深圳道林資產董事長黃道林認為創(chuàng)新是政府極力倡導的，無論是技術創(chuàng)新，還是模式創(chuàng)新，都是大牛股的溫床，至于產業(yè)升級帶來的巨大效應應該是顯而易見的。明年 創(chuàng)業(yè)板 依然會有層出不窮的機會，但我們不應簡單地將其看作創(chuàng)業(yè)板，而是應該理解為科技板。

　　本周美聯(lián)儲加息，市場企穩(wěn)回升，量子通信等題材表現(xiàn)出眾。私募人士認為，綜合來看，美聯(lián)儲加息對A股的影響利多大于利空，A股有望拋開這個包袱展開跨年度行情。2016年創(chuàng)業(yè)板依然會有層出不窮的機會，無論是技術創(chuàng)新，還是模式創(chuàng)新，都是大牛股的溫床。

　　中國證券報：美聯(lián)儲加息對A股市場會帶來哪些影響？

　　黃道林：美聯(lián)儲加息對A股的影響，一方面來自心理層面。前期巿場對此的心理預期是負面的，以半年時間來消化“狼來了”的負面影響?，F(xiàn)在狼真的來了，市場反而釋然。靴子落地，利空演變成利好。另一方面的影響是資金層面，貨幣流向美元對中國經濟是一重打擊。但鏡子的另一面是美國經濟走好有利于全球經濟，因此，綜合來看美聯(lián)儲加息對A股的影響利多大于利空，A股有望拋開這個包袱展開跨年度行情。

　　趙琳楠：美聯(lián)儲加息對于大多數(shù)國家尤其是最大的新興市場中國來說，充滿著機遇與挑戰(zhàn)。加息“靴子”落地，這個近期市場最大的利空已出，有利于市場風險偏好提升。進入加息周期會讓資本回流美國，伴隨著人民幣適度貶值和出口的恢復性增長，人民幣計價的資產將出現(xiàn)分化。同時，中國 宏觀經濟壓力加大，為應對其中的風險與沖擊，中國經濟改革會提速，貨幣可能進一步寬松，市場中的新興成長板塊將迎來更多機會。

　　中國證券報：A股11月底至今的調整，是否已調整到位？

　　黃道林：A股11月的調整應該告一段落，大家都知道11月的調整主要原因是重啟新股發(fā)行以及剛落地的美聯(lián)儲加息，現(xiàn)在兩只重量級的靴子都平穩(wěn)著地，加上管理層的呵護，相信市場會健康向上。現(xiàn)在大家唯一擔心的是1月8日的5%以上股東減持的事，如果市場信心恢復，相信該事件不構成利空，畢竟行情的發(fā)展趨勢不是持股5%以上股東減持所能左右，過去大牛如此，將來也如此。

　　趙琳楠：前次的低點2850點應該是底部。當前人民幣的流動性充裕，為應對美聯(lián)儲加息引發(fā)的資金外流，央行可能再次降準，貨幣政策將更為寬松。因此，在市場流動性充裕的情況下，中國不會出現(xiàn)真正的熊市。但是要出現(xiàn)牛市，中國經濟的基本面和政策面均不支持。更多的可能是一個指數(shù)波動有限、個股行情層出不窮的牛皮市。

　　中國證券報：對明年A股的投資有哪些大方向的判斷？邏輯是什么？需要注意哪些事件？

　　黃道林：明年A股的投資方向可從如下三個方面把握：一是改革，二是創(chuàng)新，三是產業(yè)升級。改革不用多說，有人用“改革?！眮硇稳菸磥淼呐Ｊ校@有一定道理。創(chuàng)新是本屆政府極力倡導的，無論是技術創(chuàng)新，還是模式創(chuàng)新，都是大牛股的溫床。至于產業(yè)升級帶來的巨大效應應該是顯而易見的，比如工業(yè)4.0等。這三個方向是明年投資的要點，但要注意的是改革有阻力，創(chuàng)新有陷阱，升級有失誤，總之沒有一帆風順的股市。

　　趙琳楠：明年A股的投資應該把握住新經濟、新動力這個大方向。

　　目前全球經濟復蘇乏力，中國經濟下行壓力持續(xù)加大，今后5年的年均經濟增長目標已調至6.5%。又逢美聯(lián)儲加息，因此中國經濟轉型升級將進一步提速，新經濟行業(yè)的發(fā)展將加快。

　　傳統(tǒng)行業(yè)需要歷劫才能重生，而一些新生的有活力的經濟形式有可能脫穎而出。例如互聯(lián)網+、醫(yī)療健康中的治愈和療養(yǎng)兩大系列，它們都具有剛性需求。

　　2016年還要注意人民幣會否出現(xiàn)快速貶值，以及貶值發(fā)生后哪些行業(yè)明顯受益，哪些行業(yè)會遭受沉重打擊。

　　中國證券報：如何看待明年創(chuàng)業(yè)板的投資？

　　黃道林：明年是創(chuàng)業(yè)板悲喜難料的一年。自2013年來，創(chuàng)業(yè)板引領市場，大家習慣了創(chuàng)業(yè)板的賺錢效應，明年大家恐怕要習慣創(chuàng)業(yè)板大賺大虧的悲喜劇。看看創(chuàng)業(yè)板高達100多倍的市盈率，確實有些高處不勝寒。如果實現(xiàn)創(chuàng)業(yè)板直接退市機制，恐怕有些鐘情于創(chuàng)業(yè)板賺錢效應卻忽視風險的投資者會血本無歸，就象今年那些只知道杠桿賺錢不知道杠桿可以讓人血本無歸的事例一樣，所以2016年的創(chuàng)業(yè)板大家要謹慎再謹慎。

　　趙琳楠：明年創(chuàng)業(yè)板依然會有層出不窮的機會，但我們不應簡單地將其看作創(chuàng)業(yè)板，而是應該理解為科技板。中國正處于向新經濟轉型的關鍵時期，創(chuàng)新驅動發(fā)展，新常態(tài)之下只有科技才能帶領中國經濟突圍，真正的創(chuàng)新型科技企業(yè)更有可能取得突破性發(fā)展。

　　中國證券報：看好哪些投資主題或行業(yè)？

　　黃道林：目前的投資主題可謂豐富多彩，例如虛擬現(xiàn)實、量子通信、石墨烯、高送轉、中央一號文等，主題投資講的是抓眼球，就象娛樂界的明星一樣，粉絲多，人氣旺，身價就高。過氣的明星，不管曾經多紅，都要價值回歸。從目前熱度變化來看，土地流轉主題有可能成為近期明星。

　　趙琳楠：看好“互聯(lián)網+”和醫(yī)療健康兩個主題。

　　“互聯(lián)網+”擁有不斷拓展的應用空間，并且在加速向各領域滲透，依靠其在數(shù)據收集、共享、分析和推廣方面的優(yōu)勢，促進傳統(tǒng)行業(yè)轉型升級，實現(xiàn)創(chuàng)新驅動發(fā)展。去年互聯(lián)網經濟對我國 GDP貢獻率已達7%，在互聯(lián)網不斷創(chuàng)造新消費的情況下，該數(shù)據必將繼續(xù)攀升。

　　醫(yī)療健康行業(yè)則是擁有剛性需求的強大支撐。在環(huán)境污染、人口老齡化、全面開放二胎、人民消費水平提高的背景下，這種剛性需求將保持穩(wěn)定高速增長。

　　上述兩個題材都是政府重點發(fā)展的領域?！盎ヂ?lián)網+”背靠網絡強國戰(zhàn)略和國家大數(shù)據戰(zhàn)略，醫(yī)療健康則坐擁《中國制造2025》和《健康中國建設規(guī)劃(2016-2020年)》兩大規(guī)劃，在“十三五”的第一年，他們都有望取得突破性發(fā)展。