□本報(bào)記者 朱茵

　　今年的債券收益率仍舊是下行的趨勢(shì)，這已經(jīng)成為行業(yè)共識(shí)，但作為業(yè)內(nèi)優(yōu)秀的資產(chǎn)管理人員，并非沒(méi)有應(yīng)對(duì)辦法。財(cái)通證券資產(chǎn)管理公司總經(jīng)理助理、固定收益部總經(jīng)理周志遠(yuǎn)表示，在作為資產(chǎn)和資金匹配的管理者眼中，投行式的資管模式將被業(yè)內(nèi)所關(guān)注。

　　“目前的資管業(yè)務(wù)更向投行端靠攏”，周志遠(yuǎn)表示，在資產(chǎn)荒的大背景下，寬松的資金需要尋找更多的出路，優(yōu)質(zhì)的項(xiàng)目和資產(chǎn)成為稀缺資源，作為固定收益投資管理人，不僅要尋找更長(zhǎng)期、更穩(wěn)定、更便宜、更分散的資金，還要發(fā)掘合適的資產(chǎn)項(xiàng)目。

　　周志遠(yuǎn)表示，今年將從項(xiàng)目研究和尋找上加大力度，從資產(chǎn)源頭上嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)。隨著山水債的違約風(fēng)險(xiǎn)暴露，預(yù)計(jì)今年信用風(fēng)險(xiǎn)事件還將不斷，很多投資管理人采取分散的投資模式，但在周志遠(yuǎn)看來(lái)，分散也意味著踩雷的可能性更大，相反，相對(duì)集中的管理也是主動(dòng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的有效辦法之一。對(duì)于一些浙江省內(nèi)的優(yōu)質(zhì)債券項(xiàng)目，財(cái)通團(tuán)隊(duì)有更大的信心和把握，這是作為浙江省屬券商極為有利的優(yōu)勢(shì)。

　　財(cái)通證券資管2015年末資產(chǎn)管理規(guī)模約1000億元，其中固定收益產(chǎn)品管理規(guī)?？傎Y產(chǎn)達(dá)260億元，較上年同期翻番，旗下產(chǎn)品品種齊全，包括凈值型產(chǎn)品和結(jié)構(gòu)化型產(chǎn)品，可滿(mǎn)足各類(lèi)投資者需求。投資業(yè)績(jī)長(zhǎng)期穩(wěn)定在較高水平，以旗下一年期開(kāi)放每季分紅的產(chǎn)品季季紅系列（平層產(chǎn)品）為例，產(chǎn)品成立于2012年底，2013年、2014年、2015年的凈值增長(zhǎng)率分別為4.95%、9.97%、8.92%，同期標(biāo)普中國(guó)A股全債指數(shù)收益率分別為-0.72%、9.41%、4.77%。

　　周志遠(yuǎn)認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)增速放緩、去產(chǎn)能以及調(diào)結(jié)構(gòu)的背景下，未來(lái)資產(chǎn)收益率水平仍有下行空間。在此背景下，今年債券市場(chǎng)對(duì)優(yōu)質(zhì)債券資產(chǎn)的搶奪會(huì)更激烈。投資者可關(guān)注剛剛興起的可交換公司債等創(chuàng)新品種。

　　周志遠(yuǎn)表示，今年財(cái)通證券資管固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)還將根據(jù)不同客戶(hù)需求加強(qiáng)個(gè)性化產(chǎn)品設(shè)計(jì)，例如開(kāi)發(fā)分級(jí)基金套利以及主投高收益?zhèn)贩N的產(chǎn)品等。而在投資策略方面，會(huì)進(jìn)一步配置城投品種，對(duì)利率品種和轉(zhuǎn)債品種進(jìn)行波段操作，加大可交換債、項(xiàng)目收益?zhèn)?、ABS等創(chuàng)新資產(chǎn)的研究及配置，在保證組合穩(wěn)定健康的前提下積極貢獻(xiàn)超額收益。同時(shí)，面對(duì)未來(lái)進(jìn)入信用事件高發(fā)期的局面，進(jìn)一步增加在信用研究方面的資源投入，加強(qiáng)人才梯隊(duì)培養(yǎng)和研究體系的完善，以加速建立堅(jiān)固的防風(fēng)險(xiǎn)屏障。