□民生證券 吳春華

　　本周市場(chǎng)繼續(xù)向上拓展空間。周K線以長(zhǎng)陽(yáng)報(bào)收，最高點(diǎn)達(dá)3632點(diǎn)，創(chuàng)出近7年來(lái)的新高。藍(lán)籌股和題材股交相輝映，普漲格局明顯；而增量資金的不斷介入，使得滬深兩市的日成交金額再度突破萬(wàn)億。特別是“一帶一路”、港口運(yùn)輸、“互聯(lián)網(wǎng)+”、大金融等題材股的輪番上漲，形成板塊的有序輪動(dòng)，很好地聚集了人氣。但在連續(xù)上揚(yáng)后，市場(chǎng)獲利盤(pán)和解套盤(pán)也不斷堆積，短期對(duì)市場(chǎng)構(gòu)成壓制，因此短期市場(chǎng)的大幅震蕩在所難免，特別是盤(pán)中震蕩料將加劇。

　　消息面上，首先，亞投行擴(kuò)圍以及博鰲論壇基建召開(kāi)等消息都對(duì)“一帶一路”概念起到提振作用，大戰(zhàn)略布局正逐步顯現(xiàn)，資金支持以及技術(shù)、原料輸出將為國(guó)內(nèi)的相關(guān)企業(yè)帶來(lái)幫助，特別是具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的高端裝備制造業(yè)和工程建設(shè)企業(yè)將明顯受益；其次，國(guó)資改革將提升企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，并將成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎；最后，房地產(chǎn)市場(chǎng)的逐步回穩(wěn)，有助于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。

　　流動(dòng)性方面，央行對(duì)到期的3500億元中期借貸便利進(jìn)行續(xù)作，并對(duì)相關(guān)銀行機(jī)構(gòu)進(jìn)行了增量操作，央行總的資金投放規(guī)模預(yù)計(jì)應(yīng)在5000億元左右，流動(dòng)性得到有效的釋放。從上海同業(yè)拆放利率看，短期資金利率逐步回落，但中長(zhǎng)期利率依然穩(wěn)定在較高的水平。鑒于本周央行在公開(kāi)市場(chǎng)操作時(shí)降低了逆回購(gòu)利率，意圖逐步引導(dǎo)資金利率下行，因此在經(jīng)濟(jì)狀況沒(méi)有得到明顯改善前，財(cái)政政策的積極度預(yù)計(jì)仍將不斷提高，繼續(xù)降準(zhǔn)和降息也有望成行。

　　技術(shù)面上，市場(chǎng)短期仍將維持慣性上漲格局，但由于短線獲利盤(pán)和解套盤(pán)堆積較多，不排除市場(chǎng)通過(guò)大幅震蕩來(lái)清洗獲利籌碼。投資者可重點(diǎn)關(guān)注銀行、券商以及保險(xiǎn)等大金融板塊的投資機(jī)會(huì)，這些個(gè)股在本輪反彈中，漲幅較小，有補(bǔ)漲意愿。

　　下周趨勢(shì)看多

　　中線趨勢(shì)看多

　　下周區(qū)間3500-3700點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)金融板塊

　　下周焦點(diǎn)消息面