□本報(bào)記者 李波

　　受長(zhǎng)假期間外圍市場(chǎng)走高、9月官方制造業(yè)PMI出現(xiàn)積極變化，以及政策和事件利好提振，10月首個(gè)交易日A股大幅高開后橫盤震蕩，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破前期箱體。分析人士指出，短期相關(guān)利好還將繼續(xù)發(fā)酵，小盤股火熱帶動(dòng)做多人氣回升，月線四連陰后，10月份有望成為新一輪行情的布局月和轉(zhuǎn)折月；不過，去杠桿后，增量資金大規(guī)模進(jìn)場(chǎng)短期恐難實(shí)現(xiàn)，因此市場(chǎng)仍屬存量博弈格局，行情將在震蕩分化中前行。操作上不宜追漲殺跌，參與主題投資的同時(shí)，逢低中長(zhǎng)線布局優(yōu)質(zhì)品種。

　　多因素提振 A股10月開門紅

　　A股昨日迎來10月開門紅，大幅高開后橫盤震蕩，中小創(chuàng)強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，個(gè)股掀起漲停潮。

　　截至收盤，上證綜指報(bào)3143.36點(diǎn)，上漲2.97%；深證成指報(bào)10394.73點(diǎn)，上漲4.07%；中小板指報(bào)7038.19點(diǎn)，上漲3.81%；創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2190.31點(diǎn)，上漲5.17%。

　　28個(gè)申萬一級(jí)行業(yè)指數(shù)全線飄紅，其中計(jì)算機(jī)、通信和農(nóng)林牧漁指數(shù)漲幅居前，分別上漲5.35%、4.64%和4.56%；交通運(yùn)輸、休閑服務(wù)和銀行指數(shù)漲幅相對(duì)較小，分別上漲2.50%、2.05%和0.60%。

　　概念方面，題材熱點(diǎn)全面爆發(fā)，充電樁、網(wǎng)絡(luò)安全和衛(wèi)星導(dǎo)航指數(shù)漲幅居前，分別上漲7.83%、6.71%和6.67%；與之相比，ST概念、賽馬和在線旅游指數(shù)漲幅相對(duì)較小，分別上漲1.20%、1.42%和2.79%。

　　昨日市場(chǎng)大幅高開，主要受長(zhǎng)假期間外圍股市大漲帶來的正面提振。與此同時(shí)，9月官方制造業(yè)PMI為49.8，為四個(gè)月來首次回升，為行情帶來支撐。另外，長(zhǎng)假期間一系列產(chǎn)業(yè)利好對(duì)相關(guān)主題投資帶來正面刺激，比如六部委發(fā)布促進(jìn)旅游裝備制造業(yè)發(fā)展實(shí)施意見、財(cái)政部下達(dá)2015年文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展專項(xiàng)資金50億元、“十三五”時(shí)期科技創(chuàng)新重大工程項(xiàng)目專題座談會(huì)召開等，中國女藥學(xué)家獲諾貝爾獎(jiǎng)也引爆了青蒿素概念股和醫(yī)藥股。

　　總體來看，短期補(bǔ)漲效應(yīng)和基本面政策面利好還將繼續(xù)發(fā)酵，加上小盤股全面反彈，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)突破前期箱體，有助于做多人氣的回升和反彈行情的延續(xù)。但昨日高開消耗了不少做多動(dòng)能，后續(xù)上攻動(dòng)能不足。兩市成交雖然環(huán)比放大，但仍未脫離地量水平。技術(shù)上，滬綜指30日均線壓制明顯，進(jìn)一步上行又將面臨3200點(diǎn)阻力，如果沒有增量資金持續(xù)推升，則短期難以快速突圍。

　　存量格局未變 行情在震蕩中前行

　　從中期角度來看，滬綜指此前月線收出四連陰，平了最近十年的連陰紀(jì)錄，這使得10月份反彈的概率增大。同時(shí)，由于三季報(bào)業(yè)績(jī)基本上可以反映2015年年報(bào)情況，因而即將披露的三季報(bào)將成為機(jī)構(gòu)擇股的主要依據(jù)，季報(bào)行情有望展開。另外，重要會(huì)議的召開將再度釋放改革紅利，“十三五”規(guī)劃有望催生新的主題投資，成為四季度行情主線。新一輪中級(jí)行情正在醞釀中，10月份很可能成為轉(zhuǎn)折月和布局月。

　　不過另一方面，股災(zāi)后信心修復(fù)需要較長(zhǎng)時(shí)間，目前多空分歧依然較大。場(chǎng)外配資清理沖擊已近尾聲，但增量資金缺乏成為制約反彈高度的重要因素。此外，目前A股估值相對(duì)尷尬，藍(lán)籌安全邊際高但缺乏資金推升，成長(zhǎng)股吸引力顯著但估值偏高。在此背景下，趨勢(shì)性上漲的條件并不具備，市場(chǎng)仍屬存量博弈格局，震蕩分化仍是未來一段時(shí)間的主要特征。

　　當(dāng)前機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，反彈行情在震蕩中啟動(dòng)，但存量博弈框定分化格局。興業(yè)證券研報(bào)指出，負(fù)面因素邊際改善提升風(fēng)險(xiǎn)偏好，財(cái)政貨幣雙松組合可期，反彈行情大概率已經(jīng)在猶豫中啟動(dòng)。由于清理配資后股市以存量資金為主，因此四季度行情大分化的概率較大。操作上不能恐慌性隨大流追漲殺跌，而是采取新型的抱團(tuán)取暖。建議立足左側(cè)布局，主動(dòng)買套，等待反彈，反彈時(shí)的大機(jī)會(huì)仍在新興產(chǎn)業(yè)、轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

　　國信證券研報(bào)指出，股市重回存量博弈格局大概率成立，短期市場(chǎng)可能延續(xù)9月份的結(jié)構(gòu)性熱度。操作上，尋找10月份最受市場(chǎng)關(guān)注的主題，提前布局以達(dá)成有限的盈利預(yù)期，是現(xiàn)實(shí)的考慮。10月配置主線包括“十三五”規(guī)劃、景氣被持續(xù)驗(yàn)證行業(yè)、事件性熱點(diǎn)行業(yè)以及三季報(bào)業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)型行業(yè)。