□本報記者 葉濤

　　上周以計算機(jī)為首的新興成長板塊集體大熱，部分投身其中的投資者賺得盆滿缽滿，融資獲利盤趁機(jī)抽身，致使計算機(jī)、醫(yī)藥生物、傳媒等行業(yè)本周一融資凈償還額明顯；不過，獲利同時資金并未放棄博弈，迅速轉(zhuǎn)身狙擊軍工題材。據(jù)wind數(shù)據(jù)，當(dāng)天申萬國防軍工板塊以4.48億元融資凈買入額高居行業(yè)榜首。

　　究其原因，上周末國家發(fā)改委研究部署軍工等七大領(lǐng)域混改試點(diǎn)打開融資客操作空間。分析人士認(rèn)為，當(dāng)前兩融風(fēng)險已經(jīng)進(jìn)入可控范圍，融資客圍繞場內(nèi)熱點(diǎn)“接力”做多，兩融資金輪動有條不紊，這預(yù)示著負(fù)面情緒逐漸散去，兩融運(yùn)行正開始回歸常態(tài)化。

　　及時“送舊”鎖定利潤

　　本周一兩市普漲，個股全線飄紅，當(dāng)天兩融市場重獲16.80億元融資凈流入。wind數(shù)據(jù)顯示，本周一市場融資買入額為598.72億元，環(huán)比增長100余億元；融資償還額為581.92億元，環(huán)比上升近66億元。疊加融券余額小幅增加0.44億元，兩融余額當(dāng)天報收9408.35億元。

　　分市場觀察，滬市兩融余額報5916.71億元，較前一日攀升7.16億元；深市兩融余額報3491.65億元，環(huán)比增長10.09億元。深市余額提升水平、幅度明顯超越滬市，這與當(dāng)天A股投資者重點(diǎn)發(fā)力“中小創(chuàng)”，資金大規(guī)模流入深市格局不謀而合。

　　漲跌幅方面，申萬國防軍工指數(shù)后來居上，本周一大漲6.38%，休閑服務(wù)、計算機(jī)、傳媒等新興板塊緊隨其后，漲幅分別為5.88%、5.04%和4.78%。不過從兩融市場看，當(dāng)天融資客并未一味跟隨場內(nèi)熱點(diǎn)變動，反而逆向操作，巧妙玩起“時間差”。據(jù)wind資訊，本周一融資凈流入居前的行業(yè)板塊分別是計算機(jī)、汽車、醫(yī)藥生物、非銀金融、傳媒、休閑服務(wù)，具體金額為5.36億元、2.97億元、1.39億元、1.38億元、1.34億元和1.00億元。

　　針對上述行業(yè)，當(dāng)天融資客“逆勢”展開償還操作。事實(shí)上，過去一周計算機(jī)板塊表現(xiàn)極為搶眼。受國產(chǎn)軟件行業(yè)利好、網(wǎng)絡(luò)安全立法以及“十三五”相關(guān)規(guī)劃制定，計算機(jī)指數(shù)5日漲幅達(dá)到15.50%，赫然排位行業(yè)第一。目前，市場中樞維持底部震蕩，兩市量能極度萎縮，分析人士認(rèn)為，此番融資客見好就收，反映出風(fēng)險控制意識明顯提升，不盲目追高，適度鎖定利潤，從結(jié)果來看，融資客也缺失精準(zhǔn)把握住市場節(jié)奏。

　　昨日，休閑服務(wù)、計算機(jī)、傳媒等板塊集體表現(xiàn)墊底，分別為下跌1.32%、0.27%和微漲0.28%。

　　不吝“迎新” 布局未來

　　值得注意的是，本周一資金從計算機(jī)、醫(yī)藥生物等成長板塊凈流出的同時，趁熱打鐵，狙擊新目標(biāo)成為當(dāng)天融資客首選。

　　上周末，國家發(fā)改委發(fā)布消息稱，要結(jié)合電力、石油、天然氣、鐵路、民航、通信、軍工等七大領(lǐng)域改革，開展不同領(lǐng)域混合所有制改革試點(diǎn)示范。作為本次國企改革的重要抓手，混改在軍工領(lǐng)域無疑啟動早，成果顯著，未來受益面和回報時點(diǎn)都更為明確。

　　軍工題材順理成章進(jìn)入融資客視野。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，本周一軍工板塊融資凈流入規(guī)模居行業(yè)第一，達(dá)到4.48億元；化工、機(jī)械設(shè)備、鋼鐵板塊緊隨其后，分別為3.73億元、3.37億元和2.78億元。顯然，在軍工之外，上述七大領(lǐng)域中所涉及機(jī)械設(shè)備、鋼鐵行業(yè)也獲得融資客關(guān)注。

　　渤海證券認(rèn)為，國企改革要先從涉及到國計民生的幾個重點(diǎn)領(lǐng)域開始，軍工行業(yè)作為試點(diǎn)領(lǐng)域之一將在這一過程中直接受益。盡管上周軍工板塊走勢相對偏弱，但泡沫釋放已經(jīng)接近尾聲，預(yù)計未來將走出一波反彈行情。

　　整體而言，前期市場受到諸多不確定因素影響，資金信心較為脆弱，不過隨著清理配資到加息靴子相繼落地，目前兩融余額規(guī)模亦回落至合理區(qū)間，積極因素匯聚將正在對市場信息起到明顯提振作用。財富證券認(rèn)為，中短期看，市場有望迎來一波反彈。下半年起“雙降”及“穩(wěn)增長”累積效應(yīng)不斷累積，融資拋壓又不斷減輕，個股層面，雖然中小盤股票估值水平整體還是偏高，但對于一些真正的成長股和優(yōu)質(zhì)藍(lán)籌股，投資者仍可以擇機(jī)增持。