□本報(bào)記者 常仙鶴

　　近期市場(chǎng)在4500點(diǎn)的高位劇烈震蕩，權(quán)重股與小盤股來回切換輪漲，但指數(shù)陷入滯漲。與此同時(shí)，投資者紛紛反映市場(chǎng)操作難度加大。對(duì)此，基金經(jīng)理表示，從盤面看，創(chuàng)業(yè)板指與滬指再現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)，板塊熱點(diǎn)切換頻繁，且普遍缺乏延續(xù)性，個(gè)股操作難度日益增加，建議投資者持股觀望，避免頻繁操作。至于基金未來的操作，有基金經(jīng)理認(rèn)為，雖然短期市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，但如果基金在此時(shí)過度減倉，也不是一種不負(fù)責(zé)任的做法，短期基金仍會(huì)繼續(xù)保持高倉位策略，順勢(shì)而為。在熱點(diǎn)切換頻繁階段，堅(jiān)定持有那些具備確定成長(zhǎng)性的個(gè)股。

　　市場(chǎng)震蕩上行

　　上證指數(shù)在4500點(diǎn)附近盤旋已久，周一電力等中字頭相關(guān)的央企重組概念表現(xiàn)出色，但相當(dāng)一部分個(gè)股陷入滯漲境地，基金經(jīng)理認(rèn)為二季度選股難度加劇，個(gè)股振幅加大。

　　“目前經(jīng)濟(jì)基本面、政策基本面對(duì)牛市格局仍然形成支撐，市場(chǎng)上漲空間將繼續(xù)拓展。但是市場(chǎng)經(jīng)過連續(xù)上漲后，積累了大量獲利盤，震蕩在所難免?！币晃换鸾?jīng)理如此表示，管理層加強(qiáng)監(jiān)管、禁止傘形融資以及對(duì)內(nèi)幕交易等違法行為加大打擊力度，對(duì)亢奮的投資情緒形成了一定的制約。預(yù)計(jì)市場(chǎng)高位震蕩，波動(dòng)率有所增大，未來回撤風(fēng)險(xiǎn)增大。

　　易方達(dá)基金宋昆表示，短期的劇烈下跌隨時(shí)可能發(fā)生，因?yàn)榇蟛糠止善惫乐狄呀?jīng)較高，需要長(zhǎng)時(shí)間消化和橫盤整理，部分企業(yè)的市值甚至可能需要3年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)才能跟上。

　　成長(zhǎng)股仍可堅(jiān)守

　　業(yè)內(nèi)人士表示，在當(dāng)前市場(chǎng)估值高企的情勢(shì)下，對(duì)基金的投資水平也提出了更高要求，那些具備確定性的成長(zhǎng)股在此階段更加可貴。從盤面看，創(chuàng)業(yè)板指與滬指再現(xiàn)蹺蹺板效應(yīng)，板塊熱點(diǎn)切換頻繁，且普遍缺乏延續(xù)性，個(gè)股操作難度日益增加，建議投資者持股觀望，避免頻繁操作。

　　宋昆認(rèn)為，雖然短期有回撤風(fēng)險(xiǎn)，但長(zhǎng)期來看，如果中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功，一定會(huì)有很多企業(yè)很成功?，F(xiàn)在大類資產(chǎn)配置轉(zhuǎn)向股市才剛開始，只有股市給予高估值大家才會(huì)去創(chuàng)業(yè)，才會(huì)去創(chuàng)新，這符合時(shí)代潮流，比如互聯(lián)網(wǎng)板塊未來會(huì)出現(xiàn)幾家3、4千億市值的新藍(lán)籌。雖然短期來看，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)加大，但如果基金在此時(shí)過度減倉也不是一種不負(fù)責(zé)任的做法，短期基金會(huì)繼續(xù)保持高倉位策略。