易盛農(nóng)期指數(shù)上周未能延續(xù)之前的反彈走勢，受白糖、菜粕等品種反彈遇阻回落的影響而震蕩收跌，截至3月11日，易盛農(nóng)期指數(shù)收于970.33點。

　　菜粕上周沖高回落，連豆粕期貨受買豆油賣豆粕套利盤影響繼續(xù)回落，拖累菜粕行情走低。節(jié)前寒潮就已經(jīng)重創(chuàng)水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)，而上周中東部寒潮天氣再度來襲，華南降溫明顯，水產(chǎn)養(yǎng)殖恢復(fù)速度放緩，菜粕需求前景不佳。另外，目前沿海菜籽庫存逐漸回升，3-4月菜籽進(jìn)口量預(yù)計有75萬噸，原料暫時無憂，菜粕上漲乏力。不過，雙反調(diào)查將導(dǎo)致三月下半月起DDGS進(jìn)口大幅下降，以及菜籽進(jìn)口政策不確定性將限制菜粕跌幅。

　　菜油上周震蕩走強。國際原油期貨走強，買豆油賣豆粕的套利活躍，提振上周CBOT豆油價格大漲，國內(nèi)油脂期貨亦隨盤上漲。菜油行情反彈空間宜謹(jǐn)慎看待。

　　白糖上周反彈遇阻回落。國際原糖方面，受美元重挫、雷亞爾反彈，以及中期供應(yīng)偏緊的預(yù)期影響，原糖重試升勢。國內(nèi)仍處于消費淡季，現(xiàn)貨低迷，且關(guān)于打擊走私并未取得實質(zhì)性的進(jìn)展。不過周末召開廣西糖會，會議主要議題之一就是打擊走私，市場預(yù)期會議出現(xiàn)政策利多的可能性較大，且產(chǎn)量也有望調(diào)低，這限制了白糖跌幅。一旦政策明朗、消費回暖，后市白糖有望在國內(nèi)外利多因素的推動下震蕩走強。

　　鄭棉上周沖高回落。美國農(nóng)業(yè)部對其大致利空的供需前景預(yù)估沒有做大的調(diào)整，且對主要消費國中國將釋出巨量庫存的擔(dān)憂持續(xù)，致使美棉下跌。國內(nèi)棉花基本面并無改觀，需求仍然疲軟，且4月份拋儲的可能性很大，長期來看中國拋儲政策壓制棉價。棉花短暫反彈后重回震蕩偏弱走勢。

　　綜上所述，盡管反彈遇阻，但易盛農(nóng)期指數(shù)下方空間也較為有限，預(yù)計短期內(nèi)或維持震蕩整理走勢。（東海期貨 姚序）