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認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率繼續(xù)飆升

  • 發(fā)布時間：2015-08-26 04:31:36  來源：中國證券報  作者：佚名  責(zé)任編輯：羅伯特

　　□本報記者 馬爽

　　昨日，50ETF價格大跌繼續(xù)帶動認(rèn)沽期權(quán)合約價格走高，認(rèn)購期權(quán)合約價格下跌。其中，漲幅最大的認(rèn)沽合約“50ETF沽9月1950”收盤報0.2530元，大漲0.0972元或62.39%。

　　周二標(biāo)的價格大跌支撐隱含波動率居高不下，且認(rèn)沽期權(quán)合約隱含波動率繼續(xù)整體高于認(rèn)購期權(quán)隱含波動率。

　　“最近由于連續(xù)三日大跌，導(dǎo)致認(rèn)沽期權(quán)合約隱含波動率飆升。8月期權(quán)合約由于即將到期，所以隱含波動率指數(shù)并無過多參考性。但9月認(rèn)沽期權(quán)合約隱含波動率皆大于100%。如此高的隱含波動率，較為罕見。按常理，可賣出認(rèn)沽期權(quán)，做空隱含波動率較為合適。但值得一提的是，最近行情并非按常理進(jìn)行。”海通期貨期權(quán)部表示。

　　值得一提的是，今日8月期權(quán)合約將到期。光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤也表示，由于8月合約臨近到期，其時間價值已所剩不多，因此可以使用8月平值或?qū)嵵灯跈?quán)代替虛值期權(quán)的買賣。

　　海通期貨期權(quán)部表示，昨日認(rèn)購期權(quán)一開盤便無實值合約。相比標(biāo)的下跌7.87%，9月淺虛值認(rèn)購期權(quán)合約下跌幅度皆在20%-30%之間，期權(quán)杠桿性得以體現(xiàn)。不過，9月合約到期日尚早。風(fēng)險性投資者建議繼續(xù)持有認(rèn)購期權(quán)合約，期待報復(fù)性反彈。

　　此外，基于對后市行情走勢的判斷，推薦一級投資者：空倉觀望或輕倉構(gòu)造保護(hù)策略；二級投資者：同一級投資者；三級投資者：輕倉買入淺虛值認(rèn)購期權(quán)。

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