□本報(bào)記者 馬爽

　　受標(biāo)的上證50ETF價(jià)格低開震蕩影響，昨日50ETF認(rèn)購期權(quán)合約價(jià)格普遍下跌，而認(rèn)沽期權(quán)合約價(jià)格普遍上漲。截至收盤，平值期權(quán)合約方面，8月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購8月2550”收盤報(bào)0.0330元，下跌0.0235元或41.59%；8月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽8月2550”收盤報(bào)0.0831元，上漲0.0201元或31.9%。

　　波動(dòng)率方面，周一認(rèn)購和認(rèn)沽合約隱含波動(dòng)率走勢分化，認(rèn)購合約隱含波動(dòng)率整體小幅回落，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率整體回升。其中，8月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購8月2550”隱含波動(dòng)率為19.73%；8月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF 沽8月2550”隱含波動(dòng)率為49.28%。

　　“近幾日，50ETF走勢明顯弱于大盤，且成交量持續(xù)低迷。期權(quán)市場上，認(rèn)沽期權(quán)成交較為活躍帶動(dòng)PCR（看跌看漲期權(quán)比率）不斷上漲。隱含波動(dòng)率方面，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動(dòng)率整體明顯高于認(rèn)購期權(quán)，并有繼續(xù)上升之勢。從這些數(shù)據(jù)來看，市場信心仍然明顯不足?！惫獯笃谪浧跈?quán)部劉瑾瑤表示。

　　對于后市，劉瑾瑤表示，在趨勢性行情尚未成形的當(dāng)下，建議繼續(xù)使用價(jià)差策略或者賣出跨式策略。由于下周三（8月26日）8月期權(quán)合約將到期。投資者可以在本周布局結(jié)算周策略——神機(jī)妙算策略。該策略的要點(diǎn)精髓是：在每個(gè)合約結(jié)算日前，利用時(shí)間價(jià)值幾乎已耗盡的特性，用買入認(rèn)購/認(rèn)沽期權(quán)來替代現(xiàn)貨/期貨買賣，抓住結(jié)算行情。入場時(shí)點(diǎn)：在每個(gè)合約結(jié)算前幾個(gè)交易日。具體操作：情形一：若行情偏多時(shí)，以買進(jìn)認(rèn)購期權(quán)代替買進(jìn)現(xiàn)貨；情形二：若行情偏空時(shí)，以買進(jìn)認(rèn)沽期權(quán)代替賣出現(xiàn)貨。通常情況下，推薦投資者購買虛值期權(quán)，但在結(jié)算日臨近前可以考慮買入平值或者實(shí)值期權(quán)。這是因?yàn)樵诘狡谌涨皫讉€(gè)交易日平值和實(shí)值期權(quán)的時(shí)間價(jià)值已經(jīng)很少。