隨著股市明顯走好，特別是滬指攀升至3000點(diǎn)后，各路資金正悄悄向股市挺進(jìn)。在此情形下，去年引發(fā)股市罕見(jiàn)巨震的場(chǎng)內(nèi)外高杠桿配資業(yè)務(wù)也死灰復(fù)燃，又開(kāi)始撲向股市了，而且與去年品種花樣幾乎一模一樣。

　　場(chǎng)內(nèi)配資方面，證金公司放開(kāi)再融資，而且下調(diào)再融資費(fèi)率，促使券商大力度降低融資利率，吸引融資客。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，此前91家公布了兩融利率的證券公司融資利率平均值為8.49%，這個(gè)利率水平對(duì)投資者很有誘惑力。

　　場(chǎng)外配資方面，不少銀行已經(jīng)重啟了這一業(yè)務(wù)。據(jù)媒體報(bào)道，廣發(fā)、光大和招行等股份行春節(jié)后放大了場(chǎng)外配資杠桿倍數(shù)，從此前的1:1或1:1.5，擴(kuò)大到1:3的杠桿率，一家城商行甚至喊出可以做到1:3.5的杠桿倍數(shù)。與此同時(shí)，銀行配資的門(mén)檻也大大降低。

　　銀行場(chǎng)外配資風(fēng)險(xiǎn)極大，若出現(xiàn)問(wèn)題危害性也極大。銀行單一結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)主要借道信托、資管、基金子公司和私募來(lái)進(jìn)行。與券商融資融券相比較，銀行證券人才缺乏，對(duì)配資客了解不深，把控風(fēng)險(xiǎn)能力差。券商融資融券一旦遭遇市場(chǎng)大跌，可以果斷平倉(cāng)。而銀行對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的方向性判斷較差，難免影響到操作。

　　更大的危害是，信貸資金通過(guò)場(chǎng)外配資進(jìn)入股市后，一旦股市暴跌觸發(fā)平倉(cāng)線，不僅投資者損失慘重，銀行資金安全也將受到威脅，不排除引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能。

　　場(chǎng)外配資的另一個(gè)主角P2P網(wǎng)絡(luò)配資，在銷(xiāo)聲匿跡一段時(shí)間以后又登場(chǎng)了。媒體報(bào)道稱(chēng)，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)配大米和九牛網(wǎng)開(kāi)展了多樣化的配資業(yè)務(wù)。除此之外，網(wǎng)絡(luò)上還能搜到不少披著“解套寶”等外衣，實(shí)則進(jìn)行股票配資的平臺(tái)?；ヂ?lián)網(wǎng)P2P性質(zhì)的場(chǎng)外配資的危害之前已經(jīng)嘗試過(guò)。這種危害主要是給股市帶來(lái)的沖擊和風(fēng)險(xiǎn)，給配資客帶來(lái)的巨大損失。

　　重蹈場(chǎng)內(nèi)外高杠桿配資的覆轍，無(wú)論對(duì)投資者還是A股市場(chǎng)，都是拿高風(fēng)險(xiǎn)在賭明天。倘若股市有個(gè)風(fēng)吹草動(dòng)，遭受巨大損失的依然是投資者和中國(guó)股市。因此，投資者應(yīng)擦亮眼睛看待場(chǎng)外配資復(fù)活。

　　□余豐慧