□本報記者 王小偉

　　由于新三板持續(xù)全國性擴容，全國股轉系統(tǒng)掛牌公司家數(shù)從7月20日的2775家上升到7月21日的2794家。這意味著從7月21日起，新三板掛牌企業(yè)數(shù)量首次超過滬深A股上市公司數(shù)量總和。業(yè)內(nèi)人士認為，中國資本市場“正金字塔”形態(tài)正在得到確立。作為國家經(jīng)濟轉型的助推器和金融改革的試驗田，雖然新三板的制度創(chuàng)新建設仍然任重道遠，但是下半年即將推進的分層機制有望提升優(yōu)質(zhì)公司的估值。

　　夯實新三板定位

　　一些業(yè)內(nèi)人士將7月21日看作新三板的“歷史性時刻”。中浩基金相關負責人在接受中國證券報記者采訪時表示，新三板市場發(fā)展勢頭迅猛，交易量與再融資的發(fā)展趨勢已經(jīng)逐漸明朗。宏源證券相關人士指出，新三板市場是中國經(jīng)濟的未來，將逐步修正過去資本市場對于創(chuàng)新型企業(yè)的評價。

　　南開大學經(jīng)濟學院有關專家表示，從掛牌公司家數(shù)來看，中國資本市場“正金字塔”形態(tài)正在得到確立，這顯示出多層次資本市場向成熟市場標準更進一步，中小企業(yè)直接融資渠道有望取得前所未有的發(fā)展。

　　申萬宏源副總裁趙玉華日前表示，從掛牌數(shù)量、融資規(guī)模、企業(yè)結構等多角度考量，新三板市場已經(jīng)成為國家經(jīng)濟轉型的助推器和金融改革的試驗田。公司其他人士指出，未來隨著分層機制等制度的進一步落實，主板注冊制和新三板轉板的結合，再加上成熟后引入的競價交易，這些因素都將夯實新三板作為創(chuàng)新企業(yè)“天堂”的定位。

　　期待制度紅利

　　本輪的“超越”只是開始。公開數(shù)據(jù)顯示，目前正在申報及待掛牌企業(yè)高達933家，考慮到當前初審下放券商、審核流程進一步優(yōu)化，年內(nèi)掛牌企業(yè)數(shù)量將達4000至5000家。有券商人士表示，掛牌企業(yè)數(shù)量的大幅增長，將極大地緩解監(jiān)管層對放開需求端政策的擔憂。

　　但值得注意的是，企業(yè)數(shù)量雖然不斷快速增長，但掛牌公司交易量卻在持續(xù)下滑。由于二級市場持續(xù)低迷，導致負面效應已經(jīng)開始傳導到定增融資市場。

　　對于下半年新三板市場的發(fā)展，很多業(yè)內(nèi)人士看好公募進場與分層制度的出臺。以分層制度為例，中浩基金相關負責人表示，新三板流動性會帶來溢價空間，解決流動性主要是給市場提振信心。盡管近期受市場影響，新三板市場有所波動，但區(qū)別于主板，新三板企業(yè)有著較高的成長性，未來隨著分層管理和競價系統(tǒng)的推出，以及相關利好政策的落地，新三板指數(shù)預計會出現(xiàn)一定程度漲幅，目前是二級市場較好的進入機會。