下周趨勢(shì)看平

　　中線(xiàn)趨勢(shì)看淡

　　下周區(qū)間3000-3280點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)暫無(wú)

　　下周焦點(diǎn)政策面

　　□申萬(wàn)宏源 錢(qián)啟敏

　　在經(jīng)過(guò)又一輪快速急跌之后，下半周滬深股市超跌反彈，上證綜指重返3200點(diǎn)上方。從目前看，技術(shù)性反彈解禁目標(biāo)位，但熱點(diǎn)輪動(dòng)有望延續(xù)，下周市場(chǎng)以震蕩整理為主。

　　首先，本周A股先抑后揚(yáng)，下半周快速反彈既有短線(xiàn)超跌后技術(shù)性反彈的要求，也有周邊市場(chǎng)普遍回暖的影響，更有國(guó)家隊(duì)可能二次進(jìn)場(chǎng)及人社部吹風(fēng)養(yǎng)老金如是管理思路等消息面刺激。從市場(chǎng)本身看，周四午市曾一度翻綠，顯示內(nèi)生性動(dòng)力仍然偏弱，主要借助消息面決定走勢(shì)，介入資金的短波性及博弈性色彩較濃。

　　其次，從技術(shù)反彈角度看，本輪上證指數(shù)下跌1156點(diǎn)，按反彈三分之一測(cè)算目標(biāo)位在3235點(diǎn)，按0.382黃金分割位測(cè)算目標(biāo)位在3291點(diǎn)，而上次低點(diǎn)3373點(diǎn)在向下突破后成為下一箱體的上檔阻力，即3373點(diǎn)具有較強(qiáng)阻力，考慮到短線(xiàn)資金以搶反彈、做差價(jià)為主，本周五收盤(pán)指數(shù)也已經(jīng)達(dá)到3232點(diǎn)，因此繼續(xù)向上空間有限。從盤(pán)中熱點(diǎn)看，周四以銀行保險(xiǎn)等權(quán)重股率先啟動(dòng)，周五則向創(chuàng)業(yè)板等中小市值品種轉(zhuǎn)移，未來(lái)這種輪動(dòng)仍將延續(xù)，且小票走強(qiáng)對(duì)指數(shù)的拉動(dòng)有限，容易走出個(gè)股行情。

　　再次，投資者還應(yīng)繼續(xù)關(guān)注政策面信息走向，培育市場(chǎng)的內(nèi)生性動(dòng)力。由于目前市場(chǎng)傳聞紛飛，有些難以證實(shí)或者明顯低于預(yù)期，因此在快速消化后股指能否穩(wěn)住，值得關(guān)注。另外周五尾市港股急挫，會(huì)否引發(fā)蝴蝶效應(yīng)，同樣值得關(guān)注。

　　不過(guò)，由于下周股市只有3個(gè)交易日，隨后又有“9·3”閱兵等重大活動(dòng)，預(yù)計(jì)A股將以相對(duì)平穩(wěn)的震蕩整理為主。真正的考驗(yàn)可能在9月7日以后。投資者在操作上建議保持半倉(cāng)，如果連續(xù)出現(xiàn)上午買(mǎi)入原有籌碼，下午拋出沒(méi)有差價(jià)可賺的情況，就應(yīng)該相對(duì)謹(jǐn)慎了。