但由于匯率因素 三大航去年匯兌損失共計(jì)高達(dá)158.45億元

　　航空股

　　受益于全球油價(jià)下降、出境游旅客增加等利好因素，中國(guó)三大航空公司去年業(yè)績(jī)均有不同幅度增長(zhǎng)，僅從凈利潤(rùn)上看，中國(guó)三大航空公司比前一年都實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)，三大航凈利潤(rùn)合計(jì)超過(guò)151億元。如果不是去年人民幣匯率波動(dòng)，三大航去年的盈利則有望突破300億元大關(guān)。

　　文/表 廣州日?qǐng)?bào)記者李妍

　　中國(guó)國(guó)航（601111）、東方航空（600115）、南方航空（600029）三大航空公司近日一起發(fā)布了2015年年報(bào)。僅從凈利潤(rùn)上看，中國(guó)三大航空公司比前一年都實(shí)現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。2015年，國(guó)航實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)67.74億元（人民幣，下同），同比增77.45%；東航實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)45.41億元，同比增32.89%；南航實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)38.51億元，同比增117.3%。

　　油價(jià)持續(xù)低迷 三大航

　　燃油成本省超300億元

　　單從營(yíng)業(yè)收入上看，中國(guó)三大航空公司去年收入差距不大，均實(shí)現(xiàn)了小幅增長(zhǎng)。2015年，國(guó)航實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1089.29億元，同比增長(zhǎng)3.85%；東航實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入938.44億元，同比增長(zhǎng)4.57%；南航實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1114.67億元，同比增長(zhǎng)2.91%。

　　比較年報(bào)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，2015年，國(guó)航以67.7億元凈利潤(rùn)在三大航中居首；而與2014年度相比，東航2015年?duì)I業(yè)收入增幅較大；南航2015年凈利潤(rùn)同比增幅較大，達(dá)到117.2%。

　　由于油價(jià)持續(xù)低迷，導(dǎo)致航空公司的成本下降明顯，中國(guó)三大航創(chuàng)下了近三四年來(lái)最好的年度業(yè)績(jī)。去年國(guó)航、南航、東航的燃油成本節(jié)省超過(guò)300億元。油價(jià)下跌減少了三大航企的最大開(kāi)支。中國(guó)三大航不在原油市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖的政策讓它們獲益匪淺，對(duì)比之下，國(guó)泰航空和新加坡航空在2015年則出現(xiàn)了數(shù)億美元的對(duì)沖損失。

　　國(guó)際航線爆發(fā)式增長(zhǎng)

　　航企業(yè)績(jī)新的增長(zhǎng)點(diǎn)

　　去年，三大航的旅客運(yùn)輸量均增長(zhǎng)明顯。其中，國(guó)航運(yùn)送旅客8981.59萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)8.20%；南航旅客運(yùn)輸量1.09億人次，比上年同期增加8.43%；東航承運(yùn)旅客近9400萬(wàn)人次，旅客運(yùn)輸周轉(zhuǎn)量為1463.42億客公里，同比增長(zhǎng)14.55%，客運(yùn)收入為783.97億元，同比增長(zhǎng)4.90%。

　　借助中國(guó)民航市場(chǎng)出境游持續(xù)增長(zhǎng)的東風(fēng)，去年三大航在國(guó)際航線上繼續(xù)高歌猛進(jìn)，國(guó)航、東航、南航的國(guó)際航線的可用座公里分別增長(zhǎng)18.95%、24.34%和30.71%。

　　東航副董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理馬須倫在昨天的記者會(huì)上表示，2016年國(guó)際航線運(yùn)力將增加20%。估計(jì)迪士尼會(huì)為航運(yùn)業(yè)新增300萬(wàn)客流量。國(guó)航年報(bào)也提到了國(guó)際航線呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

　　盈利分析：

　　匯兌損失 三大航盈利低于此前預(yù)期

　　需求升成本降 今年仍在高景氣階段

　　值得一提的是，如果不是去年人民幣匯率波動(dòng)，三大航去年的盈利將突破300億元大關(guān)。年報(bào)顯示，由于去年人民幣對(duì)美元貶值，三大航匯兌損失共計(jì)高達(dá)158.45億元，而2014年匯兌損失整體為8.36億元。

　　三大航年報(bào)顯示，國(guó)航2015年度凈匯兌損失為51.56億元（2014年為3.6億元），東航為49.87億元（2014年為2.02億元），南航匯兌損失57.02億元（2014年為2.76億元）。其中，南航去年全年匯兌損失大幅超過(guò)全年凈利潤(rùn)。

　　對(duì)以美元購(gòu)買(mǎi)或租賃飛機(jī)的中國(guó)航空公司而言，去年，人民幣下跌不僅導(dǎo)致購(gòu)機(jī)成本增加，更會(huì)提高利息支出和其他以美元計(jì)價(jià)的運(yùn)營(yíng)成本。

　　民航分析人士向媒體表示：航空業(yè)已經(jīng)很成熟，與宏觀經(jīng)濟(jì)大勢(shì)密切相關(guān)。南航盡管報(bào)告期內(nèi)人民幣貶值使得南航產(chǎn)生57.02億元的匯兌損失，但由于航空需求旺盛，油價(jià)下跌燃油成本減少114.54億元，南航業(yè)績(jī)?nèi)暂^去年同期實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

　　民航分析人士認(rèn)為，中國(guó)將在二十年內(nèi)成為全球最大的航空旅行市場(chǎng)，2016年航空行業(yè)還將處于需求上升、成本下降帶來(lái)的景氣度向上階段。