央行近期更加注重對短期流動性的調(diào)控。20日，央行以利率招標(biāo)方式開展了2500億7天逆回購，該操作量創(chuàng)下了近2個月的新高。但并未改變市場資金面的趨緊態(tài)勢，昨日銀行間市場中短期資金價(jià)格普漲。

　　昨日，央行將逆回購操作量增至2500億，創(chuàng)下了2月26日以來單日操作量的新高。鑒于當(dāng)天到期逆回購為400億，故昨日實(shí)現(xiàn)資金凈投放2100億。而上周全周才實(shí)現(xiàn)凈投放700億。

　　央行如此加大資金凈投放力度，主要是為了應(yīng)對近期因中期借貸便利（下稱“MLF”）集中到期和繳稅帶來的短期資金面趨緊問題。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，除了19日已到期了3280億MLF外，21日還將有2230億MLF到期，其中包括1175億的3月期MLF和1055億的6月期MLF。

　　盡管央行本月13日和18日均續(xù)作了MLF，這兩天的操作已對沖掉本周MLF到期資金量的逾八成，但從前日開始，銀行間市場資金價(jià)格仍出現(xiàn)上漲態(tài)勢，資金面略有趨緊。昨日2500億逆回購?fù)斗藕?，也并未大幅改變這一趨勢。

　　昨日，銀行間市場質(zhì)押式回購利率多數(shù)上揚(yáng)。隔夜回購加權(quán)平均利率上漲了2個基點(diǎn)至2.01%；7天回購加權(quán)平均利率上漲了5個基點(diǎn)至2.35%；14天回購加權(quán)平均利率上漲了7個基點(diǎn)至2.85%。

　　而從價(jià)格來看，昨日央行7天逆回購中標(biāo)利率繼續(xù)持平于2.25%。同時，本月已開展的MLF中標(biāo)利率均繼續(xù)維穩(wěn)。市場人士分析，央行昨日注入大量逆回購將于7天后到期，MLF利率未進(jìn)一步下降，也反映出貨幣政策寬松意味有限。

　　“MLF利率未下降，反映出在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢下，央行僅通過貨幣政策微調(diào)來應(yīng)對市場短期流動性緊張，無意通過量價(jià)配合來過度刺激市場。”東莞銀行金融市場部研究員余緣波分析認(rèn)為，目前整體經(jīng)濟(jì)走勢仍處在筑底過程中，未來向上趨勢暫未明朗。同時，美聯(lián)儲加息“靴子”尚未落地，央行此時更多保持貨幣政策的穩(wěn)健基調(diào)，有針對性地進(jìn)行微調(diào)，以不變應(yīng)萬變。

　　盡管少數(shù)機(jī)構(gòu)對4月降準(zhǔn)仍存預(yù)期，但在昨日央行放量開展2500億逆回購后，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為4月降準(zhǔn)概率下降。招行金融市場部昨日表示，考慮到近期MLF利率和回購開盤利率均保持平穩(wěn)，未來央行引導(dǎo)資金利率下行的意愿并不高。同時，近期MLF和放量的逆回購已基本對沖了本月MLF到期量，降準(zhǔn)概率已明顯降低。（記者 王媛）