順應(yīng)短期流動(dòng)性寬?，F(xiàn)狀，本周央行小幅調(diào)整公開市場(chǎng)逆回購(gòu)操作力度，全周凈回籠700億元。銀行間市場(chǎng)資金面仍保持偏寬松格局，主要期限回購(gòu)利率窄幅運(yùn)行。市場(chǎng)人士指出，下周后半周，10月企業(yè)繳稅對(duì)短期流動(dòng)性的影響可能有所顯現(xiàn)，但預(yù)計(jì)在偏松貨幣政策護(hù)航下，資金面保持平穩(wěn)偏松可期。

　　央行15日上午開展了500億元7天期逆回購(gòu)操作，交易量較13日的400億元增加100億元，但仍不及日內(nèi)到期逆回購(gòu)回籠規(guī)模，實(shí)際凈回籠資金700億元。數(shù)據(jù)顯示，本周央行公開市場(chǎng)共開展兩次逆回購(gòu)操作，合計(jì)投放資金900億元，操作量較上周減少300億元，另由于周內(nèi)到期逆回購(gòu)達(dá)到1600億元，全周凈回籠資金700億元。

　　本周銀行體系流動(dòng)性恢復(fù)寬裕格局，為央行適時(shí)開展小幅資金凈回籠提供了操作條件。本周以來(lái)，銀行間市場(chǎng)資金面持續(xù)寬松，主要期限回購(gòu)利率窄幅波動(dòng)。昨日銀行間質(zhì)押式回購(gòu)市場(chǎng)上（存款類機(jī)構(gòu)行情），核心成交品種隔夜回購(gòu)加權(quán)利率持穩(wěn)在1.88%，7天利率小降約2bp至2.39%。交易員表示，近期資金供應(yīng)充足，需求仍主要集中于隔夜和7天，融入需求基本得到滿足，資金市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需兩旺的格局。

　　市場(chǎng)人士指出，近期人民幣匯率企穩(wěn)，資金外流壓力減輕，市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期樂觀，而企業(yè)繳稅的影響可能于下周逐漸顯現(xiàn)，在此之前流動(dòng)性沒有受到外部沖擊，央行通過(guò)公開市場(chǎng)小額回籠貨幣在預(yù)期之中，此舉也可減輕下周的逆回購(gòu)到期回籠壓力。

　　經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月份經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象仍不明顯，通脹低位徘徊，生產(chǎn)領(lǐng)域通縮壓力仍甚，貨幣政策偏松取向難改，預(yù)計(jì)央行將綜合運(yùn)用多種手段，繼續(xù)保持銀行體系流動(dòng)性合理寬裕。央行公開市場(chǎng)操作將繼續(xù)在平抑日常流動(dòng)性波動(dòng)，特別是平滑季節(jié)性波動(dòng)上面發(fā)揮重要作用。鑒于實(shí)際利率仍有下引要求，未來(lái)央行繼續(xù)降準(zhǔn)降息的可能性不能排除。（張勤峰）