策略：包括從新常態(tài)下消費(fèi)升級(jí)和創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)角度推薦文化傳媒、醫(yī)藥和養(yǎng)老保健、環(huán)保、信息技術(shù)；從推動(dòng)股市風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的因素上，推薦國(guó)資改革、走出去和土地流轉(zhuǎn)主題等；上半年以低估值藍(lán)籌為主，下半年價(jià)值與成長(zhǎng)并重；從受益于資本市場(chǎng)發(fā)展的角度推薦券商和保險(xiǎn)。推薦金股包括海通證券、天源迪科、長(zhǎng)城開發(fā)、奧特迅、皖新傳媒、聚光科技、安徽水利、東方財(cái)富、中國(guó)電建。

　　中信證券認(rèn)為，2015年行業(yè)格局漸變，信息、健康、文化、高端裝備制造業(yè)等六大產(chǎn)業(yè)群可能成為新的主導(dǎo)力量。居民資產(chǎn)選擇將發(fā)生明顯變化，金融資產(chǎn)有望成為資產(chǎn)配置的首選。維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)，穩(wěn)健組合包括華泰、廣發(fā)、海通；激進(jìn)組合包括光大、國(guó)金、方正、國(guó)元等。