雖然今年國(guó)產(chǎn)油菜籽減產(chǎn)，且進(jìn)口數(shù)量有所減少，菜粕供應(yīng)較往年減少，但目前國(guó)內(nèi)進(jìn)入冬季，水產(chǎn)養(yǎng)殖已經(jīng)暫停，菜粕消費(fèi)處于淡季。同時(shí)，國(guó)際市場(chǎng)面臨南美新季大豆上市，豆粕價(jià)格可能長(zhǎng)時(shí)間處于歷史低位。因此，菜粕市場(chǎng)難以獨(dú)善其身，仍然將處于弱勢(shì)行情中。

　　替代品種供應(yīng)充裕

　　雖然今年中國(guó)、加拿大、歐洲等地區(qū)出現(xiàn)不同程度的菜籽減產(chǎn)，但全球大豆產(chǎn)量仍處于3億噸之上，尤其是即將上市的巴西大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)在1億噸左右。并且，國(guó)際玉米供應(yīng)充裕，其下游產(chǎn)品DDGS產(chǎn)量處于較高水平。這些因素將抑制國(guó)際市場(chǎng)的粕類價(jià)格。

　　由于豆粕、DDGS、菜粕之間存在明顯的替代關(guān)系，因而豆粕與DDGS價(jià)格的疲軟運(yùn)行必然影響菜粕市場(chǎng)。

　　春節(jié)臨近，現(xiàn)貨購(gòu)銷兩淡

　　隨著春節(jié)日益臨近，國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)通常會(huì)出現(xiàn)一定的冬儲(chǔ)行情。今年春節(jié)較早，而4月清明節(jié)之后，國(guó)內(nèi)水產(chǎn)養(yǎng)殖對(duì)于菜粕的消費(fèi)方能啟動(dòng)。因而，預(yù)計(jì)今年的菜粕冬儲(chǔ)行情將表現(xiàn)平淡。并且，國(guó)內(nèi)豆粕、DDGS等價(jià)格較低，也壓制了飼料企業(yè)采購(gòu)菜粕的積極性。

　　菜籽壓榨虧損，菜粕進(jìn)口增多

　　最近一段時(shí)間，國(guó)家相關(guān)部門進(jìn)行了菜油的定期拍賣，雖然成交數(shù)量不多，但抑制了菜油的走勢(shì)。由于儲(chǔ)備菜油數(shù)量龐大，菜籽加工企業(yè)大多維持停機(jī)觀望心態(tài)。目前國(guó)內(nèi)僅有華東、華南等以進(jìn)口菜籽為主的企業(yè)在開機(jī)生產(chǎn)。

　　雖然企業(yè)停產(chǎn)在一定程度上使國(guó)內(nèi)菜粕產(chǎn)量減少，但因進(jìn)口效益的存在，部分企業(yè)開始大量進(jìn)口菜粕，12月我國(guó)便有企業(yè)采購(gòu)了4—6船菜粕。在冬季出現(xiàn)大量進(jìn)口采購(gòu)，實(shí)屬少見。因而，雖然國(guó)內(nèi)菜籽壓榨虧損，菜粕產(chǎn)量偏低，但進(jìn)口菜粕將有效地改變這種局面。

　　菜粕暫難走強(qiáng)

　　綜上所述，在國(guó)內(nèi)外大豆供應(yīng)充裕、菜粕進(jìn)口增加的大背景之下，低價(jià)豆粕、DDGS等對(duì)菜粕的替代增加，加之水產(chǎn)養(yǎng)殖處于淡季，飼料企業(yè)采購(gòu)菜粕的意愿不強(qiáng)，因而國(guó)內(nèi)菜粕市場(chǎng)行情仍會(huì)處于相對(duì)弱勢(shì)狀態(tài)中。(作者單位：神凱投資)