□本報(bào)記者 曹乘瑜

　　1月27日，上證指數(shù)在平穩(wěn)運(yùn)行到11點(diǎn)后，突然出現(xiàn)“驚心一跳”，在半小時(shí)內(nèi)一度跌了80多點(diǎn)，不過部分受訪的私募對此情形早已見怪不怪。有私募認(rèn)為，在此前空頭陷阱的影響下，市場已經(jīng)不懼盤中巨幅震蕩，反而趁機(jī)“撿漏”，醫(yī)藥、二三線藍(lán)籌、部分成長板塊等成為當(dāng)前標(biāo)的。也有部分人士在降準(zhǔn)降息的預(yù)期下低吸銀行等金融股。

　　“不會(huì)再跳空頭陷阱”

　　27日上午一直盯盤的敢死隊(duì)成員老李（化名）十一點(diǎn)時(shí)看到驚心一跳，大喜并在下午迅速加倉?！暗?400點(diǎn)調(diào)整一下正常，調(diào)多少算多？市場也不會(huì)相信會(huì)調(diào)整多深。”老李說，“1月19日，上證指數(shù)7個(gè)多點(diǎn)的大跌，已經(jīng)證明了是空頭陷阱?！?/p>

　　下午，老李加倉部分類金融股。他認(rèn)為，大盤上漲時(shí)金融板塊是主線，但是現(xiàn)在處于震蕩行情中，保險(xiǎn)、銀行和券商等上漲并不符合政策方向，所以不太可能再上漲。但是類金融板塊如參股創(chuàng)投、券商的股票仍然比較受關(guān)注。“類金融板塊主要是游資在炒作，例如大智慧、天茂集團(tuán)等價(jià)格并不高，背后有注冊制的預(yù)期，正是被游資猛烈參與的代表，可能會(huì)被反復(fù)炒作?！?/p>

　　下午一點(diǎn)四十左右，上證指數(shù)開始回升，截至收盤時(shí)當(dāng)日跌幅為0.89%。

　　部分大型私募最近并沒有減倉動(dòng)作。北京某大型私募人士告知，近期一直滿倉，但是持倉結(jié)構(gòu)從金融已經(jīng)調(diào)整至消費(fèi)醫(yī)療以及部分成長股板塊。

　　外圍資金仍火熱

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，大盤大跌，是因?yàn)殂y行收緊傘形信托，對銀行理財(cái)去杠桿。對此，私募人士認(rèn)為，相關(guān)資金量并不大，加上外圍資金仍然火熱，因此對市場的影響不會(huì)很大。數(shù)據(jù)顯示，上周，香港市場RQFII-ETF結(jié)束三個(gè)月來的凈贖回，首次現(xiàn)凈申購。

　　深圳金田龍盛投資總經(jīng)理?xiàng)畋镎J(rèn)為，銀行理財(cái)收緊對傘形信托的配置，不一定是利空；相反，如果放任杠桿資金入市，很容易導(dǎo)致多米諾骨牌效應(yīng)，一旦調(diào)整可能“分分鐘到2800點(diǎn)”?！艾F(xiàn)在，3000萬的賬戶，就很容易碰到對手盤。在小市值股票上容易翻船?！彼f。

　　也有公私募觀點(diǎn)認(rèn)為，調(diào)整或來源于上漲之前的洗盤。深圳金石投資總裁姚鴻斌認(rèn)為，27日盤中出現(xiàn)急跌，可能是因?yàn)閷τ诮禍?zhǔn)預(yù)期來臨的洗盤。近期，人民幣對美元頻頻貶值，26日人民幣對美元即期匯率周一早盤一度大跌并逼近跌停位，美元對人民幣首次打破2%目標(biāo)波動(dòng)幅度限制。姚鴻斌認(rèn)為，人民幣貶值迅速，或迫使央行出臺對沖政策。對此，博時(shí)基金宏觀策略部總經(jīng)理也認(rèn)為，如果從過去兩年的經(jīng)驗(yàn)來看，人民幣兌美元匯率始終處于6.0至6.3的區(qū)間之內(nèi)，匯率貶值大幅超出這個(gè)區(qū)間的話，有關(guān)部門很有可能將入場保持幣值。

　　不過，對此，上海某大型私募的合伙人認(rèn)為，不能再以貨幣寬松驅(qū)動(dòng)股市的邏輯來應(yīng)對降準(zhǔn)降息政策。首先，從數(shù)據(jù)上看，針對外匯占款的下降，央行已經(jīng)運(yùn)用了一些短期信用工具，降準(zhǔn)似乎沒有必要。其次，從此前對兩融的態(tài)度來看，即使再降準(zhǔn)也不會(huì)放任錢進(jìn)入股市，“去年降息對股市推動(dòng)作用較大，是因?yàn)槿ツ闍股估值過低，即使不降準(zhǔn)也會(huì)上漲?！?/p>

　　該人士認(rèn)為，從成交量來看，即使沒有銀行理財(cái)收緊傘形信托的配資杠桿，市場仍有調(diào)整壓力，指數(shù)繁榮短期難現(xiàn)。