銀監(jiān)會發(fā)文規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù) 不得設(shè)置回購條款提供通道服務(wù)

　　不良雙升之下，迫于業(yè)績壓力，銀行不良資產(chǎn)出表迫切。銀監(jiān)會近日發(fā)布通知，強調(diào)在金融機構(gòu)不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)方面，資產(chǎn)公司收購銀行業(yè)金融機構(gòu)不良資產(chǎn)需通過評估或估值程序進行市場公允定價，實現(xiàn)資產(chǎn)和風(fēng)險的真實、完全轉(zhuǎn)移。分析認為，該《通知》劍指銀行不良資產(chǎn)違規(guī)出表。

　　廣州日報訊 （記者林曉麗）不良雙升之下，迫于業(yè)績壓力，銀行不良資產(chǎn)出表迫切。銀監(jiān)會近日發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融資產(chǎn)管理公司不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)的通知》（下稱《通知》），強調(diào)在金融機構(gòu)不良資產(chǎn)收購業(yè)務(wù)方面，資產(chǎn)公司收購銀行業(yè)金融機構(gòu)不良資產(chǎn)需通過評估或估值程序進行市場公允定價，實現(xiàn)資產(chǎn)和風(fēng)險的真實、完全轉(zhuǎn)移。

　　“通道”模式監(jiān)管趨嚴

　　不得設(shè)任何回購條款

　　分析認為，該《通知》劍指銀行不良資產(chǎn)違規(guī)出表。

　　《通知》規(guī)定，AMC（金融資產(chǎn)管理公司）不得與轉(zhuǎn)讓方在轉(zhuǎn)讓合同等正式法律文件之外簽訂或達成影響資產(chǎn)和風(fēng)險真實性完全轉(zhuǎn)移的改變交易結(jié)構(gòu)、風(fēng)險承擔(dān)主體及相關(guān)權(quán)益轉(zhuǎn)移過程等的協(xié)議或約定， 首次明確不得設(shè)置任何顯性或隱性的回購條款，不得違規(guī)進行利益輸送，不得為銀行業(yè)金融機構(gòu)規(guī)避資產(chǎn)質(zhì)量監(jiān)管提供通道。

　　另外，資產(chǎn)公司委托銀行業(yè)金融機構(gòu)協(xié)助或代理處置不良資產(chǎn)，應(yīng)當(dāng)基于商業(yè)原則，“委托方與受托方應(yīng)按照委托合同約定履行各自的權(quán)利和義務(wù)，不得約定各種形式的實質(zhì)上有受托方承擔(dān)清收保底義務(wù)的條款?！鄙鲜鑫募蟹Q。

　　不良資產(chǎn)收購價約打3折

　　這意味著，AMC為銀行處置不良提供通道的做法將受到限制。

　　所謂出表或“通道”類業(yè)務(wù)是指金融機構(gòu)通過發(fā)起設(shè)立券商定向資管計劃或信托產(chǎn)品配合收益權(quán)互換的形式借道AMC將不良資產(chǎn)包的所有權(quán)轉(zhuǎn)移出表但收益處置權(quán)仍舊得到保留的業(yè)務(wù)模式。

　　有機構(gòu)分析指出，在金融機構(gòu)不良壓力加劇、處置訴求大幅提高的背景下，不良資產(chǎn)的買方市場格局得到確立，不良資產(chǎn)收購價日趨下行。據(jù)了解，目前約為賬面原值的3折左右。金融機構(gòu)作為不良資產(chǎn)真實質(zhì)量的第一知情者，為避免“賤賣”部分優(yōu)質(zhì)不良資產(chǎn)，遂采取“通道”類業(yè)務(wù)模式以實現(xiàn)所有權(quán)出表但收益權(quán)保留。

　　記者了解到，通常銀行支付給AMC幾十個基點作為通道費，將不良資產(chǎn)從表內(nèi)移至表外。這種利用通道出表的做法實質(zhì)是，將銀行不良資產(chǎn)的風(fēng)險延后暴露，而風(fēng)險仍留在銀行體系內(nèi)。據(jù)透露，目前該類業(yè)務(wù)的承做方主要為不良處置能力相對偏弱的地方AMC。

　　AMC回歸傳統(tǒng)處置業(yè)務(wù)

　　國信證券認為，監(jiān)管層加大對金融機構(gòu)“通道”類業(yè)務(wù)的約束將迫使金融機構(gòu)更多與AMC開展傳統(tǒng)的收購處置業(yè)務(wù)，不良資產(chǎn)的供應(yīng)或?qū)⑦M一步加大，AMC的傳統(tǒng)處置業(yè)務(wù)有望迎來業(yè)務(wù)量的增長新機遇。

　　國信證券判斷，在中央推進“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”疊加鼓勵對金融機構(gòu)不良資產(chǎn)開展市場化重組、債轉(zhuǎn)股、重啟不良資產(chǎn)證券化試點的背景下，金融機構(gòu)出讓處置不良資產(chǎn)的訴求日漸強烈，收購價格仍有望下行；地方AMC通過與資本市場對接，打造基于不良資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)為核心的區(qū)域金控平臺（如浙江東方），提高了自身的處置能力，疊加此次監(jiān)管約束刺激，地方AMC的業(yè)務(wù)重心將調(diào)整至傳統(tǒng)處置。

　　數(shù)據(jù)

　　商業(yè)銀行不良貸款

　　余額達1.27萬億元

　　廣東銀行業(yè)人士告訴記者，銀行不良資產(chǎn)出表，除了打包轉(zhuǎn)給AMC，類似做法還有將不良資產(chǎn)捆綁出售給貸款客戶，并約定好回購。

　　而此前，多份分析均指出，中國銀行業(yè)的真實不良率或更高。國有四大“壞賬銀行”之一的東方資產(chǎn)去年底發(fā)布的調(diào)查報告顯示，商業(yè)銀行賬面不良貸款率與實際信貸風(fēng)險相比仍存在較大低估，其中，關(guān)注類、次級貸款的賬面風(fēng)險與實際風(fēng)險偏差最大。銀行業(yè)真實不良貸款率較賬面不良率幾近翻倍。

　　銀監(jiān)會公布數(shù)據(jù)顯示，截至2015年末，商業(yè)銀行不良貸款率升至1.67%，比上年末上升0.42個百分點；不良貸款余額達1.27萬億元，比上年末大幅增加51.25%。而不良資產(chǎn)仍在持續(xù)暴露。