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深圳地鐵入股萬科或生變數(shù)

  • 發(fā)布時間:2016-03-15 12:29:17  來源:中華工商時報  作者:佚名  責(zé)任編輯:羅伯特

  一直備受矚目的“萬寶之爭”有了新的進(jìn)展。萬科13日發(fā)布公告稱,公司將發(fā)行新股購買深圳市地鐵集團(tuán)有限公司(簡稱深圳地鐵)下屬公司全部或部分股權(quán),初步預(yù)計交易對價在400億元-600億元之間。據(jù)悉,兩者聯(lián)合后持股有望超過38%。這意味著“萬寶之爭”已出現(xiàn)變局,接下來將如何演繹?萬科為了擊退“野蠻人”,是否會像20年前的那場“君萬之爭”一樣,引入“國企”而宣告勝利?市場各方高度關(guān)注。

  合作事宜再生變故

  據(jù)了解,此次萬科與深圳地鐵集團(tuán)戰(zhàn)略合作,已得到深圳市國資委批復(fù)。深圳地鐵,以土地注資形式入股萬科。原以為,此次王石再投國資懷抱,萬寶之爭大局已定時,令媒體始料不及的是,萬科與深圳地鐵合作事宜再次出現(xiàn)變故。

  事實上,周日下午萬科已向各媒體發(fā)出邀請函,計劃3月14日上午10:10分到11:30分將在萬科總部舉行“深圳地鐵集團(tuán)與萬科集團(tuán)戰(zhàn)略合作媒體見面會”以及“萬科2015年度業(yè)績媒體見面會”,14日凌晨則通知,稱“因時間倉促,雙方還未做好充分準(zhǔn)備,媒體見面會取消。據(jù)知情人士透露,萬科和深圳地鐵在“某些細(xì)節(jié)上存在爭議”。關(guān)鍵時刻的媒體見面會突然取消,突增的懸念令業(yè)界震驚。同時,市場各方更加關(guān)注“萬寶之爭”了。

  據(jù)了解,目前寶能系合計持有萬科24.26%股權(quán),從而以26.81億股的持股規(guī)模位列第一大股東。而根據(jù)本次交易方案,深圳地鐵集團(tuán)旗下資產(chǎn)將作價400億-600億元注入萬科,且萬科支付對價主要以向地鐵集團(tuán)新發(fā)行股份為主。在此背景下,盡管增發(fā)價格未定,但若以萬科A股股價停牌前20個交易日的90%作為發(fā)行價參照標(biāo)準(zhǔn)(16.71元/股),那么按注入資產(chǎn)下限計算(不考慮支付現(xiàn)金份額),深圳地鐵集團(tuán)將可獲得約23.94億股萬科增發(fā)股份;而取中間值500億元計算,其對應(yīng)獲得增發(fā)股份規(guī)模則將達(dá)到29.92億股,進(jìn)而超過寶能系,成為萬科新任第一大股東。萬科董事會主席王石、總裁郁亮、執(zhí)行副總裁王文金、高級副總裁譚華杰、張紀(jì)文、朱保全,深圳公司總經(jīng)理周彤等一眾高管出席了簽約儀式。而去年萬達(dá)萬科戰(zhàn)略合作簽約,王石并未出席,因此這次亮相的高管陣容足見萬科對簽約的重視。

  事實上,去年12月中旬寶能系增持萬科步入高潮之際,王石曾高調(diào)發(fā)聲稱不歡迎寶能系成為萬科第一大股東,核心理由則是寶能方面信用不夠,能力不夠,運(yùn)作太激進(jìn),不守規(guī)則。王石那時的坦言,無疑為今天的破局埋下了伏筆。顯然,本次重組的實施將極大稀釋寶能系持股比例并降低其話語權(quán)。

  新方案應(yīng)受中小股東歡迎

  王石也曾表示,萬科的定位就是混合所有制,非常清楚,一定不是一股獨(dú)大?;旌纤兄瓶赡苁俏磥淼姆较?,萬科算是探路者。恰好借這個契機(jī)進(jìn)行資產(chǎn)重組,讓混合所有制解決不確定性的問題。

  根據(jù)13日萬科披露的2015年度業(yè)績報告中顯示,去年公司營業(yè)收入達(dá)到1955.49億元,同比增長33.58%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤181.19億元,同比增長15.08%,基本每股收益1.64元。公司將每10股派送7.2元(含稅)現(xiàn)金股息。在這個被稱為“歷史上最好的一年”財務(wù)報表公布之時,一份最新的董事會會議決議公告也透露了一系列人事調(diào)整,這不僅關(guān)系到萬科管理層權(quán)利圖譜的改變,更關(guān)系到人事變化帶來的轉(zhuǎn)型新業(yè)務(wù)落地執(zhí)行。

  一資深市場分析人士表示,盡管從目前的形勢來看,萬科傍上新的大款,其深意顯然是想逼退寶能系。此次如向深圳地鐵集團(tuán)發(fā)行股份完成后,萬科方與寶能方的持股比例將分別攤薄至24.04%、20.83%。萬科方與深圳地鐵集團(tuán)聯(lián)手后,兩者之間最低合計持股比例可以達(dá)到38.19%,無疑是夯實控制權(quán)。在深圳房價上漲、土地價格預(yù)期不斷高漲的當(dāng)下,萬科與擁有著眾多優(yōu)質(zhì)土地儲備的深圳地鐵達(dá)成合作,確實有著豐富物業(yè)類型、升級戰(zhàn)略定位的積極意義。萬科此次引入深圳地鐵大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn),利于提升上市公司估值,其他中小股東應(yīng)該會歡迎該方案。

  萬寶雙方后續(xù)選擇均引關(guān)注

  在這次的備忘錄中,一是萬科將購買深圳地鐵集團(tuán)下屬公司(以下簡稱“目標(biāo)公司”)的全部或部分股權(quán)。目標(biāo)公司在雙方簽署正式的交易文件時,地鐵集團(tuán)將注入部分優(yōu)質(zhì)地鐵上蓋物業(yè)項目的資產(chǎn);二是初步預(yù)計交易對價介于人民幣400億~600億元,具體交易對價以獨(dú)立第三方的評估結(jié)果為依據(jù),由雙方遵循各自適用的程序規(guī)定協(xié)商確定;三是萬科擬采取以向地鐵集團(tuán)新發(fā)行股份為主,如有差額以現(xiàn)金補(bǔ)足的方式收購地鐵集團(tuán)持有的目標(biāo)公司。

  萬科也在公告中表示,就公司目前籌劃的重大資產(chǎn)重組,本公司除與地鐵集團(tuán)繼續(xù)談判之外,還在與其他潛在對手方進(jìn)行談判和協(xié)商。

  根據(jù)上市公司重組辦法規(guī)定,上市公司發(fā)行股份的價格不得低于市場參考價的90%。市場參考價為本次發(fā)行股份購買資產(chǎn)的董事會決議公告日前20個交易日、60個交易日或者120個交易日的公司股票交易均價之一。

  萬科公告稱,公司新發(fā)行股份的總體規(guī)模、每股價格、向地鐵集團(tuán)發(fā)行股份的數(shù)量、最終收購目標(biāo)公司的具體股權(quán)比例、交易對價、交易方式,將由雙方協(xié)商決定。就公司目前籌劃的重大資產(chǎn)重組,公司除與地鐵集團(tuán)繼續(xù)談判之外,還在與其他潛在對手方進(jìn)行談判和協(xié)商。

  值得一提的是,除深圳地鐵集團(tuán)外,萬科似乎也在接洽其他盟友。面對著萬科實施的“合縱連橫”策略,一直保存沉默的寶能系,其進(jìn)退選擇尤其引人關(guān)注。

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