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期權(quán)隱含波動(dòng)率繼續(xù)回落

  • 發(fā)布時(shí)間：2016-01-20 03:44:33  來源：中國證券報(bào)  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　受到50ETF價(jià)格反彈提振，昨日50ETF認(rèn)購期權(quán)合約價(jià)格全線上漲，而認(rèn)沽期權(quán)合約價(jià)格全線下跌。平值期權(quán)方面，1月平值認(rèn)購合約“50ETF購1月2150”收盤報(bào)0.0315元，上漲0.0138元或77.97%%；1月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽1月2150”收盤報(bào)0.0630元，下跌0.0408元或39.31%。

　　成交方面，昨日期權(quán)共計(jì)成交254327張，較上一交易日增加30777張。持倉方面，期權(quán)未平倉總量共計(jì)增加2794張，至621859張。

　　波動(dòng)率方面，周二，期權(quán)隱含波動(dòng)率整體繼續(xù)回落。截至收盤，1月平值認(rèn)購合約“50ETF購1月2150”隱含波動(dòng)率為29.96%；1月平值認(rèn)沽合約“50ETF沽1月2150”隱含波動(dòng)率為39.65%。

　　海通期貨期權(quán)部表示，考慮到1月期貨上周已到期，且1月期權(quán)到期僅剩一周，因此波動(dòng)率收斂速度將會(huì)加快，即便后市繼續(xù)下跌，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率繼續(xù)上漲壓力也很大，建議持上漲觀點(diǎn)的投資者做空1月認(rèn)沽期權(quán)，若投資者認(rèn)為行情將繼續(xù)下跌，可交易對(duì)應(yīng)的遠(yuǎn)月期權(quán)。

　　基于上述分析，海通期貨期權(quán)部推薦一級(jí)投資者：若持有現(xiàn)貨，可買入低行權(quán)價(jià)的遠(yuǎn)月認(rèn)沽期權(quán)，構(gòu)造保護(hù)性策略；二級(jí)投資者：買入2月平值附近認(rèn)購期權(quán)；三級(jí)投資者：賣出近月認(rèn)沽期權(quán)。（馬爽）

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