股民說市

　　□ 劉寶民

　　馬年年末的股市給股民帶來一絲溫暖，更多股民對(duì)羊年股市也充滿了期待和憧憬。他們既希望能迅速跟上股市“新常態(tài)”步伐，也想看到一個(gè)透明、公開、依法合規(guī)、運(yùn)作有序的證券市場(chǎng)。

　　令人欣慰的是，監(jiān)管部門根據(jù)證券市場(chǎng)的新變化和股民的新需求。按照中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求，深入開展調(diào)研，主動(dòng)適應(yīng)股市“新常態(tài)”，出臺(tái)一系列加強(qiáng)新股監(jiān)管的新舉措。主要針對(duì)詢價(jià)機(jī)構(gòu)無理由抬高報(bào)價(jià)，及主承銷商投資價(jià)值研究報(bào)告中的選擇性、傾向性可比公司估值結(jié)論及公司上市后業(yè)績(jī)變臉等市場(chǎng)弊端進(jìn)行務(wù)實(shí)有效的監(jiān)管。

　　客觀地看，股市確實(shí)存在個(gè)別詢價(jià)機(jī)構(gòu)人為抬高報(bào)價(jià)問題，監(jiān)管部門要求報(bào)價(jià)入圍的網(wǎng)下詢價(jià)機(jī)構(gòu)提供其估值研究報(bào)告，提供其報(bào)價(jià)依據(jù)、報(bào)價(jià)過程。在收到相關(guān)資料后，證監(jiān)會(huì)將認(rèn)真加以研究，發(fā)現(xiàn)問題將嚴(yán)肅處理。對(duì)一些承銷商在新股推介時(shí)提供的新股投資價(jià)值報(bào)告中，在對(duì)可比公司估值情況的結(jié)論可能存在選擇性和傾向性較強(qiáng)問題，監(jiān)管部門考慮委托獨(dú)立的研究機(jī)構(gòu)公布各行業(yè)已上市公司平均市盈率情況，作為詢價(jià)和投資依據(jù)。如發(fā)現(xiàn)新股估值與研究機(jī)構(gòu)公布的同行業(yè)可比已上市公司估值出現(xiàn)顯著差異，將要求發(fā)行人及其主承銷商、詢價(jià)機(jī)構(gòu)充分說明定價(jià)、報(bào)價(jià)依據(jù)，并向社會(huì)披露，以增加市場(chǎng)定價(jià)過程的透明度。因?yàn)殡S著上市公司陸續(xù)發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)和公布年報(bào)，一些新上市公司業(yè)績(jī)大幅下滑已引起社會(huì)關(guān)注，這將直接影響到投資者的切身利益。鑒于此，監(jiān)管部門從促進(jìn)上市公司分紅到加速推出創(chuàng)業(yè)板退市制度、從打擊內(nèi)幕交易到嚴(yán)懲欺詐上市，可謂監(jiān)管新政頻出，舉措接踵而至，從根本上治理上市公司良莠不齊、重融資輕分配、重投機(jī)輕投資、內(nèi)幕交易盛行等頑癥。

　　不容否認(rèn)的是，過去因種種違規(guī)違紀(jì)現(xiàn)象，特別是內(nèi)幕交易而被證券監(jiān)管部門處罰的人絕非少數(shù)，相當(dāng)一段時(shí)間以來，嚴(yán)懲內(nèi)幕交易行為是監(jiān)管工作的重要一環(huán)。耐人尋味的是，針對(duì)內(nèi)部人員涉嫌內(nèi)幕交易之事，有關(guān)部門大都采取了低調(diào)方式處理此類事件。對(duì)在調(diào)查中發(fā)現(xiàn)確有直系親屬炒股的工作人員，按照《關(guān)于黨政機(jī)關(guān)工作人員個(gè)人證券投資行為若干規(guī)定》中有關(guān)證監(jiān)部門工作人員及其父母、配偶、子女及其配偶不準(zhǔn)買賣股票規(guī)定，監(jiān)管部門一并作出處理，但具體如何處理，怎樣防范，將采取哪些舉措確保證券交易的公平、公正和公開，顯然還缺乏決心和力度。

　　筆者覺得，證監(jiān)部門嚴(yán)厲打擊內(nèi)部交易行為無疑是抑濁揚(yáng)清的明智之舉，在給予肯定和支持的基礎(chǔ)上，還要“聽其言，觀其行”，關(guān)鍵是能否落到實(shí)處。其一，打鐵先得自身硬。作為證監(jiān)部門一員，如果受利益驅(qū)動(dòng)，利用職務(wù)之便，提前發(fā)布信息，使家人和親屬等關(guān)系密切之人捷足先登，輕松獲利，不僅對(duì)股民不公平，還會(huì)擾亂證券市場(chǎng)，帶來難以估量的負(fù)面影響。其二，“要想人不知，除非己莫為”，曾發(fā)生過的實(shí)例證明，舉報(bào)此類行為看似偶然，實(shí)則是一種必然，只要做了虧心事，心里就永遠(yuǎn)不會(huì)安寧，遲早要東窗事發(fā)。已從事過內(nèi)幕交易的相關(guān)人員與其抱著僥幸心理等待蒙混過關(guān)，不如老實(shí)交代問題。其三，老鼠倉和內(nèi)幕交易是股民最為切齒痛恨的痼疾，其行為常常帶有一定隱蔽性，加上內(nèi)外勾結(jié)，有時(shí)很難察覺。作為監(jiān)管部門，必須踐行“兩手抓，兩手都要硬”理念，一方面下大力量加強(qiáng)對(duì)工作人員職業(yè)道德操守的日常教育，從思想上筑牢遵紀(jì)守法保持操守防線；另一方面要有一整套健全的法規(guī)和制度作為有力支撐，確保在法律面前人人平等，還股民一個(gè)公開公平公正的證券市場(chǎng)。