期指當(dāng)月合約IF1501本周前3個(gè)交易日連續(xù)下挫，累計(jì)跌幅達(dá)到7%，周四則快速反彈，收盤上漲4.11%，報(bào)于3381.0點(diǎn)，大舉收復(fù)前期失地。數(shù)據(jù)變動(dòng)上看，當(dāng)月合約基差重新回到大幅升水狀態(tài)，主力持倉數(shù)據(jù)也回歸平穩(wěn)，特別是以國泰君安為代表的主力多頭席位陸續(xù)回歸，預(yù)示著期指持倉結(jié)構(gòu)還將繼續(xù)呈現(xiàn)多頭格局。

　　期指當(dāng)月合約在上周五收盤相對(duì)現(xiàn)貨出現(xiàn)30.97個(gè)點(diǎn)貼水，終結(jié)了此前連續(xù)13個(gè)交易日的升水格局，也預(yù)示著資金情緒正偏于謹(jǐn)慎。期指在本周一開始高位回落，在連續(xù)三天的下跌中，當(dāng)月合約基差始終徘徊于升貼水之間，而在周四的快速反彈中，當(dāng)月合約升水幅度快速擴(kuò)大，收盤升水?dāng)U大至45.58個(gè)點(diǎn)，接近12月初水平。當(dāng)月合約重回大幅升水狀態(tài)，顯示在連續(xù)殺跌后，市場做多情緒正重新凝聚，期指漲勢或?qū)⒌玫窖永m(xù)。

　　截至本周四，期指四張合約總持倉量已經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日出現(xiàn)下降，特別是在本周三的下跌中，期指當(dāng)月合約大跌3.26%，總持倉量同時(shí)大幅減少25547手，為今年以來僅次于12月9日27244手的最大單日降幅。截至周四收盤，總持倉已降至197798手，時(shí)隔27個(gè)交易日（11月17日為197450手）后重新回落至20萬手以下。

　　結(jié)合近期同樣連續(xù)下降的主力凈空單來看，上述減少的持倉主要來自于前期積壓的空單頭寸。從中金所盤后公布的數(shù)據(jù)來看，多空前20名主力席位持有的凈空單，在周初的下跌中出現(xiàn)快速下降。周三，主力凈空單大幅下降3945手至16340手，為近5個(gè)交易日最低，并大幅低于22747手的本月平均水平。主力凈空單的下降一方面由于行情的下跌，機(jī)構(gòu)在前期上漲中持有的空頭套保盤存在一定的平倉需求，另一方面也顯示出主力席位對(duì)于后市的看法較為樂觀。

　　以國泰君安為代表的主力多頭席位迅速回歸。在之前一周中，主力席位持倉變化顯得較為混亂，長期持有凈多頭寸的國泰君安席位短暫轉(zhuǎn)為空頭，并在16日至22日中連續(xù)持有凈空頭寸。截至本周三，國泰君安凈持倉重新回到多頭，持有2850手凈多單，永安期貨、銀河期貨等席位持有多單近期也有不同程度增加。主力空頭方面，中信期貨持有的空單也出現(xiàn)明顯回補(bǔ)，截至周三凈空單升至18150手，海通期貨凈空單則有所下降，周三小幅下降2333手至7681手。