□本報記者 張枕河

　　日本內(nèi)閣府17日公布的官方數(shù)據(jù)顯示，日本上季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)環(huán)比折算年率萎縮1.6%，為三個季度以來首次萎縮，主要受出口和消費者支出疲軟拖累。業(yè)內(nèi)人士指出，日本二季度經(jīng)濟(jì)下滑，這對日本經(jīng)濟(jì)能否走出數(shù)十年通縮而言并不是好的信號，日本央行年內(nèi)預(yù)計進(jìn)一步放寬貨幣政策，日元匯率也將繼續(xù)維持低位。

　　上季經(jīng)濟(jì)疲軟

　　數(shù)據(jù)顯示，日本第二季度實際GDP環(huán)比折算年率下降1.6%，預(yù)期為下降1.9%，前值修正為上漲3.9%；第二季度實際GDP環(huán)比下降0.4%，預(yù)期為下降0.5%，前值修正為上漲1.0%。

　　業(yè)內(nèi)人士指出，日本第二季度經(jīng)濟(jì)收縮，不過收縮幅度要低于市場原先預(yù)期，且是在一季度大幅增長的情況下出現(xiàn)的萎縮。但這一黯淡數(shù)據(jù)也進(jìn)一步說明日本經(jīng)濟(jì)陷入停滯，或?qū)⒅厝既毡狙胄薪衲晟酝韺U(kuò)大貨幣刺激政策的市場預(yù)期。

　　日本二季度民間消費較前季減少0.8%，是分析師預(yù)估降幅的兩倍。民間消費約占經(jīng)濟(jì)活動的60%。日本內(nèi)閣府稱，這是民間消費自2014年二季度受消費稅上調(diào)的沖擊而下跌以來，首度再現(xiàn)下滑，主因家庭減少空調(diào)、服飾及個人電腦的支出。數(shù)據(jù)還顯示，隨著對亞洲及美國出口下挫，外部需求對GDP構(gòu)成0.3個百分點的拖累。

　　對于此次數(shù)據(jù)結(jié)果，日本經(jīng)濟(jì)財政大臣甘利明表示，日本二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)萎縮是因為對美國和中國的出口疲弱。甘利明稱，由于天氣不佳以及加稅因素，消費者支出亦疲弱。他還表示：“薪資增加以及企業(yè)獲利處于高位，表明經(jīng)濟(jì)中仍有正面領(lǐng)域?！?

　　年內(nèi)寬松政策或加碼

　　多家機(jī)構(gòu)指出，隨著日本經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟勢頭，該國央行年內(nèi)存在進(jìn)一步放寬貨幣政策的可能。

　　野村將日本2015財年GDP增幅預(yù)期從1.4%下調(diào)至1.2%。日本第一生命經(jīng)濟(jì)研究所首席經(jīng)濟(jì)分析師新家義貴表示，基本預(yù)期是日本經(jīng)濟(jì)將在三季度反彈，但還有許多變數(shù)，且存在下行風(fēng)險。尤其不確定消費者支出和出口是否會復(fù)蘇。

　　他還指出，預(yù)計在薪資復(fù)蘇的支撐下，消費者支出將有改善，但信心疲弱，因此消費者支出是否復(fù)蘇尚不可知。此外，日本央行不會因GDP數(shù)據(jù)就立即進(jìn)一步放寬政策，因為央行政策已然反映了負(fù)面的數(shù)據(jù)。不過若是7-9月經(jīng)濟(jì)結(jié)果還是疲軟的話，日本央行就有可能會采取更多寬松舉措。

　　日本農(nóng)林中金總合研究所經(jīng)濟(jì)分析師南武志表示，日本民間消費下滑了很多，資本支出貧乏而庫存卻在上升。情況似乎遠(yuǎn)比GDP數(shù)據(jù)所顯示的來得糟糕。經(jīng)濟(jì)將在三季度反彈，盡管無法期望會有高增長。夏季獎金強(qiáng)勁以及食品雜貨物價增速放緩，將有助于穩(wěn)定消費支出。同時，外部需求可能將復(fù)蘇，例如美國工業(yè)產(chǎn)出穩(wěn)定。日本央行遲早將被迫削減本財年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，不過除非物價下滑壓力增大，否則央行政策在未來數(shù)月仍將按兵不動。

　　投資機(jī)構(gòu)Ecognosis Advisory首席執(zhí)行官福瑞爾斯表示，目前日本央行實行量化寬松已經(jīng)兩年，卻沒有什么效果，該行在未來是否繼續(xù)加碼上陷入兩難境地。穆迪在最新報告中指出，日本春季薪資的提升并未如預(yù)期般提振消費支出，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)疲軟。