□本報(bào)記者 任曉

　　中國(guó)人民銀行18日發(fā)布消息稱，自25日起，對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)存放執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金率政策。

　　央行表示，對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金率，建立了對(duì)跨境人民幣資金流動(dòng)進(jìn)行逆周期調(diào)節(jié)的長(zhǎng)效機(jī)制，是完善宏觀審慎政策框架的一項(xiàng)重要措施，有助于抑制跨境人民幣資金流動(dòng)的順周期行為，引導(dǎo)境外金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)人民幣流動(dòng)性管理，促進(jìn)境外金融機(jī)構(gòu)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，防范宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。央行將繼續(xù)穩(wěn)步支持人民幣跨境使用，促進(jìn)貿(mào)易和投資的便利化，推動(dòng)人民幣國(guó)際化健康發(fā)展。

　　央行稱，對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)境內(nèi)存放執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金率，是對(duì)我國(guó)存款準(zhǔn)備金制度的進(jìn)一步完善。這一措施不會(huì)影響境內(nèi)人民幣流動(dòng)性，中國(guó)人民銀行將綜合運(yùn)用各種貨幣政策工具保持銀行體系流動(dòng)性合理充裕。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，與外幣流入需要結(jié)匯才能完成境內(nèi)貨幣發(fā)行不同，境外人民幣存放境內(nèi)，除非實(shí)施嚴(yán)格的賬戶隔離，否則其自動(dòng)就成為增發(fā)的境內(nèi)貨幣。按照現(xiàn)行規(guī)則，本來(lái)就需要視同境內(nèi)貨幣。繳納準(zhǔn)備金只是成文法列舉方式下的補(bǔ)漏洞。近期離岸市場(chǎng)人民幣回流過(guò)多，準(zhǔn)備金政策有助于提高其回流套利成本，使離岸人民幣“安心”，避免離岸利率持續(xù)畸高。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉意味著離岸人民幣基礎(chǔ)貨幣從此接受央行的直接管理，結(jié)束了商業(yè)銀行作為離岸央行的時(shí)代。此舉將加大離岸市場(chǎng)做空人民幣的成本，同時(shí)，令從事在岸和離岸跨市場(chǎng)套利的效率也將大幅下降。

　　央行稱，2014年12月，中國(guó)人民銀行發(fā)文規(guī)定，將境外金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)存放納入存款準(zhǔn)備金交付范圍，存款準(zhǔn)備金率暫定為零。經(jīng)過(guò)一年多的準(zhǔn)備工作，相關(guān)技術(shù)條件已經(jīng)具備，中國(guó)人民銀行決定，自2016年1月25日起，對(duì)境外金融機(jī)構(gòu)在境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)存放執(zhí)行正常存款準(zhǔn)備金率政策。境外金融機(jī)構(gòu)不包括境外央行（貨幣當(dāng)局）和其他官方儲(chǔ)備管理機(jī)構(gòu)、國(guó)際金融組織、主權(quán)財(cái)富基金等境外央行類機(jī)構(gòu)。