□本報(bào)記者 馬爽

　　受標(biāo)的上證50ETF低開震蕩收跌影響，昨日50ETF認(rèn)購期權(quán)合約多數(shù)下跌，認(rèn)沽期權(quán)合約則多數(shù)上漲。截至收盤，主力合約中，6月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購6月3200”收盤報(bào)0.1580元，下跌0.0269元或14.55%；6月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽6月3200”收盤報(bào)0.1492元，上漲0.0184元或14.07%。

　　波動率方面，當(dāng)月期權(quán)合約平均隱含波動率升高至54%，而歷史波動率也持續(xù)升高至38%。其中，認(rèn)沽期權(quán)隱含波動率繼續(xù)走高，認(rèn)購期權(quán)隱含波動率上漲放緩。6月平值認(rèn)沽期權(quán)“50ETF沽6月3200”隱含波動率為46.9%，6月平值認(rèn)購期權(quán)“50ETF購6月3200”隱含波動率為51.37%。此外，另一類指標(biāo)Put（認(rèn)沽）/Call（認(rèn)購）Ratio成交量和Put/Call Ratio持倉量比率均有所上升。

　　海通期貨期權(quán)部表示，結(jié)合兩類指標(biāo)，可以看出市場盤整震蕩情緒。盡管本周大盤前兩日連續(xù)回補(bǔ)，但昨日的回調(diào)行情，為后市繼續(xù)上攻積蓄力量?；趯笫行星樽邉莸呐袛啵扑]一級投資者：構(gòu)造保護(hù)性看跌策略，建議購買平值附近下月認(rèn)沽期權(quán)；二級投資者：同一級投資策略；三級投資者：賣出平值認(rèn)沽期權(quán)。

　　光大期貨期權(quán)部劉瑾瑤也表示，昨日，大盤繼續(xù)承壓5000點(diǎn)整數(shù)關(guān)口，50ETF則小幅收跌。預(yù)計(jì)市場上行節(jié)奏將放緩，短期內(nèi)震蕩將加劇。堅(jiān)定看好50ETF走勢的投資者，建議繼續(xù)使用牛市價(jià)差策略。例如，買入1張行權(quán)價(jià)格為3.1元的6月認(rèn)購期權(quán)，同時(shí)賣出1張行權(quán)價(jià)格為3.4元的6月認(rèn)購期權(quán)。持有現(xiàn)貨且擔(dān)心市場再度回調(diào)的投資者，不妨構(gòu)建備兌組合，即在持有50ETF的同時(shí)，賣出認(rèn)購期權(quán)。由于是備兌開倉，賣出認(rèn)購期權(quán)的部位不需要繳納保證金。例如，持有50ETF的投資者，可以賣出N單位行權(quán)價(jià)格為3.3元的認(rèn)購期權(quán)，賺取權(quán)利金 1261元/張。