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期權(quán)隱含波動率小幅震蕩

  • 發(fā)布時間：2015-08-12 00:32:07  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□本報記者 馬爽

　　受標(biāo)的上證50ETF價格震蕩走低影響，昨日50ETF認(rèn)沽期權(quán)合約價格多數(shù)上漲，認(rèn)購期權(quán)合約價格多數(shù)下跌。截至收盤，平值期權(quán)合約方面，8月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽8月2600”收盤報0.0843元，上漲0.0092元或12.25%；8月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購8月2600”收盤報0.0646元，下跌0.0116元或15.22%。

　　波動率方面，周二50ETF期權(quán)合約隱含波動率整體小幅震蕩。其中，8月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購8月2600”隱含波動率為31.53%；8月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽8月2600”隱含波動率為37.16%。

　　海通期貨期權(quán)部認(rèn)為，近一段時期幾乎很難看到認(rèn)購期權(quán)隱含波動率超過認(rèn)沽期權(quán)，且兩者差距越來越大，考慮到一方面是由于市場受前期股市大跌影響還未恢復(fù)信心，所以不敢盲目做多；另一方面是利用期權(quán)構(gòu)成ETF空頭，并做多期貨來套利也是認(rèn)購期權(quán)隱含波動率低于認(rèn)沽期權(quán)的主要原因。有鑒于此，建議投資者可考慮買入認(rèn)購期權(quán)或小量賣出認(rèn)沽期權(quán)的策略。展望后市，光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤認(rèn)為，目前大盤已運行至4000點重要關(guān)口附近，投資者謹(jǐn)慎情緒升溫，在趨勢性行情尚未成形的當(dāng)下，建議繼續(xù)使用認(rèn)購價差策略。

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