□本報(bào)記者 王威

　　招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股有限公司吸收合并招商地產(chǎn)A、B股后整體上市終于落地，重組后的新公司招商蛇口昨日正式登陸深交所。據(jù)了解，招商蛇口上市新方案是國(guó)內(nèi)首例上市公司A+B股同時(shí)被換股吸收合并轉(zhuǎn)換為新上市公司A股的案例。此外，方案還實(shí)現(xiàn)了新加坡上市B股退市并參與換股、吸并同時(shí)配套募集資金、同步實(shí)施員工持股計(jì)劃等諸多創(chuàng)新之舉。

　　根據(jù)重組方案，本次換股吸收合并完成后，招商蛇口總股本約為74億股，其中本次發(fā)行的股份數(shù)為19億股。上市首日開(kāi)盤參考價(jià)以“招商地產(chǎn)A股股票停牌前最后交易日（12月7日）的收盤價(jià)/招商地產(chǎn)A股換股比例”原則確定為25.30元/股，股票上市首日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制。

　　然而招商蛇口昨日大幅低開(kāi)5.53%于23.90元，開(kāi)盤后股價(jià)一路走低，并于9時(shí)40分觸發(fā)了臨時(shí)停牌，復(fù)牌后股價(jià)繼續(xù)下滑，最低一度跌逾18%，下探至20.49元，不過(guò)隨后股價(jià)小幅企穩(wěn)回升，并維持低位震蕩走勢(shì)，最終下跌8.38%，收于23.18元，合計(jì)成交115.33億元，換手率高達(dá)27.11%。

　　從交易所盤后公開(kāi)交易信息來(lái)看，昨日資金博弈十分激烈。前五大買入席位中的第三位為機(jī)構(gòu)專用席位，買入了1.29億元，其余買入及賣出席位則均為營(yíng)業(yè)部席位。其中，買入金額最大的招商證券深圳益田路免稅商務(wù)大廈營(yíng)業(yè)部買入25.65億元，而賣出金額最大的東方證券杭州龍井路營(yíng)業(yè)部賣出了14.26億元。

　　招商蛇口昨日的破發(fā)是由多方面原因共同造成的。首先，今年4月招商蛇口和招商地產(chǎn)啟動(dòng)合并工作停牌，至9月招商蛇口擬吸收合并招商地產(chǎn)上市的整合方案公布，無(wú)論是合并工作啟動(dòng)前抑或是合并工作推動(dòng)過(guò)程中，相關(guān)股票始終獲得投資者的廣泛關(guān)注，股價(jià)也一路水漲船高，可見(jiàn)整合預(yù)期已經(jīng)在股價(jià)中有所體現(xiàn)。其次，本次招商蛇口換股吸收合并招商地產(chǎn)A股的換股比例為1:1.6008，即換股股東所持有的每股招商地產(chǎn)A股股票可以換得1.6008股招商蛇口本次發(fā)行的A股股票；本次招商蛇口換股吸收合并招商地產(chǎn)B股的換股比例為1:1.2148，即換股股東所持有的每股招商地產(chǎn)B股股票可以換得1.2148股招商蛇口本次發(fā)行的A股股票。而股本擴(kuò)張后股價(jià)本身就存在回落動(dòng)力。再次，此前中國(guó)遠(yuǎn)洋復(fù)牌后大跌對(duì)于招商蛇口的股價(jià)有較強(qiáng)的示范效應(yīng)，資金離場(chǎng)意愿因而也十分濃厚。最后，年底前的節(jié)日效應(yīng)，疊加明年大股東減持禁令到期，資金近期本身謹(jǐn)慎情緒也出現(xiàn)了明顯的回升。

　　不過(guò)此前招商局蛇口控股曾做出承諾，若招商蛇口上市之日起3個(gè)交易日內(nèi)任一交易日的A股股票收盤價(jià)低于發(fā)行價(jià)格，則集團(tuán)將在該3個(gè)交易日內(nèi)投入累計(jì)不超過(guò)人民幣30億元的資金進(jìn)行增持，直至以下三項(xiàng)情形中發(fā)生時(shí)間的最早者：前述資金用盡；增持當(dāng)日收盤價(jià)不低于招商局蛇口控股本次換股吸收合并的發(fā)行價(jià)格；繼續(xù)增持將導(dǎo)致招商局蛇口控股社會(huì)公眾股東持有的股份連續(xù)20個(gè)交易日低于招商局蛇口控股總股本的10%。

　　昨日盤后招商蛇口發(fā)布公告稱，招商局集團(tuán)通過(guò)其全資子公司招商局輪船股份有限公司，通過(guò)深圳證券交易所股票交易系統(tǒng)買入對(duì)公司股票進(jìn)行了增持，增持金額25.35億元；增持股數(shù)1.12億股，占本公司總股本的1.51%。