大宗交易作為機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行交易的一種手段，為投資者了解機(jī)構(gòu)動(dòng)向提供了參考。據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)，去年12月份以來，A股市場(chǎng)發(fā)生大宗交易1852筆，涉及500家公司股票，在28類申萬一級(jí)行業(yè)中，銀行（100%）、非銀金融（56.76%）和鋼鐵（33.33%）等三行業(yè)發(fā)生大宗交易的個(gè)股占比較高，今日本文特對(duì)上述行業(yè)和相關(guān)大宗交易頻發(fā)的龍頭股進(jìn)行分析解讀，供投資者參考。

　　 銀行 低估值仍是最大吸引力

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，2014年12月份以來至今，共有16只銀行股出現(xiàn)在大宗交易的名單中，占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)的100%，位居申萬一級(jí)行業(yè)的第一名。在此期間銀行股大宗交易累計(jì)成交量為8.59億股，累計(jì)成交額為88.49億元。

　　具體來看，這16只個(gè)股中，2014年12月份以來至今，大宗交易金額累計(jì)超億元的個(gè)股有9只，它們分別為：招商銀行（37.08億元）、民生銀行（26.24億元）、興業(yè)銀行（8.9億元）、浦發(fā)銀行（3.84億元）、光大銀行（3.4億元）、建設(shè)銀行（2.83億元）、平安銀行（1.46億元）、農(nóng)業(yè)銀行（1.44億元）和交通銀行（1.29億元）。

　　從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，2014年12月份以來至今銀行股漲幅較大，有11只個(gè)股累計(jì)漲幅超過20%，分別為民生銀行（39.15%）、建設(shè)銀行（35.11%）、興業(yè)銀行（31.05%）、農(nóng)業(yè)銀行（30.87%）、中國銀行（30.03%）、招商銀行（28.15%）、華夏銀行（24.26%）、中信銀行（23.40%）、浦發(fā)銀行（22.98%）、交通銀行（22.28%）和平安銀行（20.25%）。

　　對(duì)于板塊的未來走勢(shì)，廣發(fā)證券認(rèn)為，貸存比口徑調(diào)整及相應(yīng)準(zhǔn)備金管理利于市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性的預(yù)期，降準(zhǔn)預(yù)期延后但依然存在?；谛鲁B(tài)經(jīng)濟(jì)背景下的量化寬松刺激，以及在改革預(yù)期及利率下行期間資金風(fēng)格偏好的轉(zhuǎn)化有望持續(xù)，2015年持續(xù)看好銀行股的估值修復(fù)。維持對(duì)行業(yè)“買入”評(píng)級(jí)，推薦興業(yè)銀行、招商銀行、華夏銀行、浦發(fā)銀行、民生銀行，交通銀行、寧波銀行。

　　長江證券認(rèn)為，低估值仍是銀行業(yè)最大吸引力，個(gè)股推薦特色經(jīng)營并有望在利率市場(chǎng)化脫穎而出的民生銀行、南京銀行、寧波銀行和“一帶一路”政策下迎來國際化發(fā)展機(jī)遇的中國銀行和交通銀行。

　　非銀金融 券商業(yè)績或超預(yù)期

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，2014年12月份以來至今，共有21只非銀金融股出現(xiàn)在大宗交易的名單中，占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)的56.76%，位居申萬一級(jí)行業(yè)的第二名。在此期間非銀金融股大宗交易累計(jì)成交量為5.06億股，累計(jì)成交額為90.67億元。

　　具體來看，這21只個(gè)股中，2014年12月份以來至今，大宗交易金額累計(jì)超億元的個(gè)股有10只，它們分別為：方正證券（31.46億元）、國海證券（16.51億元）、光大證券（10.02億元）、東北證券（7.12億元）、華泰證券（7.12億元）、國元證券（4.13億元）、新華保險(xiǎn)（3.37億元）、海通證券（2.91億元）、中信證券（2.36億元）、渤海租賃（2.09億元）。

　　從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，2014年12月份以來至今上述參與大宗交易的個(gè)股表現(xiàn)突出，有18只個(gè)股累計(jì)漲幅超20%，其中，中信證券（104.23%）、西南證券（93.83%）、海通證券（61.34%）、長江證券（59.96%）、招商證券（54.69%）、華泰證券（49.61%）、廣發(fā)證券（46.45%）、太平洋（43.26%）、中國平安（43.22%）、中國人壽（41.5%）等個(gè)股漲幅均超過40%。

　　對(duì)于這波券商主導(dǎo)的行情，申銀萬國認(rèn)為，2014年12月份券商業(yè)績將大幅超預(yù)期，預(yù)計(jì)上市券商12月份凈利潤將達(dá)80億元至90億元，環(huán)比將增加60%以上。12月份交易額創(chuàng)歷史新高，單月交易額達(dá)18萬億，為11月份的2.25倍；單月市場(chǎng)上漲20%，為11月份漲幅的2倍；兩融余額突破萬億元。推薦大券商中信證券、海通證券、華泰證券和光大證券，首推華泰證券。中小券商當(dāng)前市值已經(jīng)很大，只有大券商猛漲打開市值空間中小券商才會(huì)漲，第三波也是看業(yè)績和未來的發(fā)展方向，大券商符合趨勢(shì)，11月份華泰證券業(yè)績大幅低于預(yù)期，導(dǎo)致華泰證券的估值顯著低于行業(yè)，預(yù)計(jì)華泰證券將大幅受益于交易額的大幅增加，12月份業(yè)績將環(huán)比大幅提升，此外華泰證券將發(fā)行港股。

　　 鋼鐵 供需形勢(shì)有望好轉(zhuǎn)

　　據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》研究中心統(tǒng)計(jì)顯示，2014年12月份以來至今，共有11只鋼鐵股出現(xiàn)在大宗交易的名單中，占行業(yè)內(nèi)成份股總數(shù)的33.33%，位居申萬一級(jí)行業(yè)的第三名。在此期間鋼鐵股大宗交易累計(jì)成交量為3.76億股，累計(jì)成交額為23.67億元。

　　具體來看，這11只個(gè)股中，2014年12月份以來至今，大宗交易金額累計(jì)超億元的個(gè)股有5只，它們分別為：常寶股份（7.57億元）、重慶鋼鐵（5.27億元）、撫順特鋼（3.86億元）、方大特鋼（3.13億元）、金洲管道（2.41億元）。

　　從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來看，2014年12月份以來至今上述參與大宗交易的鋼鐵股表現(xiàn)不一，有8只個(gè)股上漲，3只個(gè)股下跌。上漲的個(gè)股有寶鋼股份（34.72%）、撫順特鋼（30.36%）、新鋼股份（21.78%）、方大特鋼（20.53%）、太鋼不銹（19.27%）、韶鋼松山（11.54%）、久立特材（8.89%）、重慶鋼鐵（5.33%）。

　　信達(dá)證券認(rèn)為，2014年三、四季度鋼鐵企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流的改善，在一定程度上觸發(fā)了企業(yè)在鐵礦石價(jià)格年度低點(diǎn)，投機(jī)性囤貨、補(bǔ)庫的行為。這或許也從另一個(gè)層面說明，短期內(nèi)鐵礦石市場(chǎng)主要參與者（鋼鐵廠）所認(rèn)知的鐵礦石（進(jìn)口礦）成本支撐下的新低價(jià)從此前的89美元/噸，下降到了80美元/噸。建議關(guān)注股票：包鋼股份、方大炭素、攀鋼釩鈦、華澤鈷鎳。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“一帶一路”投資帶動(dòng)下，2015年鋼鐵下游需求改善空間值得期待。環(huán)保政策加壓、國企改革穩(wěn)步推進(jìn)，鋼鐵去產(chǎn)能進(jìn)度有望進(jìn)一步加快，鋼鐵行業(yè)供需形勢(shì)將持續(xù)好轉(zhuǎn)、盈利將加速回升。