在歷史上的加息周期中，美國通常會出現(xiàn)穩(wěn)定的資金凈流入，這一方面是由于其他經(jīng)濟體利率水平較低導致套息交易，另一方面反映出美國經(jīng)濟穩(wěn)定復蘇對資金的吸引力。隨著美國經(jīng)濟持續(xù)改善、美聯(lián)儲推進加息進程，強美元的大方向很難改變，全球資金有望加速流向美國，美元資產(chǎn)成色凸顯。

　　就股票市場來看，最近三輪加息周期內(nèi)，標普500指數(shù)在首次加息三個月內(nèi)分別下跌4%、6.6%和2.7%，但在整個加息周期內(nèi)分別上漲7.34%、5.81%和11.34%。分析師認為，美股在加息周期內(nèi)保持上漲，表明股市在受到貨幣政策影響的同時，更大程度上會受經(jīng)濟好轉(zhuǎn)和企業(yè)盈利改善前景的驅(qū)動。

　　不過，在近兩年美股大市頻創(chuàng)新高后，多數(shù)機構(gòu)認為單邊上漲的行情將告一段落，未來市場將以結(jié)構(gòu)性機會為主。高盛認為，美股未來主要投資策略應包括以下三條：其一，資產(chǎn)負債狀況穩(wěn)健的股票將跑贏大盤；其二，美歐貨幣政策分化將推升美元，美國業(yè)務占比較高的公司將領先于海外業(yè)務占比較高的公司；其三，由于大多數(shù)公司利潤率止步不前，有能力提升利潤率的股票將獲益，投資者可買入銷售增速高于美國名義GDP增速，且預期利潤率增長超過50基點的公司。

　　“盡管市場可能因為對全球增長放緩的擔憂、美國貨幣政策變動和美國總統(tǒng)大選等因素而表現(xiàn)反復，我們?nèi)詫γ拦沙终婵捶ā！备惶m克林鄧普頓股票分析師格蘭特·鮑爾斯認為，在低通脹及低利率環(huán)境的有力支持下，美國經(jīng)濟將保持穩(wěn)定增長，溫和的增長環(huán)境利好增長型股票，擁有估值吸引的優(yōu)質(zhì)長線增長型公司存在投資機會，看好科技和健康護理等行業(yè)。

　　債券牛市接近尾聲，但美國國債仍存在波段交易機會。有分析師指出，在全球股票市場普遍位于歷史高位時，自身可能存在調(diào)整需求，特別是全球經(jīng)濟復蘇冷熱不均，不確定性加大，風險偏好可能處于下降過程中，因此資金存在流入避險資產(chǎn)的需求，美債有機會成為較好的投資標的。