國企改革頂層設(shè)計正式出臺，國企改革被認(rèn)為是下半年難得的、確定性高的投資主題。數(shù)據(jù)統(tǒng)計，國企改革概念股中共有14家公司發(fā)布了三季報業(yè)績預(yù)告，業(yè)績喜憂參半。既有業(yè)績高增長的中糧地產(chǎn)，也有如瑞泰科技、國投新集這種大幅虧損的公司。

　　國企改革提速

　　9月21日，中鐵二局和中國中鐵同時發(fā)布關(guān)于整合最新進展的公告。中國中鐵擬將工業(yè)制造板塊相關(guān)子公司股權(quán)注入中鐵二局，用以置換中鐵二局目前擁有的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)。

　　繼去年7月，國資委公布首批央企改革試點企業(yè)，包括國家開發(fā)投資公司、中糧集團、中國醫(yī)藥集團總公司、中國建筑材料集團有限公司、中國節(jié)能環(huán)保集團公司、新興際華集團有限公司。

　　國企改革特別是央企改革正在加速推進。今年4月，中國南北車成功合并為中國中車，并于6月登陸A+H股。繼南北車整合完成、中電投與國家核電合并重組后，8月初又有中遠(yuǎn)集團和中海集團旗下中國遠(yuǎn)洋、中海發(fā)展等5家上市公司集體停牌謀劃重大重組事項。

　　民生證券分析師認(rèn)為，下一步國企改革可以重點關(guān)注三領(lǐng)域。一是亟需“走出去”的高端裝備領(lǐng)域，如船舶領(lǐng)域的南北船，電氣設(shè)備領(lǐng)域的東方電氣和哈爾濱電氣；二是亟待產(chǎn)能輸出的上游行業(yè)，如鋼鐵領(lǐng)域的鞍鋼集團、寶鋼集團、武漢鋼鐵集團；三是符合產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方向的生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)，如中遠(yuǎn)集團和中海集團。

　　傳統(tǒng)行業(yè)低迷

　　從目前已公布三季報業(yè)績的國資改革概念股來看，14家公司中4家預(yù)喜，大部分公司預(yù)減預(yù)虧。對比半年報業(yè)績可以發(fā)現(xiàn)，國企改革概念股業(yè)績喜憂參半。

　　其中，中糧集團旗下中糧地產(chǎn)預(yù)計三季報凈利潤最大增幅250%，增幅暫居首位。公司預(yù)計前三季度盈利4.7億元-5.5億元。值得注意的是，公司第三季度歸屬于上市公司凈利潤同比增長1278.43%-1672.49%。業(yè)績大漲的主要原因是2015年1-9月結(jié)轉(zhuǎn)商品房住宅銷售收入以及出售招商證券收益同比增加。

　　中國節(jié)能環(huán)保集團旗下的萬潤股份預(yù)告，前三季度凈利潤在1.1億元-1.4億元之間，同比增長80%-120%。公司主營業(yè)務(wù)為環(huán)保材料、醫(yī)藥產(chǎn)品以及其他功能性材料等領(lǐng)域，業(yè)績增長的原因是訂單增加。

　　屬于傳統(tǒng)的煤炭、建材、鋼鐵、船舶等行業(yè)的國企改革概念股業(yè)績普遍預(yù)減預(yù)虧。中國建材旗下瑞泰科技預(yù)計前三季度現(xiàn)首虧，凈利潤虧損約1400萬元-1000萬元，同比下降272.22%。公司表示，出現(xiàn)虧損的原因是公司玻璃窯用耐火材料受行業(yè)不景氣影響，造成收入下降、產(chǎn)能利用率不足，且公司在玻璃板塊中股權(quán)比例較高；耐磨耐熱材料受市場影響，價量齊跌，收入大幅下降；下游行業(yè)不景氣，造成貨款回收困難，應(yīng)收賬款增加。

　　同屬煤炭行業(yè)的國投新集、中國神華、中煤能源業(yè)績均虧損或者大幅下滑。由于煤價持續(xù)下滑，煤炭產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，煤炭行業(yè)虧損面已經(jīng)達(dá)70%。