□本報(bào)記者 王朱瑩

　　就在周一市場(chǎng)風(fēng)向吹向藍(lán)籌股之際，周二盤中，期指主力合約IF1504跳水逾百點(diǎn)，令市場(chǎng)驚疑叢生，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)也攜手下挫，風(fēng)格分化似乎又偏向了成長板塊。

　　從昨日主力持倉情況看，多空雙方均在高位出逃，其中多頭減倉力度更大，表明部分多頭在期指沖上4000點(diǎn)后選擇逢高了結(jié)。在多頭動(dòng)搖的背景下，期指短期料進(jìn)入高位震蕩行情。

　　盤中百點(diǎn)跳水

　　“周一的時(shí)候，期指主力合約大漲4.38%(173.8點(diǎn))，‘一帶一路’概念股大幅上漲，創(chuàng)業(yè)板指卻下跌近1.5%，這讓我感覺市場(chǎng)的風(fēng)又開始吹藍(lán)籌了，于是周二一早做多期指，剛開始掙了點(diǎn)挺高興，沒想到午盤大跳水，虧慘了……”股指期貨投資者李先生向中國證券報(bào)記者訴苦。

　　昨日早盤，期指主力IF1504以4175點(diǎn)高開，并震蕩走高，此后多頭攻勢(shì)減弱，漲幅收窄。午后，期指主力合約維持了一段時(shí)間高位盤整，至14時(shí)10分左右，期指突然跳水，從4132點(diǎn)附近斷崖式下跌，最低下探至4001點(diǎn)。尾盤跌幅有所收窄，最終收?qǐng)?bào)4035.8點(diǎn)。

　　“周一盤中傳言，樓市將有新的刺激政策出臺(tái)，以地產(chǎn)為代表的相關(guān)板塊開始強(qiáng)勢(shì)上漲并帶動(dòng)指數(shù)大幅上攻，晚間六部門發(fā)文公布樓市新政，利好消息兌現(xiàn)，昨日股指期貨早盤大幅高開、價(jià)差過大，有部分套利資金進(jìn)入市場(chǎng)拉平了期現(xiàn)價(jià)差，同時(shí)短期地產(chǎn)基建等板塊漲幅過大，出現(xiàn)一定的回調(diào)整理也是市場(chǎng)的正常波動(dòng)節(jié)奏?！蹦先A期貨分析師劉少杰指出。

　　從持倉上看，主力合約IF1504全日減倉8588手，前二十席位中多頭當(dāng)日減倉5460手，空頭減倉3942手?；罘矫妫髁霞sIF1504和次主力合約IF1506均呈貼水狀態(tài)，IF1504貼水15.4點(diǎn)，IF1506貼水2.4點(diǎn)。

　　安信期貨分析師劉鵬指出，期指前期快速拉升后，多頭獲利平倉造成期指持倉持續(xù)下降。從前20位主力持倉來看，近幾日凈空單持倉不斷增加，這意味著主力認(rèn)為短期期指存在調(diào)整的需求。而從升貼水來看，伴隨大盤跳水，期現(xiàn)價(jià)差快速收斂，這也意味著市場(chǎng)對(duì)于短期股指行情由樂觀轉(zhuǎn)向悲觀，短期期指仍有調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。

　　牛蹄鏗鏘依然在

　　目前國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，在經(jīng)濟(jì)基本面如此疲弱的狀態(tài)下，股指近期快速拉升的動(dòng)力顯然是來自于對(duì)寬松政策的預(yù)期，股指跳水還應(yīng)從政策影響市場(chǎng)情緒的角度觀察。

　　劉鵬表示，昨日房地產(chǎn)救市政策的出臺(tái)力度較大，預(yù)計(jì)短期再度出臺(tái)房地產(chǎn)相關(guān)政策的可能性減小，政策的落地使得市場(chǎng)短期利好出盡，而房地產(chǎn)市場(chǎng)的疲弱狀態(tài)短期難有實(shí)質(zhì)性改善，這也是股市中房地產(chǎn)板塊領(lǐng)跌的主要原因，進(jìn)而帶動(dòng)了股指的下行。但是房地產(chǎn)政策的落地并不能改變政策寬松的整體趨勢(shì)，基建投資加碼、降息降準(zhǔn)等其他寬松政策依然可期，這意味著昨日的跳水并非牛市的終結(jié)，股指中期上行的趨勢(shì)還將延續(xù)。

　　“滬深300指數(shù)與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)存在的蹺蹺板效應(yīng)只是一個(gè)短暫現(xiàn)象，從中長期看，二者基本都是多頭格局，交替上漲，對(duì)未來指數(shù)的走勢(shì)還是比較樂觀的，但創(chuàng)業(yè)板個(gè)股走勢(shì)可能會(huì)出現(xiàn)分化，某些被熱炒的沒有業(yè)績支撐的個(gè)股需要高度警惕?！眲⑸俳苷f。

　　4月16日，上證50和中證500指數(shù)即將上市，其會(huì)否對(duì)滬深300指數(shù)的流動(dòng)性產(chǎn)生分流影響呢？

　　對(duì)此，劉少杰認(rèn)為，上證50和中證500指數(shù)期貨的上市完善了金融期貨的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，滿足了市場(chǎng)各類投資主體的不同避險(xiǎn)需求，相互之間不存在流動(dòng)性分流現(xiàn)象，上證50和中證500指數(shù)期貨的上市只會(huì)吸引有需求的場(chǎng)外資金進(jìn)入股指期貨市場(chǎng)，促使金融期貨市場(chǎng)不斷發(fā)展壯大。

　　劉鵬則表示，上證50與中證500指數(shù)期貨上市后與原有的滬深300指數(shù)期貨組合或出現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)，投資工具與機(jī)會(huì)的增多或?qū)⑽嗟耐顿Y者進(jìn)場(chǎng)。